公司核心业务与竞争优势 - 公司以防腐防磨堆焊装备为核心，专注于特种装备制造，并向工业设备整体制造、高端结构件制造等方向延伸，产品应用于节能环保、电力、能源、化工、冶金、造纸等工业领域 [1] - 公司掌握材料、工艺、设备等关键核心技术，具备齐全的特种设备生产资质，包括国家《特种设备生产许可证》、美国ASME认证、欧盟EN认证等 [1] - 管理团队深耕行业多年，研发能力与实践经验深厚，团队稳定且具有跨国公司任职及项目经验 [1] - 行业先发地位、规模化生产能力、高效的生产管理构筑竞争壁垒，拥有国内外知名客户的丰富应用案例，承接大项目及国际订单能力突出 [1] 全球化战略与市场机遇 - 公司坚定立足国内、国际两个市场，积极开拓海外市场，投资海外子公司，实现全球化战略布局 [2] - 垃圾焚烧市场需求广泛，下游转型升级促使渗透率提升；燃煤发电行业示范效应显现，存在广阔发展空间；化工、冶金、造纸等其他应用领域市场需求将进一步打开 [2] - 公司前瞻布局HRSG（余热锅炉）和油气复合管业务，HRSG已具备一定规模产能，复合管形成市场卡位，与国外头部客户对接论证中 [2] - 海外拓展成效显著，越南工厂已正式落成并投产，叠加布局中东油气管道市场，海外收入增长潜力持续释放 [2] 越南生产基地HRSG业务详情 - 越南基地生产的HRSG产品为燃气轮机的余热回收装置及相关部件，包括省煤器、蒸发器、过热器、再热器、汽包、集箱、钢结构等 [3] - 产品生产周期约为6个月，收入确认大部分采用FOB贸易模式，在完成生产、出口报关及货物装船后确认收入 [3] - 越南生产基地一期已投产，共有4条HRSG生产线；二期建设稳步推进，预计2025年二季度投产 [4][5] - 公司预计2025年和2026年在越南生产基地总共建设12条HRSG生产线 [5] - 目前4条生产线占用厂房面积约23,000平米，未来12条生产线将占用约69,000平米，越南基地规划总面积约100,000平米 [6] - 每增加一条生产线需投入约600万人民币 [6] - 产品定价采用“以销定产”模式，由材料预算、工时预算、其他费用及设定税后净利润率计算出的净利润构成 [7] - 越南基地供应的HRSG部件是余热锅炉的承压核心主体，价值占比高 [8] - 越南基地HRSG产品订单充足，多个国际知名潜在客户正在进行前期审厂流程，预计明年上半年完成审厂并进入正式商务谈判阶段 [9] - 越南基地主要针对北美市场，竞争对手来自韩国、泰国等地区 [10]