财务数据和关键指标变化 - 第三季度收入同比增长13%，达到13亿美元，超过高个位数指引，主要由AI产品需求驱动[4] - 第三季度毛利率达到创纪录的23.5%，进一步提升了年度毛利率[4] - 费用与销售额比率在本季度上升至16.4%[4] - 2025年全年收入展望维持高个位数增长，毛利率指引维持在20%左右[9] - 营业费用与销售额比率指引维持在17%-18%，营业利润率指引不变[9] - 公司对实现全年营业利润稳定的低双位数增长充满信心[9] 各条业务线数据和关键指标变化 - 云数据中心部门收入在第三季度增长33%，受高速高压AI连接解决方案驱动[7] - 智能手机部门符合指引，同比下降20%，受模块和规格更换影响[7] - 消费互连部门第三季度表现持平，但超出先前指引[7] - 汽车移动部门实现116%的同比增长，尽管汽车行业面临挑战[8] - 系统产品部门收入增长3%，超出指引，受消费需求反弹支持[8] - 其他部门的增长由库存调整驱动[9] 各个市场数据和关键指标变化 - 云数据中心部门占整体收入比例从一年前的低十位数升至中十位数[4] - 预计第四季度智能手机部门将出现高十位数同比下降，与2025年全年预期一致[10] - 预计第四季度云数据中心部门将实现高20%的增长，全年增长超过30%[10] - 消费互连部门第四季度和全年展望维持持平[11] - 汽车移动部门预计第四季度部门收入增长40%[11] - 系统产品部门第四季度销量预计与去年相似[11] - RF类别预期下降主要由于Terra热泵部门取消[11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续推进3+3转型战略[10] - 重点转向扩大业务组合中AI相关部分[12] - 与Al-Basami运输集团签署战略备忘录，合作在物流中心部署电动汽车充电器[13] - 与博通合作推出行业首款102.4 Tbps CPO连接器[14] - 在OCP全球峰会上展示下一代AI解决方案，包括224G高速CPC互连和51.2T交换机沉浸式冷却技术[15] - 液冷母排和电源母排解决方案在NVIDIA平台上展示[16] - 业务发展努力推动下一代高利润率产品的重复订单[16] - 在高速互连领域，成功取决于长期可靠性、集成能力和生态系统兼容性[19] - 背板连接器的关键优势在于垂直整合，从设计、模具到大规模生产均内部控制[29] - 在机器人应用领域已具备提供耐弯折线缆组件的能[31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管存在系统风险，预计持久的市场动态将在未来一年发挥更大作用[10] - AI相关应用将继续成为明年的主要催化剂[23] - 尽管面临全行业逆风，公司继续抓住交通领域的机会，并从网络移动战略中实现更多协同效应[11] - 供应链状况改善促使修订2027和2028财年收入增长预期，从低20%升至中20%范围[12] - 云数据中心部门长期指引预计2026年收入组合达到低20%，2027年和2028年分别进一步改善至中20%和高20%[13] - 短期增长步伐可能稳定，但增长趋势依然明确[23] - 高内存价格对消费电子需求的影响目前未对公司造成定价压力[37] - 机架外形尺寸变大对互连线缆业务产生积极影响[48] 其他重要信息 - 在首届FIT科技日2025上推出网络移动品牌，强调“数据是新石油”的核心信息[13] - 业务发展团队在上一季度采取了多项主动举措推广新产品[12] - 下一代产品已在开发中[22] - 公司在美国已有运营存在，并保持开放进一步投资[35] - 第三季度经营现金流缺乏增长与产品发布所需的原材料储备以及生产设施调整有关[46] - 第三季度综合收入显著同比下降主要与功能性货币的外汇波动有关[53] 问答环节所有提问和回答 问题: 背板连接器开发的进展如何[17] - 公司不对个别产品或特定客户发表评论，但现有解决方案继续获得客户认可，相信有能力实现云和数据中心部门三年指引目标[18] 问题: 关于NV72和NV144的传闻以及竞争对手开发机架内高速连接器的影响[19] - 公司不评论竞争对手动态，强调高速互连领域的成功取决于长期可靠性、集成能力和生态系统兼容性，公司在此领域已取得实质性进展[19] 问题: AI相关高功率产品组合的当前客户订单能见度以及如何支持扩产计划[20] - 公司在AI机架电源产品的市场份额持续增长，并推出了新的高电压高功率解决方案，增强了在下一代电源基础设施中的地位和客户信心[20] 问题: 新电源产品的客户采用情况以及如何补充现有产品[21] - 电源相关产品已获多家全球云和AI服务器客户认证并稳定出货，作为设计合作伙伴，在关键电源解决方案上已成为首选供应商[22] 问题: AI部门显著改善，第三季度AI出货量强劲环比增长的可持续性及未来预期[23] - 强劲增长由新项目上量和消费需求上升驱动，短期步伐可能稳定，但增长趋势明确，AI应用仍是明年主要催化剂[23] 问题: AI相关产品组合的细分，哪些领域驱动最大势头[24] - 公司从连接器和线缆起步，逐步获得托盘到托盘解决方案的设计胜利，并扩展至机架到机架连接，提供从芯片到芯片连接器、高速连接器、背板连接器、铜缆到高电压高容量电源解决方案的全套能力[24] 问题: NVIDIA的新无缆平台是否会影响MCIO业务[25] - 无论架构如何演变，对高性能计算的需求将继续驱动可靠互连解决方案的需求，连接器仍是计算托盘内外的关键组件[25] 问题: 背板连接器业务的认证周期以及明年是否会大量出货[26] - 认证过程通常需要数月，随后是爬坡阶段，时间取决于客户认证进度和平台准备情况，公司正与客户密切合作制定明年出货计划[26][27] 问题: 尽管研发支出增加，费用比率保持相对稳定，如何管理运营效率[28] - 通过自动化、流程优化和更好的资源分配提高效率，尽管费用因研发和全球扩张而增加，但这些投资对支持未来增长是必要的，公司保持成本管理纪律[28] 问题: 背板连接器市场竞争加剧，公司如何保持差异化[29] - 关键优势在于垂直整合，从设计、模具到大规模生产均内部控制，能够快速响应设计变化并确保供应稳定[29] 问题: 汽车部门在One Mobility战略下的具体改进或里程碑[30] - 公司正在整合和优化内部结构和运营，提高汽车部门的服务效率和质量，将在下次详细说明[30] 问题: 除AI和汽车外，是否投资机器人等新应用[31] - 机器人是新兴领域，公司已具备提供机器人专用耐弯折线缆组件的能力，先进线缆连接器在机器人相关解决方案中的采用趋势明显[31] 问题: One Mobility计划除欧洲外，将聚焦哪些区域，是否有全球多点扩张计划[32] - 目前没有立即的新站点扩张计划，优先重点是加强与现有客户的互动并充分利用当前全球足迹[32] 问题: 公司收入表现是否可以与集团内母公司或姊妹公司的AI机架出货量进行基准比较[34] - 这不是直接的组件或机柜对比，因为组件交付时间表和库存水平不同，最终采样节奏不会同步，但总体趋势相似向上[34] 问题: 是否有在美国投资的计划[35] - 公司已在美国有运营存在，正与客户和供应链紧密合作，对进一步投资持开放态度，将根据客户需求和供应链本地化需求进行[35] 问题: 为美国客户在印度或越南的产能扩张更新[36] - 公司已在美国有运营存在，能够满足当前需求，并利用富士康的全球足迹确保运营韧性[36] 问题: 更高内存价格对消费电子需求的影响，客户是否会向公司施压以抵消内存成本[37] - 目前未经历由此趋势带来的定价压力[37] 问题: 2027和2028年收入指引上调的关键增长驱动因素，云收入组合指引的主要产品计划[38] - 公司不对具体产品或客户发表评论[38] 问题: 对CPO市场采用的看法，大规模应用何时发生[42] - 公司能够提供行业首款102.4 Tbps CPO外部激光小尺寸可插拔产品[41][42] 问题: 液冷和高速光模块领域大规模交付产品的时间预期，管理层对CPO和光模块业务的看法[43] - 需求存在，公司已开发好解决方案应对客户需求，这是高增长预期的领域[43] 问题: 云业务当前毛利率及2026年目标[44] - 不按部门披露细节，但肯定高于公司平均水平[44] 问题: 对未来AI线缆设计的看法及其对互连业务的影响[45] - 无论架构如何演变，对高性能计算的需求将继续驱动可靠互连解决方案的需求，连接器仍是关键组件[45] 问题: 第三季度经营现金流缺乏增长的原因[46] - 与产品发布所需的原材料储备以及生产设施调整有关，需要安全库存以确保向客户平稳交付[46][47] 问题: 机架外形尺寸变大对互连线缆业务的影响[48] - 肯定是积极的[48] 问题: 2025年第三季度及2026年目标中与AI相关的销售权重[49] - AI相关业务已包含在云部门中[49] 问题: 公司为GB200、GB300和VR200提供的内容价值[50] - 不评论个别产品或特定客户[50] 问题: 云销售毛利率当前水平及是否会因组合问题而提高[51] - 云销售毛利率高于平均水平，随着该部门增长，肯定会提升组合[51] 问题: 第三季度综合收入显著同比下降的原因[52] - 主要与功能性货币的外汇波动有关[53]