财务数据和关键指标变化 - 第三季度总收入为23亿美元，按报告基础增长10.5%，按同类基础增长8% [13] - 净收入因终止经营业务产生1000万美元亏损而降低，该亏损由出售新鲜蔬菜业务的处置损失导致 [13] - 调整后EBITDA减少130万美元，主要由于新鲜水果业务下降，但被两个多元化业务板块的强劲表现部分抵消 [13] - 调整后净收入减少300万美元，主要由于调整后EBITDA下降以及折旧费用增加，部分被税费减少所抵消 [13] - 调整后稀释每股收益为0.16美元，去年同期为0.19美元 [13] - 季度末净债务降至6.64亿美元 [19] - 宣布第三季度每股8.50美元的股息，将于1月6日支付给12月9日登记在册的股东 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 新鲜水果业务收入增长11%，主要由于香蕉、菠萝和大蕉的全球销量和价格上涨 [14] - 新鲜水果业务调整后EBITDA下降，主要驱动因素是香蕉采购成本上升，菠萝和大蕉的食品采购成本也更高，商业货运利润降低 [15] - 多元化欧洲、中东、非洲（EMA）业务报告收入增长11%，主要由于斯堪的纳维亚、西班牙和荷兰的强劲基础表现，以及5700万美元的有利外汇影响 [16] - 多元化EMA业务调整后EBITDA增加1000万美元，增长34%，按同类基础计算增长24%，即700万美元 [16] - 多元化美洲业务收入增长8%，即3000万美元，主要由北美市场销售的大部分商品（尤其是奇异果和浆果）的收入增长驱动 [17] - 多元化美洲业务调整后EBITDA增加400万美元，增长46%，主要由于南半球出口业务表现强劲以及北美市场持续良好表现 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 香蕉在关键北美和欧洲市场需求持续强劲，但旺盛的需求也加剧了第三季度供应紧张和成本压力 [9] - 西班牙等市场全年表现良好，荷兰业务增长良好，北欧地区对分销和物流能力的投资增加推动了收入增长和利润率扩张 [10] - 南半球出口业务表现强劲，北美市场持续良好表现 [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 完成非核心新鲜蔬菜部门的出售，为资本配置策略创造了更大灵活性 [5] - 董事会批准1亿美元的股票回购计划，将视股价机会性使用 [6] - 推出新的Dole Collada Royale菠萝品种，这是多年来的首个新品种，通过传统非转基因育种开发，目前销量低但溢价高，为热带产品组合带来竞争优势 [7][8] - 在洪都拉斯农场进行修复项目，并积极进行额外投资以增强产品组合的供应 [9] - 在第四季度初宣布将Dole Diversified North America整合到OPI（北美市场最大的多元化水果分销销售运营）中 [11] - 继续投资互补产品，包括大蕉、酸橙和芒果 [8] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济波动持续，香蕉等特定行业因素可能影响业绩，但整体业务势头使公司有信心全年调整后EBITDA将达到目标范围3.8亿至3.9亿美元的上限 [20] - 行业面临拉丁美洲减产和现货价格上涨导致的采购成本增加问题，洪都拉斯、巴拿马和哥斯达黎加的问题对采购成本产生显著影响 [25] - 预计第四季度部分不利因素将持续，但对全年指引感到满意，认为相对于2024年的结果是一个不错的基准 [25][26] - 对于2026年，市场通常会根据供需关系进行调整，目前过早给出预测，但无需过度担忧 [26] - 消费者关注可负担性和健康，转向公司产品所在的渠道，需求健康 [59] 其他重要信息 - 常规资本支出全年预期下调至约8500万美元，主要由于某些项目执行时间安排 [18] - 洪都拉斯农场的修复成本估计约为2500万美元，将由保险赔付覆盖 [18] - 本季度持续经营业务产生的自由现金流为6650万美元 [18] - 公司预计随着年底临近，营运资本的释放将显著增加 [18] 问答环节所有提问和回答 问题: 第四季度业绩指引隐含下降的关键驱动因素以及2026年成本压力展望 [24] - 指引在波动的宏观经济环境中具有挑战性，2024年业绩优异设定了高基准，洪都拉斯的具体不利因素以及巴拿马、哥斯达黎加的行业性问题加剧了采购成本压力，部分不利因素预计将持续到第四季度 [25] - 对于2026年，预算过程和合同谈判仍在进行中，基于长期经验，如果供应状况持续，市场通常会从各方面调整供需关系，目前过早预测但无需过度担忧 [26] 问题: 美国关税政策进展及热带农产品豁免可能性 [27] - 目前没有新消息可分享，美国政府的 principle 是对于无法在美国商业种植的产品应免于关税，但将原则转化为实际需要时间，行业是国际贸易的好例子，美国希望民众能全年获得健康产品，特别是香蕉和菠萝等热带农产品，相信经过合理时间会有积极变化 [28][29] 问题: 1亿美元股票回购计划的考量及未来杠杆率看法 [36][37] - 出售蔬菜部门后，明确了聚焦三个主要运营部门，资本配置策略更加清晰，回购计划为驱动长期股东价值提供了工具，同时仍有机会在各部门内进行增长投资，如资本项目或小型补强收购，但大型收购估值倍数仍偏高需保持耐心，结合渐进式股息政策、回购计划和资本投资机会，资本配置策略已为投资界清晰设立 [38][39] 问题: 除北欧外其他投资领域及投资回报的可持续性 [40] - 公司进行多项投资以确保其长期效益，包括在分销能力、自动化、有机产品空间、供应链再平衡、樱桃处理能力扩展等方面的投资，具体项目涉及爱尔兰设施升级、西班牙鳄梨催熟能力增强、法国香蕉催熟能力开发等 [42][43][44] 问题: 常规资本支出减少的性质及未来水平预期 [45] - 资本支出减少主要是时间安排问题，部分目标项目在年底前完成的可能性较低，预计这些项目将在2026年完成，长期来看，常规资本支出通常与折旧（略高于1亿美元）保持一致，但可能存在额外机会使某年支出超出 [46] 问题: 年度合同谈判进展及客户沟通情况 [50][51] - 谈判正处于中期，不便透露过多信息，由于巴拿马关闭、洪都拉斯和哥斯达黎加天气问题导致供应紧张，零售商了解此情况，尽管谈判艰难，但公司故事得以传达，对未来感到乐观 [52][53] 问题: 多元化EMA业务强劲表现的潜在驱动因素及消费者健康状况 [54] - 公司在欧洲多个国家是市场领导者，拥有强大的运营平台和客户基础，整合Dole Food Company和Total Produce的优势正显现成效，提供更全面的产品包，在荷兰、北欧、法国进行业务整合，在西班牙开设鳄梨催熟设施并推广Dole品牌异国产品，斯堪的纳维亚地位稳固并持续建设，北美多元化业务平台强大，南美业务重组后表现积极，并在智利和秘鲁寻求扩张 [55][56][57] - 消费者需求健康，关注可负担性和健康，流向公司产品所在的渠道 [59] 问题: 今年业绩指引中已计入的关税影响以及潜在政策变化的流量影响 [64] - 今年指引中未特别计入关税的正面或负面影响，公司一直与客户和供应商谨慎应对，如果关税取消，将是转嫁性质，公司不会特别受益也不希望受损，关键点在于行业并非关税特定目标，希望长期关税方法能重新调整 [65] 问题: SNAP福利问题对新鲜果蔬销售的短期影响 [66] - 未观察到政府停摆带来的趋势性影响，只有市场传回的轶事，在有大量政府雇员的地区商店销售额略有下降，消费者可能转向更可负担的产品，而香蕉等产品非常可负担，也有轶事称消费者转向折扣店等 perceived 低价渠道，公司产品覆盖所有渠道，因此处于有利位置 [67][68]