公司核心业务与竞争优势 - 公司以防腐防磨堆焊装备为核心，产品应用于节能环保、电力、能源、化工、冶金、造纸等工业领域 [1] - 公司掌握材料、工艺、设备等关键核心技术，具备国家《特种设备生产许可证》、美国ASME认证、欧盟EN认证等齐全资质 [1] - 管理团队深耕行业多年，研发能力与实践经验深厚，团队稳定且具有跨国公司任职及项目经验 [1] - 拥有行业先发地位、规模化生产能力、高效生产管理以及国内外知名客户丰富应用案例，承接大项目及国际订单能力突出 [1] - 公司坚定立足国内和国际两个市场，积极开拓海外市场，投资海外子公司，实现全球化战略布局 [2] 主要产品与市场机遇 - 垃圾焚烧市场需求广泛，下游转型升级促使渗透率提升 [2] - 燃煤发电行业示范效应开始显现，存在广阔发展空间 [2] - 化工、冶金、造纸等其他应用领域市场需求将进一步打开 [2] - 公司前瞻布局HRSG（余热回收装置）和油气复合管业务，HRSG已具备一定规模产能，复合管形成市场卡位，与国外头部客户对接论证中 [2] - HRSG产品生产周期约6个月，收入确认主要采用FOB贸易模式，在完成生产、出口报关及货物装船后确认收入 [3] - HRSG产品包括省煤器、蒸发器、过热器、再热器、汽包、集箱、钢结构等，主要用于燃气发电项目的二次发电，主要供给美国市场 [3] - 公司在大凹生产基地布局2条HRSG生产线，为非美国客户提供HRSG产品生产制造 [3] 海外生产基地与产能规划 - 越南生产基地一期已投产，共有4条HRSG生产线 [4] - 越南生产基地二期建设稳步推进，预计2026年二季度投产 [4] - 公司根据当前市场需求，计划在越南生产基地总共建设12条HRSG生产线 [4] - 公司拥有海内外三个生产基地，规模化制造优势突出，越南工厂已正式落成并投产 [2] 核心市场前景分析 - 美国电力需求结构性增长（人工智能数据中心扩张、制造业回流、电动汽车普及推动电网负荷新高）构成HRSG市场基本盘 [5] - 美国能源清洁化转型需求提升HRSG市场空间，天然气作为低碳过渡能源地位凸显，HRSG通过提升燃气轮机效率间接降低碳排放 [5] - 全球油气管道市场呈现结构性增长，驱动力包括亚太及新兴市场天然气需求扩张、地缘冲突驱动的能源建设、欧美老旧管网改造等 [5] - 未来几年，因易采油气减少、开采难度大、油气含硫化氢浓度高、老旧管道维修更换等原因，市场对复合管道（堆焊复合管道）需求增加 [6][7] - 鉴于去全球化影响，公司生产区域将布局到更贴近市场需求的地方，采用国际化生产管理模式，以销定产，在贴近客户端建立稳固商业关系 [7] 海外垃圾焚烧市场展望 - 海外垃圾焚烧发电市场前景广阔，发展中国家（如东南亚、中亚、拉美）快速城市化导致垃圾量激增，传统填埋无法满足需求，垃圾焚烧成为必然选择 [7] - 越南、泰国、印尼等国家将垃圾焚烧列为国家战略，政府出台垃圾处理费补贴、上网电价优惠等政策推动发展 [7] - 发达国家和地区（如欧洲、北美）垃圾焚烧设施数量多但建设时间早，存在锅炉升级改造需求，进一步提升市场需求 [7]