财务数据和关键指标变化 - 第三季度出行次数增长22%，为2023年以来最快增速 [5] - 总预订额增长21%，平均定价相对持平 [5] - 调整后税息折旧及摊销前利润和自由现金流创纪录 [5] - 预计第四季度总预订额增长将再次达到高十位数百分比，税息折旧及摊销前利润增长将达低至中三十位数百分比 [5] - 万圣节周末创下新纪录，出行和配送总出行次数超过1.3亿次，产生超过20亿美元总预订额 [5] - 税息折旧及摊销前利润同比增长33%，利润率达到总预订额的4.5%，同比提高约40个基点 [39] - 过去12个月产生近90亿美元现金流，用于减少股本 [40] - 配送业务税息折旧及摊销前利润率从2023年底的低2%提升至近4% [40] 各条业务线数据和关键指标变化 - 出行业务出行次数增长21%，显著超出预期 [5] - 配送业务加速增长，为四年来最快增速，加速了四个百分点 [21] - 配送业务受众和参与度分别创纪录增长17%和4% [5] - 杂货和零售业务总预订额年化运行率约120亿美元，增长速度显著快于餐厅配送 [7][21] - 杂货和零售业务现已实现可变贡献为正 [22] - 出行业务月活跃用户数近1.5亿，创历史新高 [76] - 核心产品UberX约占出行次数的三分之二 [77] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场在第三季度环比第二季度表现强劲 [24] - 与Waymo合作的凤凰城、奥斯汀和亚特兰大等市场增长速度是美国其他市场的两倍以上 [24] - 稀疏地理区域的增长速度是密集市场的约1.5倍 [28] - 在欧洲市场处于领先地位，在英国成为第一，在法国长期保持第一，在西班牙和德国地位稳固 [31] - 国际业务（拉丁美洲和亚太地区）增长良好，欧洲夏季旅行推动了出行次数增长 [78] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司聚焦六大战略领域：从单次出行体验深化为终身体验；构建人类司机与自动驾驶汽车的混合未来；投资本地商业（杂货和零售）；为940万司机和配送员提供多元零工机会（包括Uber AI解决方案支持的数字任务）；成为120多万商户的增长引擎；在整个平台嵌入生成式人工智能 [6][7][8] - 跨平台消费者的支出是单一产品用户的三倍，留存率高出35% [7][12] - 在同时运营出行和配送的市场，只有20%的消费者同时使用两项业务，30%的出行用户从未尝试过Uber Eats，75%从未尝试过杂货和零售，显示巨大交叉销售潜力 [11] - 通过个性化体验（如通勤路上推荐星巴克）和会员计划推动跨平台使用 [12][51] - 采用杠铃策略平衡盈利与投资：UberX为基础，高端产品（如Uber for Business, Black, Reserve）提供溢价利润，用于投资增长型产品（如出租车、两轮车、拼车、自动驾驶） [43][44] - 自动驾驶业务目前处于亏损状态，预计未来几年内不会盈利，其发展模式与其他新产品类似，先投资建立供给，再提升流动性、需求和盈利能力 [44] - 在欧洲食品配送市场，面对竞争对手可能更激进的进入，公司凭借有机增长的领先地位、商户选择、服务改善、平台交叉销售和会员计划以及合作伙伴关系（如OpenTable, Instacart, iFood）来保持竞争力 [31][32][33][34] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对未来前景乐观，预计第四季度将延续强劲表现 [5] - 公司致力于实现调整后税息折旧及摊销前利润的逐年扩张，并专注于整体利润美元的年度增长 [40][42] - 自动驾驶是未来的关键部分，与NVIDIA的合作旨在通过Hyperion参考架构推动L4级自动驾驶普及，未来十年内新车可能都具备L4级就绪能力 [13][14] - 食品和杂货的总目标市场规模巨大（食品2万亿美元，杂货10万亿美元），竞争是常态 [32] - 公司对其在顶级市场的渗透率机会感到兴奋（例如前10大市场仅10%的成年人口每月使用Uber），并对2026年及以后的增长充满信心 [76][79] 其他重要信息 - Uber One会员数达3600万，健康增长，其消费额占配送业务总预订额约三分之二，在出行业务中的渗透率也在提升 [51] - Uber One会员的早期（前六个月）由于折扣原因对利润率是净负面影响，但随着会员成熟度、跨平台使用和留存率提升，会转为净正面 [52] - 会员福利包括6%乘车返现、免配送费、订单最高10%折扣、专属选择、优先配送升级等，并通过与美国运通、OpenTable、Clear Plus等合作增强吸引力 [51][54] - 在保险方面，2025年通过立法（如加州将未投保/投保不足机动车保险限额从100万美元降至6万美元个人/30万美元事故）、技术（驾驶洞察仪表板、优势模式）和商业谈判取得进展，预计将为明年节省数亿美元成本，并可能通过降低票价惠及客户 [55][56][57][58] - 推出新的多元零工计划"Uber AI Solutions"，提供AI模型训练、数据标注等数字任务，为全球劳动者（包括现有和新增）提供更多收入机会，并有望成为新的盈利业务线 [7][62][63][64] - 与Toast建立合作伙伴关系，实现餐厅POS系统与Uber Eats的无缝集成（菜单、图片上传等），简化商户上线流程，并帮助Toast拓展美国以外市场 [68][69][70] - 公司改变非GAAP指标，从调整后税息折旧及摊销前利润转向调整后营业利润和调整后每股收益，以提升与同业公司的可比性，并更全面地反映折旧、摊销、股权激励等真实成本以及股份回购带来的收益 [71][72] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于提升跨平台使用率（20%）、NVIDIA合作伙伴关系、自动驾驶车辆部署时间表及车队所有权 [10] - 在同时运营出行和配送的市场，约20%的消费者同时使用两项业务，30%的出行用户从未尝试Uber Eats，75%从未尝试杂货和零售 [11] - 通过应用内顶部标签、个性化场景化推荐（如通勤路上去星巴克）、会员计划等方式推动跨平台使用，跨平台消费者支出是单一业务用户的三倍 [12] - 与NVIDIA合作，其Hyperion参考架构旨在使任何 OEM 都能生产L4级就绪车辆，未来新车可能都具备L4级能力 [13] - 与Stellantis初步合作5000辆NVIDIA驱动车辆，预计未来规模将显著扩大 [14] - 早期公司可能利用资产负债表投资车队以确立经济模型，但长期看，车队资产将被金融化，可能由私募股权或公开车队等收益工具持有 [15] 问题: 关于配送业务扩展对用户增长和频率的影响，以及已部署自动驾驶车辆对供需和定价的影响 [20] - 配送业务加速增长，部分得益于杂货和零售业务引入了新的在线食品配送消费者 [21] - 杂货和零售业务总预订额年化运行率约120亿美元，增长远快于在线食品配送，现已实现可变贡献为正 [21][22] - 自动驾驶部署处于早期阶段，与Waymo在奥斯汀和亚特兰大的合作市场中，增长是美国其他市场的两倍以上，这些市场的司机每小时收入也高于美国其他地区 [24] - 这些市场的健康增长与自动驾驶是相关性还是因果关系尚难断定，但整体市场表现健康，Waymo的利用率很高 [25] 问题: 关于美国出行业务（稀疏地理区域战略）进展和欧洲食品配送业务竞争与投资重点 [27] - 稀疏地理区域战略源于对配送业务机会的分析，该区域增长约为密集市场的1.5倍，渗透率机会巨大（可能仅开发了20%），通过扩大产品可用性、提高可靠性、适配产品（如Wait & Save）来推动增长 [28][29][30] - 在欧洲食品配送市场处于领先地位，通过有机增长获得优势，将继续专注于扩大商户选择、改善服务、利用平台交叉销售和会员计划、深化合作伙伴关系来应对竞争 [31][32][33][34] 问题: 关于本季度利润率转化情况、未来12-18个月自动驾驶业务投资规模及其对出行利润率的影响 [38] - 第三季度税息折旧及摊销前利润同比增长33%，利润率提升40个基点，第四季度展望类似 [39] - 公司有意放缓利润率扩张步伐，转向关注整体利润美元年度增长，同时投资于跨平台、可负担性产品、杂货零售等众多机会 [40][41][42] - 自动驾驶业务目前不盈利，遵循新产品推出模式（先投资后盈利），预计未来几年不会盈利，公司会利用杠铃策略（高端产品利润补贴增长型产品）和资产负债表进行投资，平衡整体出行业务利润率 [44][45] 问题: 关于会员计划（Uber One）的忠诚度收益、美国出行增长、保险费率以及新用户（如老年人和青少年）的贡献 [49] - Uber One会员数3600万，健康增长，会员消费占配送业务总预订额约三分之二，在出行业务渗透率提升，会员留存率随会员时长（尤其是转为年费计划）和跨平台使用而改善 [51][52] - 会员早期（前六个月）对利润率是净负面影响，但长期看用户生命周期价值与获客成本比率在改善 [52] - 通过与美国运通、OpenTable、Clear Plus等合作增强会员权益 [54] - 2025年在保险方面通过立法（如加州）、技术（驾驶洞察仪表板、优势模式）和商业谈判取得进展，预计节省数亿美元成本，可能通过降低票价惠及客户 [55][56][57][58] 问题: 关于新的多元零工计划的具体领域、对司机留存和公司盈利能力的潜在影响 [61] - 多元零工计划通过Uber AI Solutions提供数字任务（如AI模型训练、数据标注），为现有和新增劳动者提供收入机会，有助于提高劳动者平台粘性和留存率 [62][63] - 某些任务要求高技能（如物理学博士），报酬更高，该业务有潜力成为另一条盈利业务线 [63][64] 问题: 关于Toast合作伙伴关系的关键能力、以及非GAAP指标从调整后税息折旧及摊销前利润转向调整后营业利润的原因 [67] - 与Toast合作可实现餐厅POS系统与Uber Eats无缝集成，简化菜单图片上传和营销，帮助商户快速上线，并助力Toast拓展国际市场 [68][69][70] - 改变非GAAP指标是为了在公司规模成熟后提升财务指标可比性，更全面反映折旧、摊销、股权激励等真实成本以及股份回购收益，并使业务线负责人对调整后营业利润负责 [71][72] 问题: 关于出行业务强劲增长的驱动因素（保险压力缓解与其他网络改善），以及公司在自动驾驶真实世界数据方面的贡献规模和方式 [75] - 出行业务增长由出行次数引领，受众和频率增长强劲，核心UberX和新增低成本产品（Moto, Wait & Save, 共享乘车）及高端产品（Comfort, Black, 即将推出的Uber Elite）共同推动，国际增长和欧洲夏季旅行也贡献了出行次数 [76][77][78] - 公司通过现有共享出行网络收集真实世界数据，正与AV合作伙伴紧密合作，数据对其模型训练价值很高，计划构建更强大的传感器套件（摄像头、LiDAR）以提升数据质量，并可借助车队合作伙伴和网约车司机进行扩展 [80][81] - 结合NVIDIA Hyperion硬件平台、其L4软件栈、多领域合作伙伴关系以及仿真能力，有望加速AV上市 [82]