财务数据和关键指标变化 - 第三季度收入为2100万美元 同比增长44% [10] - 毛利润接近1000万美元 现金基础毛利润为1110万美元 毛利润率为47% 现金基础利润率为53% 相比去年同期的39%和45%有显著提升 [10][11] - 季度净利润达到770万美元 每股收益0.05美元 相比去年同期的120万美元和每股0.01美元大幅增长 [11] - 调整后收益为1160万美元 每股0.07美元 去年同期为500万美元 每股0.04美元 [11] - 经营活动产生的现金流为830万美元 每股0.05美元 自由现金流为450万美元 [11] - 期末现金余额达到创纪录的5730万美元 较上季度增加2000万美元 较年初增加3000万美元 季末后现金头寸约为6500万美元 [13][14] - 每白银当量盎司现金成本为17.06美元 同比增长14% 全部维持成本为24美元 同比增长9% [12][16] - 若使用2025年预测金属价格计算 第三季度现金成本为15.88美元 全部维持成本为22.36美元 与去年同期基本一致 [16] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司正从单一生产运营向多资产墨西哥中型生产商转型 [4] - La Preciosa项目进展超预期 季末后已开始通过一号电路处理矿石 日处理量在200-250吨之间 [5][14] - 2025年第二季度生产结果支持公司最初250-280万白银当量盎司的产量预估 [9] - 每吨处理现金成本为53.18美元 同比下降2% 年初至今下降8% [17][18] - 公司拥有四个独立的选矿电路 目标是在2026年运行一号和二号电路 [30][31] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司被纳入多伦多证券交易所2025年TSX 30指数 排名第五 截至2025年6月30日的三年间 股价上涨610% 市值增长778% [9] - 公司被纳入Market Vectors Junior Gold Miners Index和VanEck的GDXJ ETF 自2025年9月19日收盘起生效 [9] - 汇率对冲计划在第三季度对净利润产生约100万美元的积极影响 季度末资产负债表上还有150万美元的衍生品资产 [19][37] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司增长战略的五个关键驱动因素包括运营卓越、投资组合优化、财务管理和资本配置的纪律性方法、战略性勘探和钻探、持续增长和加强市场认可 [4] - 通过收购La Preciosa的特许权使用费和或有付款 巩固了所有权 改善了项目经济性 [5][6] - 在20公里范围内拥有三个关键资产 包括运营中的选矿厂综合体 目前处理来自Avino矿的材料 [26] - 资产组合拥有2.77亿白银当量盎司的测定的和指示的矿产资源 以及9400万白银当量盎司的推断矿产资源 [26] - 目标是通过这三个资产的生产 到2029年实现规模化 [26] - 正在审查加速这些计划时间表的可能性 包括选矿厂的潜在扩建 [33][34][41] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 关税讨论继续给运营所在货币带来不确定性 但对运营没有直接的重大影响 [19] - 随着La Preciosa投产并继续为整体生产做出贡献 期待进一步的规模经济 [16] - 随着La Preciosa的推进 公司处于57年历史上最稳定的财务状况 无债务 [14] - 随着向多资产生产商过渡 成本结构保持完整 准备利用金属价格上涨的环境 [18] - 专注于通过现有资产和资源高效有效地执行增长计划 [26] 其他重要信息 - 在ESG/CSR方面 公司遵循ESG标准并与联合国可持续发展目标保持一致 [20] - 第三季度的举措包括学校毕业赞助、捐赠废料、道路维护、提供低成本水箱、组织健康博览会等 [21][22] - 正在整合人工智能技术以改进数据分析和目标生成 已编译近6GB数据用于分析 [23][24] - 2025年在Avino的钻探于4月开始 计划9个孔 已完成6个 目标是测试系统向下倾斜的延伸 [24] - 在La Preciosa部署了第二台地表钻机 以确认先前的钻探结果 钻探信息将用于地下矿山规划、3D建模以及计划于2026年第一季度进行的资源估算更新 [25] - 计划同时发布其首个矿产储量估算 [25] 问答环节所有提问和回答 问题: La Preciosa的目标吞吐量是多少 未来几个季度的提升计划是怎样的 [29] - 从一号电路开始 目标是在2026年提升到使用两个较小的电路 [30][31] 问题: 是否有具体的杠杆可以在未来一两个季度加速这些计划 [30] - 目标是在本季度剩余时间只运行一个电路 然后到2026年运行两个电路 目前正在四个不同区域进行开发 [31] 问题: La Preciosa的钻探结果与先前预期相比如何 包括岩石稳定性等方面 [31] - 钻探结果显示出非常高品位和热点区域 矿体宽度有显著改善 有些区域超过5米 地面支撑方面 由于有些氧化 需要更多支撑 但这是预期的 预计随着矿井深入会减少 [32] 问题: 加速长期计划具体指什么 成本是多少 [33] - 目前难以确定具体数字 公司正在进行内部研究 考虑在Avino选矿厂或其他机会进行扩张 但会保持纪律性 如果内部收益率合适才会推进 [34][35] 问题: 考虑到目前的资产负债表 公司愿意支出的金额是多少 [34] - 公司将继续保持纪律性 但如果有合适的扩张机会和内部收益率 就会推进 目前主要精力集中在La Preciosa的开发和生产上 [35] 问题: 第三季度有良好的外汇收益 第四季度至今情况如何 [36] - 第三季度有约100万美元的外汇收益 资产负债表上仍有相当大规模的衍生品资产 将在第四季度和明年第一季度实现 未来六个月应会继续受益 [37] 问题: 从会计角度 何时开始将La Preciosa报告为商业生产 而不是资本支出抵消 [38] - 根据IFRS 一旦开始销售 就将报告收入并抵消销售成本 并将在MD&A中单独列示 [39] 问题: 何时能获得关于La Preciosa的官方财务研究或指导 包括吨数、品位、回收率等预期 [39] - 2026年的指导将包括Avino和La Preciosa 关于储量报告 计划在明年发布 其中将包含品位和回收率等信息 但不需要发布财务结果 [40] 问题: La Preciosa的限制因素是什么 是开发还是选矿厂 明年每天的最大处理量是多少 [41] - 选矿厂限制在每天2500吨 公司正在考虑选矿厂扩建 目标是匹配采矿率和选矿率 长期计划是仅La Preciosa就能达到每天2500吨 [41][42][43] 问题: La Preciosa的许可允许的最大矿石开采量是多少 [43] - 许可不限制矿山开采的吞吐量 工程师正在研究明年进一步的地下开发扩张 一旦确定将公开 [44]