公司：京沪高铁 财务表现 * 三季度财务表现改善，主要得益于总开行列车数增加、取消全程标杆车折扣后的票价提升以及有效的成本控制措施，显著改善了毛利率[2] * 2025年前三季度，公司在营收和利润方面仍有小幅增长，尽管客运市场整体表现偏弱[4] * 10月份客票收入有所增加，北线收入增长8.5%，跨线亮公里增长4.7%，经服收入增长12.4%，主要受季节性因素和国庆中秋假期影响，但11月初增幅已回落至13%左右[3][20] * 三季度营业成本涨幅相对较小，得益于优化运营效率和有效成本控制措施[2][10] * 财务费用因京福铁路部分银行贷款归还而有所下降，但预计未来将维持在3.13亿元左右，不会有持续下降趋势[2][12] * 折旧费用呈下降趋势，因部分设备折旧已提足但仍在使用[17] * 电费有小幅下降，约下降3个百分点，主要因跨线车增加摊薄了基本电费[19] 运营数据与策略 * 截至目前，北京担当的旅客发送量为4,480万人次，同比下降0.9%，但跨境旅客周转量同比增长1.1%[2][7] * 公司人均票款增长3%，平均运距增长1.1%[2][7] * 尽管整体客座率下降4.7%，但通过提高二等座价格，公司成功实现收入提升，而发送量没有明显下降[2][8] * 公司自2019年后已调整席位供给，大幅压缩商务座席位，目前商务座占总流量约1%，上座率低，公司将资源集中于二等座[2][9] * 今年东部地区的客运市场表现弱于西部地区，总体列车开行数量较去年略有减少，但仍有少量增幅[4] * 公司尝试了如歌迷专列等新营销手段以吸引客流，尽管对整体营收贡献不大[4] 关联公司：京福安徽公司 * 京福安徽公司三季度利润超过1亿元，主要通过减少开行列车数降低运营成本，提高了盈利能力，与半年度基本持平的状态相比有显著提升[2][6] * 预计京福安徽明年的盈利贡献将比今年更好，但显著提升可能要到后年[22] * 京福安徽委托贷款利息增幅为0.06个百分点[22] 成本与债务 * 委托运输管理费的新标准自2025年开始执行，是第三轮合同，也是历史最低的一次[23] * 目前大部分银行贷款已经归还，剩余的大多为长期铁路建设债券，由总公司发行，利率较高且无法提前偿还，期限有10年、20年[13] * 动车组使用费的单价为8.69元，并未发生变化[18] * 委托管理费是按年度计算的，近期没有明显上涨[11] 未来发展 * 对于国家正在测试的450公里时速列车，公司持积极态度，并将及时做好相应准备工作[14] * 未来票价调整将遵循市场行情，逐步落实差异化定价原则，包括一日一报、一车一价和优质优价，并希望借助新型装备的投产实现价格调整[15] * 京福高铁北段预计在2026年底前完工，将连接合肥与北京，这将显著影响京福高铁的开行数量[21]