财务数据和关键指标变化 - 第二季度总收入达到创纪录的11.4亿美元，同比增长34%，连续第三个季度超过10亿美元，比指引中值高出7500万美元 [4][11] - 特许权使用费收入达到创纪录的6.2亿美元，同比增长21%，超过中双位数增长的指引 [4][11] - 许可及其他收入为5.15亿美元，同比增长56% [4][13] - 非GAAP营业费用为6.48亿美元，同比增长31%，略低于指引 [14] - 非GAAP营业利润为4.67亿美元，同比增长43%，非GAAP营业利润率为41.1%，高于去年同期的38.6% [15] - 非GAAP每股收益为0.39美元，比指引中值高出0.06美元 [15] - 年度合同价值同比增长28%，远高于通常的低双位数增长率和长期中高个位数增长的预期 [14] 各条业务线数据和关键指标变化 - 数据中心Neoverse特许权使用费同比增长超过一倍 [4][21] - 智能手机特许权使用费增长速度快于市场一个数量级，多个OEM厂商开始量产基于Arm V9和CSS芯片的智能手机 [12] - 汽车和物联网业务持续同比增长，贡献了强劲的特许权使用费表现 [13] - 计算子系统需求持续超出预期，本季度签署了3个新的CSS许可，分别涉及智能手机、平板电脑和数据中心，总数达到19个，覆盖11家公司 [7] - 与三星的合作扩展，其Exynos芯片组采用CSS，AI性能比前代非CSS产品提升高达40% [7] - 推出了迄今为止最先进的移动计算平台Lumix CSS，可实现丰富的设备端AI体验 [8] 各个市场数据和关键指标变化 - 所有主要市场（包括数据中心、智能手机、汽车和物联网）均实现增长，推动特许权使用费收入创纪录 [4] - 数据中心市场份额持续增长，得益于超大规模厂商定制芯片的持续部署 [12][13] - 中国地区表现强劲，贡献了约22%的销售额，其中许可收入是主要驱动因素，特许权使用费也增长强劲 [65][66] - 基础设施（云和网络）相关特许权使用费占比预计从上一财年的约10%上升至15%-20%范围 [50][53] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 人工智能正在重塑技术的每一层，Arm是唯一一个在任何地方提供AI的计算平台 [4] - 与Meta建立战略合作伙伴关系，旨在从AI可穿戴设备到AI数据中心的每一层计算上扩展AI效率 [6] - 在数据中心领域，电力获取已成为瓶颈，这加速了Arm Neoverse计算平台的采用，该平台已部署超过10亿个CPU [6] - Arm的计算构成了领先合作伙伴定制芯片的基础，包括NVIDIA Grace、AWS Graviton、Google Axion和Microsoft Cobalt [6] - 正在探索超越当前平台，进入额外的计算子系统、小芯片或复杂SoC领域 [9] - 宣布有意收购Dream Big Semiconductor，以获得以太网和RDMA控制器等相关知识产权，以扩展在高速通信领域的产品供应 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 人工智能计算需求正在加速，从最小的边缘设备毫瓦级到超大规模数据中心兆瓦级 [4] - 对计算的需求是前所未有的，所有宣布的增量计算都基于Arm技术，带来了巨大的增长机会 [21] - 电力及相关基础设施已成为每个人的瓶颈，在这种环境下，每个人都希望转向最高效的计算平台，Arm比竞争解决方案效率高约50% [19][20] - 随着AI芯片设计变得更加复杂，计算子系统帮助客户加速开发周期并降低执行风险 [7] - 公司正在加速研发投资，以应对客户对Arm技术日益增长的需求，并对长期增长轨迹和"AI无处不在"的战略充满信心 [10][16] 其他重要信息 - 本季度新增了五个Stargate站点，进一步扩大了对未来AI产能的可见性，并巩固了Arm在超大规模建设中的核心作用 [7] - Arm拥有无与伦比的软件开发人员生态系统，现已超过2200万，占全球开发人员基础的80%以上，这是一个强大的增长引擎 [9] - 与SoftBank的关联方收入本季度增加了约5200万美元，达到约1.78亿美元，主要涉及IP许可和设计服务 [36] - Lumix CSS平台在9月推出后，已从早期被许可方获得特许权使用费收入，速度快于预期 [45] 问答环节所有提问和回答 问题: Arm在AI数据中心交易中的战略定位和机会如何？ [19] - 电力已成为瓶颈，Arm比竞争解决方案效率高约50%，NVIDIA、亚马逊、谷歌、微软、特斯拉等均使用Arm技术 [20] - 所有宣布的增量计算都基于Arm，这推动了巨大的增长机会，也是Neoverse业务增长超过一倍的原因之一 [21] 问题: 收购Dream Big Semiconductor的原因以及如何融入扩展计划？ [24] - Dream Big在以太网和RDMA控制器领域拥有有趣的知识产权，这对于扩展和扩展网络至关重要，将有助于Arm扩展对终端客户的产品供应 [24] 问题: 关联方收入显著增加以及Stargate相关设计活动的变化？ [26][27] - Stargate为Arm提供了与SoftBank及其合作伙伴合作，为这些解决方案提供技术的机会，涉及计算、网络、配电甚至数据中心组装等多个方面 [27] - 与SoftBank的关联方收入本季度增加了约5200万美元，达到约1.78亿美元，主要涉及IP许可和设计服务，可视为一种资助的研发模式 [36] 问题: 运营费用展望以及向小芯片等新市场拓展战略的时间表？ [29][30][31][32] - 目前无法提供具体产品或技术的时间表，但相关解决方案需要大量研发投入 [30] - 未来收入增长高于运营费用增长，公司对此管理谨慎 [30] - 对于新业务（如完整SoC），将在完成流片、样品返回并获得不可取消的客户订单后才会公布 [32] 问题: SoftBank贡献度、持续性以及新业务是否蚕食现有许可流？ [35][36][37][38][39] - 与SoftBank的关联方收入本季度约为1.78亿美元，此运行速率可假设持续，除非有额外交易 [36] - 这些收入流持续时间未定，但可能在明年左右讨论相关产品 [37] - 新业务（如销售芯片）可能在一定程度上蚕食当前的许可和设计服务收入，但也可能带来后续的特许权使用费等，可视为持久的收入 [38][39] 问题: Stargate站点收入机会的时间轮廓以及Lumix CSS的特许权使用费情况？ [42][43][44][45][46] - Stargate项目是5000亿美元的数据中心建设项目，目前对计算的需求比11个月前宣布时更大，机会巨大 [43] - Lumix CSS在推出后几个月内就从早期被许可方获得特许权使用费，速度快于预期，这得益于与该合作伙伴在上一代CSS上的紧密合作 [45][46] 问题: 数据中心和网络相关特许权使用费占比是否提升？ [50][51][52][53] - Arm技术渗透到网络堆栈的几乎所有部分，包括Mellanox的BlueField技术、交换机中的Tomahawk和Arista等都使用Arm技术 [52] - 基础设施特许权使用费占比预计从上一财年的约10%上升至15%-20%范围 [53] 问题: 芯片需求和Token生成对未来几年及Arm的影响，特别是在推理转向边缘设备的背景下？ [59][60][61] - 目前数据中心大部分计算仍用于训练，但未来将转向推理，需求将转移到边缘 [59] - 对具有可扩展矩阵扩展的CPU和Lumix需求旺盛，以便在边缘更高性能地运行AI工作负载，这对Arm是巨大趋势 [60] - 与Meta的合作旨在实现云和边缘之间模型移植的效率，更多Token意味着需要更多计算，更多边缘计算对Arm非常有利 [61] 问题: 中国区销售驱动因素及下半年许可管道展望？ [64][65][66][67] - 中国区需求强劲，其中许可收入是本季度超预期的主要驱动因素，特许权使用费也增长强劲 [65][66] - 下半年许可管道看起来相当强劲，但Q4的大型交易时间点仍存在不确定性，交易周期通常为6-9个月 [67]