财务业绩 - 2025年前三季度营业收入33.87亿元，同比增长27.16% [2] - 2025年第三季度营业收入12.67亿元，同比增长19%，环比增长2.81%，创单季度营收历史新高 [2] - 2025年前三季度毛利率20.47%，同比下降0.80个百分点 [3] - 2025年第三季度毛利率20.76%，同比下降1.02个百分点，环比下降0.41个百分点 [3] - 2025年前三季度归母净利润2.22亿元，同比增长41.53% [3] - 2025年前三季度剔除股权激励及可转债费用影响后的经营性净利润2.57亿元，同比增长57.63% [3] - 2025年第三季度归母净利润8,795.18万元，同比增长25.15%，环比增长4.54% [3] - 2025年前三季度费用总额4.09亿元，同比增加22.98%，费用率12.06%，同比下降0.41个百分点 [4] - 2025年前三季度研发费用2.11亿元，同比增加38.31%，研发费用率6.22%，同比增加0.50个百分点 [5] 数据中心电源业务 - 数据中心电源产品涵盖800W以下、800-2,000W、2,000W以上全功率段 [6] - 核心产品包括3,200W钛金M-CRPS服务器电源、1,300W-3,600W钛金CRPS服务器电源、3,300W-5,500W钛金和超钛金GPU服务器电源等 [6] - 高功率服务器电源产品处于国内领军水平，已为浪潮信息、富士康、华勤、联想等国内知名服务器厂商出货 [7] - AI服务器发展推动服务器电源向高功率、高功率密度、高效率、高压直流架构方向发展 [8][9] - 未来技术布局聚焦高功率密度、第三代半导体应用、高效液冷兼容设计、独立电源柜等方向 [9] 未来发展规划与目标 - 积极把握AI产业增长机遇和国产替代机会，加快海外市场拓展 [9] - 电源适配器业务将在千亿级开关电源市场中横向拓展品类，纵向深耕客户份额 [10] - 海外业务已在中国台湾、美国设立团队，正导入服务器厂商、头部云厂商等海外客户 [11] - 可转债募投项目包括新总部及研发实验室升级建设、年产数据中心电源145万台等 [12][13] - 2024-2026年股权激励考核目标：营业收入增长率触发值分别为28%、52%、72%，目标值分别为35%、65%、90% [13] - 2024-2026年剔除激励费用影响后的归母净利润增长率触发值分别为48%、104%、200%，目标值分别为60%、130%、250% [13]