行业与公司 * 涉及的行业包括AI算力产业链、高端芯片制造与封装、存储器、数据中心、光模块代工、以及受影响的非AI行业如铝冶炼、化工和加密货币挖矿[1][3][7] * 涉及的公司包括英伟达、海力士、台积电、三星、工业富联、旭创新兴等[1][3][5][10] 核心观点与论据：供给瓶颈与涨价逻辑 * AI算力需求激增是核心驱动因素，例如OBA推出万亿美元算力规划，Cloud融资扩大算力规模，导致供给端出现瓶颈[2] * 英伟达产能不足具体表现在HBM 4供应紧张以及CoWoS封装产能有限，其中海力士垄断HBM 4供应，台积电通过锁量策略维持CoWoS价格[1][5] * 产业链通过锁量和签订长期订单应对涨价，例如海力士将HBM 4价格提高50%，台积电宣布晶圆连续四年涨价，以提升议价能力和利润空间[1][6] * 熟练代工工人短缺加剧了机柜制造的瓶颈，进一步限制了产能[1][5] 核心观点与论据：对国内产业链的影响 * 海外高端芯片和电力稀缺直接刺激国内产业链需求，光模块代工等环节受益于海外大模型公司的算力需求[1][3] * 工业富联和旭创新兴等企业在光模块代工环节具有较强的生产能力，被视为良好的配置机会[1][3] * 台积电将产能优先分配给高利润的AI业务，可能导致手机芯片等非AI产品涨价，这为国内成熟制程生产企业提供了市场机会[3][9] 核心观点与论据：行业资源再分配与溢出效应 * AI行业资源集中挤压非AI行业，数据中心愿意支付更高电价，导致铝冶炼和化工等用电密集型行业被迫减产或退出市场[1][7] * 原本用于加密货币挖矿的资源转向数据中心建设，进一步推动非AI产品价格上涨[1][7] * 在存储器领域，HBM 4涨价驱动三星和海力士等厂商增加HBM系列产品投入，减少传统存储器生产，引发存储器整体价格上涨[1][10] * 存储器领域的上下游企业需要重新调整布局以适应新的市场环境[10]