涉及的行业与公司 * 行业：汽车零部件行业，具体涉及乘用车内饰件、商用车座椅、乘用车座椅细分领域 [2][3] * 公司：继峰股份（原文中称为“冀丰股份”） [1][2] 核心观点与论据 业务整合与经营状况 * 公司收购格拉默后完成整合，北美市场亏损基本止住，仅余小几千万亏损，欧洲市场企稳，并实现约2亿元的费用优化 [2][4] * 公司原有头枕、扶手等内饰件业务在国内市场占有20%-30%份额，净利润率在15%-20%之间 [3] * 公司2025年第三季度实现扭亏为盈，预计第四季度及2026年收入和盈利将进一步增长 [2][5] 新业务发展前景 * 公司定位中高端乘用车座椅市场，该领域单车价值量高（平均七八千元甚至超过一万元），但国产化率低（约5%） [2][5] * 公司已布局乘用车座椅领域三年，2025年预计该业务收入达50亿人民币，2026年展望80-100亿人民币 [2][3][5] * 公司拥有500-600名研发人员，主要来自外资企业，为新业务提供支持 [2][5] 估值与市值预期 * 公司当前估值约150亿人民币，但近期发生较大变化，短期内难以回到该水平 [2][6] * 展望2026年，若收入达80-100亿人民币，净利润达4亿或更多，市值可能达到250-300亿人民币区间 [2][6] * 公司长期发展潜力巨大，未来可能达到500亿甚至1,000亿元市值目标 [2][6] 其他重要内容 面临的挑战 * 公司面临海外工厂高人工成本以及乘用车座椅行业人工密集型的挑战 [2][7] * 在机器人技术成熟背景下，公司可能探讨通过机器人替代人工以提高效率、降低成本 [2][6][7] 应对措施 * 公司通过持续优化海外资产、扩大国内业务规模、提升产品附加值等措施应对挑战并寻求新增长点 [2][7][8]