财务业绩 - 2025年三季度营业收入1.84亿元，同比下降6.30% [2] - 2025年初至报告期末营业收入6.26亿元，同比增长1.90% [2] - 三季度归属于上市公司股东的净利润同比下降32.37%，扣除非经常性损益的净利润同比下降70.50% [3] - 扣除补缴税金影响后，三季度归属于上市公司股东的净利润同比增长4.25%，扣除非经常性损益的净利润同比下降29.35% [3] - 业绩下滑主要因研发投入增加导致的研发费用增加及补交企业所得税等因素 [3] 研发进展与管线 - 公司构建"三三三"管线布局 [3] - 华森英诺拥有7个自主立项的1.1类创新药在研项目，适应症覆盖肿瘤及自免性疾病领域 [6] - 注射用盐酸ORIC-1940正在进行临床Ia/Ib期研究，可能成为我国首个用于继发性HLH的原研1类创新药 [6] - 计划2025年底及2026年第一季度分别提交另外2个项目的IND申请 [6] - 已建成计算机辅助多维度药物发现平台及蛋白质靶向降解嵌合体（PROTAC）平台 [7] - 华森英诺已由临床前阶段生物技术公司成长为临床阶段生物技术公司 [6] 特医食品与新产品 - 拥有特医食品自研项目4项 [4] - TY005项目已获得《特殊医学用途配方食品注册证书》及生产许可证，为重庆市首个特医食品注册证书 [4] - 正在进行新产品上市导入期工作，特医食品生产线将逐步释放产能 [4] - 已建成天猫旗舰店、京东旗舰店、拼多多旗舰店、抖音专营店、微信小程序商城等电商渠道 [4] 销售与市场策略 - 销售终端以公立医院为主，院内市场占比约七成 [8][9] - 带动基层医院、私立医院、零售连锁药店及电商平台五大渠道协同发展 [9] - 化学仿制药以快速上市及集采中标为主，重点中成药以学术推广及零售渠道和第三终端拓展为主 [8] - 积极布局零售连锁药店、三终端（门诊、诊所、村卫生站和单体药店等）及电商平台，提升院外市场占比 [9] 集采应对策略 - 集采降价对存量市场影响较大，但对新增品种影响有限 [12] - 短中期策略注重产品上市，利用成熟销售体系导入新产品 [12] - 仿制药在研管线研发目标是参与首轮集采 [12] - 积极布局特医食品、营养品等消费属性更强的品种，抵御集采风险 [12] 公司治理与研发投入 - 2025年至今召开5次董事会会议，独立董事全部亲自出席 [10] - 公司通过规范股东会、董事会运作、强化审计委员会监督等方式保护中小投资者利益 [10] - 研发费用同比大幅增长，后续预计随项目增多或研发阶段推进而增长 [10] - 公司将整体考虑经营情况，把握研发投入节奏，控制相关风险 [10] 创新药研发风险管理 - 创新药研发具有投入巨大、研发周期长（7-10年甚至更多）、高风险的特点 [13] - 公司将加强研发团队建设，引进高端人才，审慎评估项目，打造差异化研发管线 [13] - 通过与国内外技术团队及研发机构合作提高项目成功概率，寻求对外授权与合作机会降低风险 [13]