财务数据和关键指标变化 - 第三季度总年度经常性收入（ARR）增长1%（按报告计算）或持平（按固定汇率计算）[23] - 云ARR增长11%（按报告和固定汇率计算）[23] - 云净扩张率（Net Expansion Rate）为109%[23] - 第三季度总收入为4.16亿美元，同比下降5%（按报告计算）或6%（按固定汇率计算）[24] - 第三季度经常性收入为3.66亿美元，同比下降2%（按报告计算）或3%（按固定汇率计算）[24] - 经常性收入占总收入比例为88%，高于去年同期的85%[24] - 服务收入为4700万美元，与近期表现一致[24] - 第三季度非GAAP摊薄后每股收益为0.72美元，超出预期范围上限0.17美元[26] - 第三季度自由现金流为8800万美元，同比增长28%[26] - 第三季度总毛利率为62.3%，同比提升70个基点，环比提升400个基点[25] - 经常性收入毛利率为68.9%，环比提升140个基点[25] - 服务毛利率从第二季度的-2%大幅改善至第三季度的8.5%[25] - 第三季度营业利润率为23.6%，同比提升110个基点，环比提升720个基点[25] - 公司第三季度回购了约3000万美元股票（140万股）[26] - 第四季度指引：经常性收入预计同比下降1%至3%（固定汇率），总收入预计同比下降2%至4%（固定汇率），非GAAP每股收益预计在0.53至0.57美元之间[27] - 2025财年全年指引：自由现金流预期范围收窄至2.6亿至2.8亿美元，非GAAP每股收益指引上调至2.38至2.42美元[28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 服务业务正在从迁移项目向提供AI服务转型，预计明年将带来更好的业绩[24] - 咨询和服务能力正转向AI服务，以支持技术ARR增长[49] - 公司采用向前部署的工程模式，将概念验证（POC）引入客户，咨询服务和合作伙伴确保将POC转化为生产就绪的能力[50] - 公司核心是技术公司，专注于ARR增长，咨询和服务用于支持技术价值主张[49] 各个市场数据和关键指标变化 - 业务出现向混合环境的显著转变，客户重新评估如何有效利用本地部署和云能力[5] - 客户正在评估工作负载部署选项，这可能影响云和本地订阅ARR的组合[27] - 本地部署业务趋于稳定，变化率和改善率有所提升，得益于保留和扩展[47] - 云扩展率相比往年有所提升，预计将继续改善[48] - 公司有能力在数据主权要求或数据重力在本地的情况下利用本地部署增长[48] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略重心转向自主AI和知识平台，以支持代理AI工作负载[5][8] - 平台设计使客户能够在公共云、本地或私有云中大规模运行代理AI[5] - 公司相信其技术护城河（大规模并行架构、专利工作负载管理和查询优化）是主要竞争优势[8][37] - 公司被Forrester Wave评为分析平台数据管理领域的领导者，特别在可靠性、可扩展性和高可用性方面受到认可[9] - 公司推出Teradata Agent Builder，旨在加速自主、情境智能AI代理的开发和部署[10] - 推出新的AI服务，帮助客户将AI试点转化为生产就绪的代理解决方案[11] - 公司与ServiceNow等合作伙伴合作，结合企业级分析和工作流引擎，实现大规模自主运营[17] - 公司专注于成为生态系统中最受信任的数据基础，使其他人的AI工作得更好[18] - 公司认为AI解决方案的未来是查询引擎的竞争，并相信其查询引擎最适合交付AI类型的工作负载[42] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 企业对AI，特别是代理AI的兴趣持续增长，但大多数公司仍处于部署该技术的早期阶段[5] - 代理AI具有24x7全天候查询潜力，可使数据平台的工作负载增加高达25倍，计算资源使用量是先前现代分析工作负载所需的50至100倍[6] - 公司对持久的增长路径有强烈信心，并预计这一增长将在2026年持续[4] - 积极的ARR增长回归，结合采取的成本节约和生产力措施，将导致有意义的自由现金流增长[4] - 公司预计2026年ARR增长将继续[33] - 公司预计2026年自由现金流将实现有意义的增长，得益于ARR增长和运营效率措施[58] - 管道中受AI影响的部分继续增加[35] 其他重要信息 - 公司在第三季度完成了超过150项AI客户参与，预计今年将完成更多[12] - 公司在Possible年度客户活动中表彰了Vodafone UK、Ooredoo和Sicredi，表彰他们通过使用AI展示出的卓越创造力、技术卓越性和业务影响[15] - 公司在活动中举办了首次Agent Builder研讨会，反响热烈，并计划推出在线代理构建器体验[16] - 公司年度合作伙伴论坛参与度实现强劲的同比增长[17] - 公司与NVIDIA合作开发AI工厂，未来的Teradata技术平台将内置GPU[41] - 公司预计第四季度外汇汇率将对收入产生1至2个百分点的有利影响，全年无重大货币影响[28] - 公司预计全年非GAAP税率约为23.1%，加权平均流通股为9610万股[28] 问答环节所有的提问和回答 问题: 云ARR季度表现、净扩张率见底时间以及为何不对第四季度指引进行风险下调 [30] - 回答: 云ARR表现符合预期，第二季度财报已提示第三季度线性增长将低于全年展望 [31] 市场不再出现盲目上云热潮，客户更细致地评估如何加速AI工作负载的价值实现时间 [31] 许多云客户同时拥有本地和云部署，可以决定在何处运行工作负载 [32] 总ARR增长提前实现（原预期第四季度恢复增长）是良好成绩 [32] 净扩张率开始巩固，对全年总ARR增长指引有信心，并看到2026年ARR持续增长的路径 [33] 问题: 对2026年"有意义的自由现金流增长"的信心来源 [33] - 回答: 信心主要来自ARR恢复增长和已采取的成本行动 [34] 今年自由现金流表现优于去年同期，专注于正确的举措是关键驱动因素 [34] 总ARR恢复增长产生积极影响，去年和今年的成本行动也支持该数字 [35] 公司正在奠定正确的基础以在明年持续改善 [35] 问题: AI影响管道的跟踪情况、AI产品组合中哪些领域表现突出以及AI讨论对竞争胜率的影响 [35] - 回答: AI影响管道继续增加 [35] 产品创新支持了增长，从概念到发布的时间缩短 [36] 客户认可公司以整体方式提供创新，使其能够部署代理AI工作负载 [36] Teradata技术平台专为AI工作负载构建，其大规模并行架构、工作负载管理和查询优化使客户能更有效和高效地运行查询和AI代理 [37] 问题: 财务官对指引的方法是否一致，以及哪些领先指标或关键绩效指标给予对第四季度指引的信心 [38] - 回答: 指引哲学是如实反映所见，综合考察管道、费用、收入模型等多个指标 [38] 对于第四季度，现已进入最后几个月，正在逐笔交易地进行细致预测 [39] 问题: Teradata在代理AI战略中的长期持久竞争优势是什么 [39] - 回答: 根本区别在于技术护城河，即能够最有效和高效地执行工作负载的专利能力，并能在本地和云中交付 [40] 混合环境交付能力是明显差异化因素 [40] AI工厂结合了许多能力，并与NVIDIA合作 [41] 未来的技术平台将内置GPU [41] 客户已在本地平台上可靠地运行AI工作负载 [41] 这最终是查询引擎的竞争，Teradata的查询引擎最适合交付AI工作负载并构建企业情境 [42] 基于40年解决行业特定数据挑战的经验积累的领域和行业知识模型提供了独特定位 [43] 问题: 服务毛利率显著改善至正数的原因，以及内部利用AI推动效率和边际改善的预期 [43] - 回答: 服务业务改善主要是使组织规模与当前收入流保持一致 [44] 今年前几个季度由于去年迁移活动较多导致成本结构落后，第二季度进行了调整，第三季度出现良好反弹，预计第四季度仍有改善空间 [44] 内部AI应用涉及从收入成本到运营线的各个方面，建议参考Possible会议上的演示 [45] 补充: 从AI服务角度看，客户有部署真实解决方案的强烈需求，咨询和服务能力正转向交付AI解决方案，这是一个供应受限的市场，公司最近关于AI服务的新闻稿令人兴奋，与合作伙伴共同交付能力非常重要 [46] 问题: 未来几个季度云ARR和本地部署业务的基本轨迹，以及相关的边际和定价影响 [47] - 回答: 本地部署业务正在稳定，改善率得益于保留和扩展 [47] 公司乐于在任何地方获得增长，并能利用混合环境机会 [48] 同样有能力在云中成功增长，云扩展率今年相比往年有所提升，预计将继续改善 [48] 公司处于有利地位利用面前的机会，并将看到混合平台的增长 [48] 问题: 咨询收入是否会因专注于AI服务而稳定，或者该类别是否会继续转向合作伙伴生态系统 [49] - 回答: 公司核心是技术公司，专注于ARR增长，咨询和服务用于支持技术ARR增长 [49] 已为该业务创造了利润空间，并为合作伙伴成功运营留出空间 [49] 每个伟大的技术组织都需要强大的咨询和服务能力来支持技术价值主张 [49] 咨询和服务组织转向AI服务提高了市场相关性，有助于现有客户和新客户部署AI解决方案，这是一个巨大的竞争差异化因素 [50] 上市模式支持向前部署的工程模型以进行POC，咨询服务和合作伙伴将确保POC转化为生产就绪的能力，已在客户中看到成功案例 [50] 问题: 客户评估部署选项是否与明年硬件刷新公告有关，以及对该决定的早期反馈 [51] - 回答: 这与明年将推出的技术平台无关，当前技术正在促成这些决策 [51] AI工厂等功能在当前技术栈上可用，正给予客户所需的选择权 [51] 客户希望有部署选择权，能够决定在何处放置工作负载，公司提供工作负载优先的部署模式 [51] 提供混合环境中的技术能力本质上给了客户部署选择权 [51] 问题: AI数据来源的争论（操作数据存储、数据仓库、数据湖）以及如何发展 [52] - 回答: 客户希望充分利用其数据，无论数据位于何处 [53] QueryGrid技术能够将所有不同的数据存储组合在一起 [53] 无论数据在生态系统中的何处，都可以以高度治理、可靠的方式组合，并输入到语言模型中 [53] AI解决方案必须是可信的、合乎道德的、可追溯的，并且要高效有效地运行，Teradata平台通过组合所有数据源使客户能够做到这一点 [54] 问题: 第三季度经常性收入表现良好，但第四季度指引从低个位数增长变为低个位数下降，是否有交易从第四季度提前到第三季度，以及云净扩张率降至109%的主要拖累因素和稳定时间 [55] - 回答: 全年经常性收入指引实际上相当一致 [56] 季度间的波动来自本地订阅的前置部分，任何季度的组合不同可能导致更多前置收入，从而影响预期线性 [56] 净扩张率出现了一些巩固，历史上约50%的扩张率来自迁移活动，其余来自现有客户的扩展，预计这一情况将持续到第四季度，目前净扩张率与云ARR整体增长非常接近 [57] 问题: 从当前到2026年的绝对运营支出轨迹的思考，以及政府关门是否产生任何影响 [57] - 回答: 政府关门未对收入产生任何影响 [58] 运营支出方面，今年采取了相当重大的重组行动，预计全年影响和收益将在2026年放大 [58] 自由现金流增长将来自2026年ARR增长预期和2025年执行的运营效率措施 [58] 问题: 自由现金流边际（自由现金流/收入）的潜在目标 [59] - 回答: 这与运营杠杆有关 [59] 在今年面临收入逆风的情况下，营业利润率与去年相比基本持平，这意味着公司仍能保持利润率百分比 [59] 从运营和成本效率角度采取的措施将在明年继续带来益处，目前不提供具体数字，但今年的举措为明年的利润和现金流奠定了良好基础 [59]