涉及的行业与公司 * 行业：半导体行业，特别是数据中心、人工智能（AI）和游戏领域 [1][4][5] * 公司：Advanced Micro Devices Inc (AMD) [1] * 相关公司：Nvidia、Broadcom、Marvell、ARM [4] 核心观点与论据 * 公司第三季度业绩超预期，营收达92亿美元，高于高盛预期的89.2亿美元和市场预期的87.6亿美元 [2] * 业绩主要由数据中心和游戏部门驱动，数据中心营收43.4亿美元符合高盛预期，游戏营收13亿美元大幅高于高盛预期的11.2亿美元 [2] * 第四季度营收指引中值为96亿美元，高于高盛预期的92亿美元和市场预期的91.7亿美元 [3] * 公司毛利率为54.0%，符合市场预期但低于高盛预期的54.2%，运营利润率24.2%低于高盛预期的25.7% [2] * 公司数据中心业务的强劲表现预示着积极的AI支出环境，对Nvidia和Broadcom等AI相关公司构成利好 [4] * 高盛对公司的评级为中性，12个月目标价为210美元，基于30倍市盈率乘以正常化每股收益7美元 [5] * 当前股价为259.65美元，较目标价存在19.1%的下行空间 [9] 其他重要内容 * 嵌入式业务营收8.57亿美元，低于高盛预期的8.82亿美元和市场预期的8.95亿美元 [2] * 投资者关注点包括：第三/四季度数据中心GPU营收贡献、2026年数据中心营收形态及OpenAI合作的潜在贡献、传统业务势头可持续性 [1] * 公司并购可能性评级为3，即被收购概率低（0%-15%）[9] * 高盛与公司存在投资银行业务等商业关系 [18]