财务数据和关键指标变化 - 第三季度总营收为3210万美元，同比下降9%，环比基本持平 [14] - 总预订额为2540万美元，同比下降12% [14] - 总经常性收入同比下降11%，驱动经常性收入的预订额本季度下降13% [14] - 净亏损430万美元，或每股摊薄亏损010美元，而去年同期净亏损为20万美元，或每股摊薄亏损000美元 [18] - 非GAAP每股收益为009美元，去年同期为005美元 [19] - 调整后EBITDA为1030万美元，利润率为32%，去年同期为860万美元，利润率为24% [19] - 经营现金流为480万美元，去年同期为550万美元 [20] - 自由现金流为320万美元，去年同期为230万美元 [20] - 资本支出为160万美元，同比下降51%，其中ClearanceJobs资本化开发成本为40万美元，Dice为110万美元 [20] - 目标2025年总资本支出在700万至800万美元之间，去年为1390万美元 [21] - 季度末现金为230万美元，总债务为3000万美元，杠杆率为调整后EBITDA的086倍 [21] - 递延收入为4100万美元，同比下降13% [21] - 总承诺合同积压为9430万美元，同比下降9% [21] - 本季度回购741,000股，耗资210万美元 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - ClearanceJobs收入为1390万美元，同比增长1%，环比增长2% [14] - ClearanceJobs预订额为1200万美元，同比下降7% [14] - ClearanceJobs客户数为1,822，同比下降8%，环比下降2%，但年经常性收入超过15,000美元的客户数量同比增加 [14] - ClearanceJobs每客户平均年收入为26,600美元，同比增长7%，环比增长2% [14] - ClearanceJobs收入续约率为85%，留存率为106% [15] - ClearanceJobs调整后EBITDA为590万美元，利润率为43%，去年同期为630万美元，利润率为46% [19] - Dice收入为1820万美元，同比下降15%，环比下降1% [15] - Dice预订额为1340万美元，同比下降17% [15] - Dice客户数为4,239，环比下降3%，同比下降13% [15] - Dice收入续约率为69%，留存率为92% [15] - Dice每客户平均年收入为15,727美元，同比下降4%，环比增长2% [16] - Dice调整后EBITDA为620万美元，利润率为34%，同比增长56%，去年同期为400万美元，利润率为19% [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 由于政府停摆，未获得美国劳工统计局科技职位发布数据，但根据Lightcast数据，新科技职位发布数量与第二季度大致相同 [7] - 根据Staffing Industry Analysts Pulse Reports，科技人力资源公司的收入中位数与2024年相比呈低个位数增长 [7] - 2026财年拟议的美国国防预算为11万亿美元，同比增长13%，为和平时期最大单年增幅 [9] - 北约国家目标将国防开支提升至GDP的5%，意味着支出增加超过5000亿美元，其中超过60%的欧盟国防采购支出流向美国军工承包商 [9] - ClearanceJobs平台上有超过10,000家雇主和100多家政府机构需要涉密技术专业人员 [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于通过ClearanceJobs和Dice两个品牌帮助雇主寻找技术专业人才，90%以上收入来自年度或多年订阅 [5] - ClearanceJobs是拥有活跃美国安全许可的专业人士的领先市场，拥有190万候选人资料 [6] - Dice拥有760万份技术专业人士资料，专注于技术技能而非职位头衔 [6] - 已将Agile ATS与ClearanceJobs整合，并正在测试 premium candidate subscription，计划于2026年第一季度全面推出，这是首个候选人货币化机会 [10] - Agile ATS是市场上唯一专为涉密招聘环境设计的申请人跟踪系统，平均合同价值约为每年7,000美元 [10][11] - Dice新平台允许客户在线添加新产品，新客户可通过信用卡按月订阅，最低层级订阅包价格为每月650美元 [12] - 超过一半的Dice客户已迁移至新平台，预计所有客户将在2026年第一季度末完成迁移 [12] - 向更自助服务模式的转变将显著降低Dice未来的运营费用 [12] - 董事会授权新的500万美元股票回购计划，于本月开始 [13] - 重申年度营收指引为126-128亿美元，第四季度营收预计在295-315亿美元之间 [22] - 将全年调整后EBITDA利润率指引上调至27% [23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观背景复杂，但今年科技招聘已趋于稳定，尽管仍低于历史水平 [7] - 推动当前和未来技术人才需求的最显著趋势是人工智能，Dice上需要至少一项AI技能的职位发布比例从2024年初的10%上升至上个月的50%以上 [8] - 随着公司扩大AI使用，实施这些项目的技术人才需求将只增不减 [8] - ClearanceJobs受到政府招聘冻结和最终停摆的影响，但长期前景非常有利 [8] - Dice继续面临关税、预算不确定性和高利率的宏观阻力，导致新科技职位发布数量约为正常水平的70% [11] - 对AI相关职位发布的浓厚兴趣将推动未来的科技招聘需求 [11] - 尽管过去几年困难，但已为未来增长成功奠定基础，Dice正日益成为AI人才的首选目的地 [13] - 订阅模式和利润结构提供了韧性，市场并未完全反映每个独特品牌的价值 [13] - 预计破纪录的国防预算将成为ClearanceJobs的增长动力，各行业公司将稳步增加技术投资，为两个品牌创造强劲增长机会 [23] 其他重要信息 - 运营费用增加190万美元至3660万美元，其中包括960万美元的无形资产减值 [17] - 排除减值影响，第三季度运营费用下降760万美元，降幅22% [17] - 通过多次重组，年运营费用和资本化开发成本减少了约3500万美元 [17] - 季度所得税优惠为80万美元，新税法允许研发成本立即扣除，将使2025年所得税支付减少超过200万美元 [18] - 960万美元的减值为Dice商誉减值，与收入下降相关 [32] - 两个品牌在第三季度都吸引了重要客户，ClearanceJobs包括Blue Origin、Boston Fusion和CDW，Dice包括High IQ Robotics、Cloud AI Technologies和Mango Analytics [17] 问答环节所有提问和回答 问题: Dice利润率扩张是否包含一次性项目 [28] - 利润率扩张主要由本季度部分职位空缺、年度费用调整以及技术团队高效工作导致更多成本被归类为资本化开发而非运营费用驱动 [29] - 预计Dice利润率将回归至中位20%左右的正常化水平 [31] 问题: 960万美元减值的归属 [32] - 减值为Dice商誉减值，采用特许权使用费减免法估值，因Dice收入下降导致 [32] 问题: 资本化开发支出明年变化趋势 [34][36] - 明年资本化开发支出将减少，团队配置已合理，支出水平将与今年相似或略低 [37] 问题: 政府波动对预订额下降的影响及国防预算的抵消作用 [40] - 中小型国防承包商在过去3-6个月变得更加保守，但大型企业客户因资产负债表强劲而更为乐观 [40] - 11万亿美元预算和北约支出对美国军事机构有利，但需等待预算案通过并签署成法 [41] 问题: 新平台迁移的剩余行动及潜在流失风险 [42] - 迁移过程从小客户开始风险较低，经验良好，已迁移过半客户，预计剩余中大客户迁移不会带来流失风险 [42] 问题: 宏观环境稳定性的表征，尽管预订额下降幅度略有扩大 [46] - 科技职位发布数量缓慢稳定增长且与AI相关，表明经济正接受AI，第三季度传统上是小客户续订季，下降百分比不应过度关注 [46] - 入站商机量开始增加，但尚未完全转化为预订额 [47] 问题: AI相关职位在平台上的占比 [48] - 截至10月，超过50%的职位发布与AI项目直接相关，今年初为25%，2024年初为10%，增长显著 [49] 问题: 政府技术领域的其他收购机会 [51] - 正在评估政府技术领域的其他机会，ClearanceJobs平台信誉高，在人才寻源之外的人力资源流程环节存在相邻机会 [52] 问题: 政府停摆后ClearanceJobs续约与新业务活动趋势及潜在需求 [56] - 第三季度及进入第四季度后续约率稳固，大客户对未来乐观，新业务活动增加，管道规模扩大 [56] - 一旦政府恢复正常运行且国防预算案通过，将推动小型国防承包商增加活动和对平台的需求 [57] 问题: 新Dice平台的新客户获取成本及迁移客户表现 [58] - 按月订阅选项（650美元/月）比年付（约6,000-7,000美元）更易被接受，新客户注册量开始增加 [58] - 新平台尚未进行广告推广，但已每天新增客户关系，早期结果良好 [59] - 正在调整报告指标以区分自助服务与托管客户关系，预计在明年第一季度财报电话中提供更新 [61] 问题: 股票回购的积极性考量 [62] - 董事会满意当前杠杆水平，对500万美元回购计划感到满意，未来几个季度将结合2026年计划持续评估资本配置 [62]