财务数据和关键指标变化 - 第二季度总收入达到创纪录的11.4亿美元，同比增长34%，连续第三个季度超过10亿美元，比指引中值高出7500万美元[5][11] - 许可收入为5.15亿美元，同比增长56%[5][12] - 非GAAP营业费用为6.48亿美元，同比增长31%，略低于指引[13] - 非GAAP营业利润为4.67亿美元，同比增长43%，非GAAP营业利润率为41.1%，高于去年同期的38.6%[15] - 非GAAP每股收益为0.39美元，比指引中值高出0.06美元[15] - 年度合同价值同比增长28%[13] - 第三季度收入指引为12.25亿美元，上下浮动5000万美元，中值同比增长约25%[16] - 第三季度非GAAP营业费用指引约为7.2亿美元，非GAAP每股收益指引为0.41美元，上下浮动0.04美元[16] 各条业务线数据和关键指标变化 - 特许权使用费收入达到创纪录的6.2亿美元，同比增长21%，超过中双位数增长的指引[5][11] - 智能手机特许权使用费增长幅度比市场快一个数量级，主要得益于多家OEM厂商采用Arm V9和CSS芯片[12] - 数据中心特许权使用费同比增长超过一倍，得益于超大规模公司持续部署基于Arm的芯片[12][20] - 汽车和物联网特许权使用费均实现同比增长[12] - 签署了四份ATA协议和三份CSS协议[12] - CSS许可总数达到19份，涉及11家公司[7][8] - 与三星扩大合作，其Exynos系列芯片组采用CSS，AI性能比前代非CSS产品提升高达40%[8] - 前四大安卓手机厂商目前都在出货采用CSS技术的设备[8] 各个市场数据和关键指标变化 - 数据中心Neoverse特许权使用费同比增长超过一倍[5][20] - 基于Arm的Neoverse CPU部署量已超过10亿颗[6] - 云和网络业务在上个财年约占特许权使用费收入的10%，本财年中期预计将增长至15%-20%区间[52][55] - 中国地区表现强劲，约占销售额的22%，其中许可收入贡献更大，特许权使用费也保持强劲增长[67][68] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 人工智能正在重塑技术的每一层，Arm是唯一一个将AI从毫瓦级边缘设备扩展到兆瓦级超大规模数据中心的计算平台[5] - 与Meta建立战略合作伙伴关系，旨在从AI可穿戴设备到AI数据中心，在一致的计算平台上扩展AI效率[6] - 在数据中心领域，电力获取已成为瓶颈，这加速了Arm Neoverse计算平台的采用，其能效比竞争解决方案高出约50%[6][19] - 计算子系统帮助客户加速开发周期并降低执行风险，需求持续超出预期[7] - 推出迄今为止最先进的移动计算平台Lumix CSS，可实现丰富的设备端AI体验[9] - 正在探索超越当前平台，进入额外的计算子系统、小芯片或复杂SoC领域[10] - 宣布有意收购Dream Big Semiconductor，以获得以太网和RDMA控制器等相关知识产权，拓宽在高速通信领域的产品供给[24] - 拥有超过2200万开发者的生态系统，占全球开发者基础的80%以上[10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 人工智能正在推动对计算的前所未有的需求，而电力已成为每个人的瓶颈，这有利于能效更高的Arm平台[19][73] - 所有已宣布的增量计算都基于Arm技术，这为公司带来了巨大的增长机会[20] - 对计算的需求比11个月前宣布Stargate项目时更加强劲[44] - 随着AI计算从云端转向边缘设备，对地球上最高效计算的需求将有利于Arm[62][64][74] - 公司正在加速研发投资，以抓住AI带来的机遇[11][16] 其他重要信息 - Lumix CSS项目耗时约1000人年，团队规模峰值超过450名工程师，投资额达数亿美元，并且已从早期被许可方获得特许权使用费收入[14][15][46] - 与软银的关联方收入本季度增加约5200万美元，达到约1.78亿美元，主要包含IP许可和设计服务，此运行速率可视为未来参考[37] - Stargate项目是OpenAI、甲骨文和软银之间的一项5000亿美元的数据中心建设项目[44] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于Arm在AI数据中心交易中的战略定位和机遇[19] - 回答: 电力已成为瓶颈，Arm的能效比竞争解决方案高约50%，所有已宣布的增量计算均基于Arm，这驱动了Neoverse业务的巨大增长[19][20] 问题: 关于收购Dream Big Semiconductor的意图及其与公司扩展计划的整合[24] - 回答: Dream Big在以太网和RDMA控制器领域拥有重要IP，这将有助于拓宽对终端客户的产品供给，特别是在数据中心高速通信领域[24] 问题: 关于关联方收入增加以及与软银/Stargate相关的设计活动变化[26] - 回答: Stargate为Arm提供了与软银及其合作伙伴合作的机会，将技术融入数据中心解决方案，涉及计算、网络、配电乃至数据中心组装等多个方面[27][28] 问题: 关于运营费用增长以及向小芯片等新市场方法探索的时间表和信息透明度[30] - 回答: 目前无法提供具体时间表，相关解决方案需要大量研发投入，收入增长预计将高于运营费用增长，公司正在评估所有可能性以抓住计算机遇，并在达到流片、样品回片和不可取消客户订单等里程碑后公布相关信息[31][32][33] 问题: 关于软银在Q2的具体贡献、Q3/Q4的预期以及该收入流的持续性和潜在新产品的影响[36] - 回答: 软鲸贡献环比增加约5200万美元至约1.78亿美元，此运行速率可作参考，收入流可能持续，但未来若推出产品（如SoC），收入模式可能转变为特许权使用费或芯片销售收入，这可能会部分替代当前的许可和设计服务收入，但整体收入预计是持久的[37][38][39] 问题: 关于Stargate站点在未来1、3、5年对收入的影响时间表，以及Lumix CSS已产生特许权使用费的说明[43] - 回答: Stargate代表的计算需求机遇比11个月前宣布时更大，目前瓶颈在于电力等基础设施，但需求非常强劲[44][45]；Lumix CSS的特许权使用费来自一个已有合作经验的被许可方，因此第二代产品采用非常快，体现了CSS加速上市时间的优势[46][47] 问题: 关于云和网络业务在特许权使用费收入中占比的增长情况[52][53] - 回答: Arm技术渗透到网络栈的各个部分，数据中心基础设施特许权使用费增长率是其他类别的两倍，预计占比将从上年度的约10%向15%-20%的范围增长[54][55][56] 问题: 关于未来几年芯片需求、Token生成从训练转向推理对Arm的影响[61] - 回答: 当前计算主要用于训练，但未来将转向推理，边缘设备将扮演更大角色，这对Arm是巨大趋势，因为边缘设备需要高效计算和可扩展的软件解决方案，公司与Meta的合作正致力于此[62][63][64] 问题: 关于中国地区销售驱动因素（许可vs特许权）以及下半年许可管道信心，特别是Q4的续约交易[67] - 回答: 中国需求强劲，本季度许可收入贡献更大，特许权使用费也增长强劲，全年许可管道看起来强劲，但Q4大型交易的时间安排仍有待确定，交易周期通常为6-9个月，鉴于当前AI周期的强度，管理层有信心[68][69]