市场概况与机遇 - 2023年全球半导体量检测设备市场规模约为128亿美元，其中掩膜版缺陷检测设备份额约18.10亿美元，预计2025年达22亿美元，2030年超30亿美元 [2][3] - 光掩模缺陷检测设备是前道国产化率最低环节之一，国产率不足3%，国产替代市场空间巨大 [3] - 全球掩膜版检测设备市场主要由美国科磊（KLA）和日本Lasertec垄断，亚太地区是最大区域市场 [3] 常州维普核心优势 - 常州维普是国内极少数在半导体光掩模缺陷检测设备领域实现规模化量产的企业，技术、产品和核心算法系正向自研，拥有自主知识产权 [4] - 主要核心零部件实现国产化和自主可控，产品已进入中芯国际、科盛德、美日丰创等下游主流厂商量产线 [4] - 公司属于轻资产运营，核心优势体现在算法、软件系统和算力调度，未持有土地厂房等大额固定资产 [7][8] 财务业绩预测 - 常州维普2025年预测营业收入13,657.10万元，预测归属于母公司净利润6,057.80万元 [6] - 截至2025年10月31日，在手订单约2.5亿元，合同负债超1亿元，货币资金及理财约1.4亿元，有息负债约800万元 [6] - 2024年末净资产约7700万元，因核心算法未资本化导致账面净资产较低，2025年预计实现约6000万元净利润，年底净资产将大幅增加 [7][8] 收购协同效应与整合 - 收购后公司将通过委派董事、财务负责人等核心岗位强化对常州维普的管控，并推动治理架构优化升级 [4] - 双方将发挥在激光直写光刻和掩模缺陷检测领域优势，推进设备在半导体光掩模制造和先进封装领域的量产应用 [5] - 协同合作有助于激光直写光刻机与光掩模缺陷检测设备的迭代升级，并改善公司利润水平 [5][6] - 收购尚需履行股东会审议和股权交割程序，完成后常州维普将并入公司合并报表范围 [7]