D.R. Horton, Inc. (DHI) reported dismal second-quarter fiscal 2025 (ended March 31, 2025) results, with earnings and total revenues missing Zacks Consensus Estimate and decreasing on a year-over-year basis.The continued housing market softness due to declining consumer confidence and affordability concerns marred the company’s quarterly performance. Such a weak market scenario resulted in lower net sales orders. Furthermore, soft contributions from the Rental operations and the Financial Services segment ad ...

Homebuilding stocks got a much-needed boost after President Trump left Canadian lumber out of sweeping new tariffs. Homebuilding stocks surged Friday as investors cheered a favorable policy outcome for the housing industry. Tariff exceptions for Canada and Mexico "amount to a major win" for homebuilders, the National Association of Home Builders said in a statement.Shares of several top homebuilders made solid gains in the session. D.R. Horton (DHI) climbed 4.6%, while Dream Finders Homes (DFH) jumped 5.1%. ...

I am a full-time analyst interested in a wide range of stocks. With my unique insights and knowledge, I hope to provide other investors with a contrasting view of my portfolio, given my particular background.If you have any questions, feel free to reach out to me via a direct message on Seeking Alpha or leave a comment on one of my articles.Analyst’s Disclosure: I/we have no stock, option or similar derivative position in any of the companies mentioned, and no plans to initiate any such positions within the ...

公司整体财务数据关键指标变化 - 2024年公司收入为1.41926亿美元，较2023年的1.51878亿美元下降7%[25] - 2024年公司净收入为25.3万美元，较2023年的349.1万美元下降93%[25] - 2024年公司净收入利润率从2023年的2%降至0%，调整后EBITDA利润率从24%提升至25%[25][28] - 2024年公司资本化开发成本降至1250万美元，较之前减少390万美元[28] - 2024年公司减少债务600万美元，未偿还债务为3200万美元，杠杆比率为0.9倍年度调整后EBITDA[28] - 截至2024年12月31日，公司资产负债表上商誉和收购无形资产分别为1.281亿美元和2380万美元，分别约占总资产的58%和11%[81] - 截至2024年12月31日和2023年12月31日，公司总资产分别为2.21371亿美元和2.25202亿美元[288] - 截至2024年12月31日和2023年12月31日，公司总负债分别为1.07046亿美元和1.1766亿美元[288] - 截至2024年12月31日和2023年12月31日，公司股东权益分别为1.14325亿美元和1.07542亿美元[288] - 2024年、2023年和2022年，公司营收分别为1.41926亿美元、1.51878亿美元和1.4968亿美元[290] - 2024年、2023年和2022年，公司总运营费用分别为1.35601亿美元、1.4559亿美元和1.46181亿美元[290] - 2024年、2023年和2022年，公司运营收入分别为632.5万美元、628.8万美元和556万美元[290] - 2024年、2023年和2022年，公司净收入分别为25.3万美元、349.1万美元和417.6万美元[290] - 2024年、2023年和2022年，公司基本每股收益分别为0.01美元、0.08美元和0.09美元[290] - 2024年、2023年和2022年，公司综合收益分别为33.7万美元、388.9万美元和375.6万美元[293] - 2022 - 2024年普通股发行数量从73,584千股增至80,881千股，金额从738千美元增至811千美元[295] - 2022 - 2024年累计收益从24,229千美元增至32,481千美元[295] - 2022 - 2024年净收入分别为4,176千美元、3,491千美元、253千美元[295][298] - 2022 - 2024年经营活动产生的净现金流分别为36,035千美元、21,345千美元、21,045千美元[298] - 2022 - 2024年投资活动使用的净现金流分别为17,656千美元、15,311千美元、13,932千美元[298] - 2022 - 2024年融资活动使用的净现金流分别为16,913千美元、4,834千美元、7,617千美元[298] - 2022 - 2024年现金期末余额分别为3,006千美元、4,206千美元、3,702千美元[298] - 2024年利息支付318.4万美元，2023年为347.1万美元，2022年为148万美元[313] - 2024年税款支付353万美元，2023年为345万美元，2022年为284.9万美元[313] - 2024年固定资产资本支出包含在应付账款和应计费用中的金额为16.8万美元，2023年为100.9万美元，2022年为32.7万美元[313] ClearanceJobs业务线数据关键指标变化 - 2024年ClearanceJobs和Dice的收入续约率分别为95%和78%，留存率分别为111%和98%[28] - 截至2024年12月31日，ClearanceJobs约有56000个职位发布，月均用户约110万[31] - ClearanceJobs过去五年收入实现超两倍增长[47] - ClearanceJobs招聘套餐客户在2024年、2023年和2022年12月31日分别为1949、2055和2064[90] Dice业务线数据关键指标变化 - 2024年ClearanceJobs和Dice的收入续约率分别为95%和78%，留存率分别为111%和98%[28] - 截至2024年12月31日，Dice约有72000个职位发布，月均用户约230万[33] - 2024年约90%的Dice收入来自招聘套餐[34] - 公司将Dice品牌转变为职业市场，2021年正式推出相关功能，2022年推动客户采用并推出新产品，2024年增加职位数量并发布新功能[47] - Dice招聘套餐客户在2024年、2023年和2022年12月31日分别为4711、5492和6311[90] 公司业务运营相关 - 2024年公司发布多款产品助力雇主找人和技术人员发展职业[48] - 公司为专业人士提供职业发展工具、内容和新闻[41] - 公司通过提供大量合格且难以接触的专业人士提高招聘效率[42] - 公司提供有关潜在候选人的相关信息，助力招聘[43] - 公司目标是通过职业市场提供一流候选人质量和匹配能力[44] - 公司营销和销售团队协同工作，通过多种方式发展新客户关系并维持高客户满意度[53] - 截至2024年12月31日，美国有152名销售和支持人员[55] - 公司目前服务约7700个客户，2024年无单一客户收入占比超10%[57] - 截至2024年12月31日，公司约有414名员工，员工未组建工会或签订集体谈判协议[77] - 公司主要从招聘合同销售中确认收入，合同平均期限约12个月，意味着每季度报告的很大一部分收入来自前几个季度签订的协议[102] - 公司业务依赖招聘套餐客户数量的增长和保留，若客户减少或使用服务下降，可能导致收入下降和费用增加[90] - 若无法吸引合格专业人士使用网站，客户可能转向其他平台，导致公司收入下降[91] - 公司技术战略依赖收购，但可能无法识别合适机会、完成收购或成功整合，会带来诸多风险[92] - 公司有单一可报告细分市场，即专注技术领域，涵盖Dice和ClearanceJobs品牌及公司相关成本[302] - 公司收入来源包括招聘套餐和广告收入，招聘套餐收入按合同期限分摊确认，广告收入在广告展示或邮件发出时确认[304][305] 公司面临的风险与挑战 - 2018年加州通过CCPA，于2020年1月1日生效；2020年11月3日通过CPRA，于2023年1月1日生效，众多州立法机构也在考虑通过类似立法[72] - 公司面临美国政府对互联网和税收的监管，若不符合相关法律法规，可能对业务产生重大不利影响[70][76] - 公司可能无法成功执行以技术为重点的战略，若对技术专业人才的需求下降，可能影响向客户销售招聘套餐的能力[80] - 公司商誉和无形资产的全部或部分减记将损害经营业绩，需至少每年对其进行减值审查[81] - 公司积压订单可能无法准确代表未来收入，合同可能延迟、违约，服务范围和成本可能调整，还受外部市场和经济因素影响[82] - 职业服务市场竞争激烈，公司面临来自多个领域的竞争对手，部分竞争对手资源更丰富，可能影响公司业务和财务状况[83][84][85][86] - 公司需适应招聘和职业服务业务的快速变化，若无法及时成功推出新产品和服务，可能对业务和财务状况产生重大不利影响[86] - 建立和维护ClearanceJobs和Dice品牌对公司至关重要，若无法提供高质量服务或保护、推广品牌，可能对业务和财务状况产生重大不利影响[88][89] - 知识产权被挪用或滥用可能损害公司声誉、影响竞争地位和降低收入[96] - 公司可能受到不利税务决定影响，未在某些司法管辖区征收销售或使用税，可能面临额外税务义务[99] - 公司在业务中使用人工智能，可能因算法缺陷、数据集问题等导致声誉损害或法律责任[108] - AI相关问题或影响公司产品服务的采用、开发及利润率，第三方AI服务不可用会扰乱业务[110] - 公司需确保网站在可接受加载时间内可访问，否则会影响吸引客户和用户参与度，预计持续投入改善网站性能[111] - 容量限制、系统故障或网络安全漏洞会对公司业务产生重大不利影响，公司几乎所有收入来自招聘产品等销售[112] - 公司虽有保险，但可能不足以应对特定情况，各类事件可能导致服务中断并影响业务[115] - 公司系统易受网络攻击和黑客入侵，未来可能无法防止所有入侵，需投入资源应对[117] - SEC新规要求公司加强网络安全风险披露，可能增加成本、转移管理层注意力并导致罚款或责任[119] - 若用户认为候选人才资料无用，会影响公司产品服务需求和业务增长[121] - 搜索引擎方法改变或排名下降会导致用户参与度降低，影响公司业务和运营结果[122] - 公司可能无法阻止数据聚合网站和模仿网站运营，这些活动会损害品牌和业务[123] - 公司依赖第三方数据中心托管服务，服务中断会损害业务和声誉，影响收入和客户[124] - 公司业务受多司法管辖区法规影响，可能增加合规成本、降低网站需求、限制服务提供或面临制裁[128] - 公司普通股在纽交所上市，若不满足持续上市要求将被摘牌，影响股票流动性和市场价格[132] - 公司股价过去波动大，未来仍可能受多种因素影响而波动[133] - 若无法维持有效的财务报告内部控制，可能对业务、经营成果和股价产生重大不利影响[135] - 公司财务预测所基于的估计和假设可能不准确，导致实际结果与预测有重大差异[136] - 公司经营业绩预计季度和年度波动，受客户预算、竞争、技术投资成本等多种因素影响[137] - 美国或国外的经济衰退可能对公司业务、财务状况、经营成果和流动性产生重大不利影响，劳动力市场和公司服务需求的改善通常滞后于整体经济改善，客户增加服务购买到公司收入产生影响也存在滞后，合同期限可能为几个月到一年[148] - 全球金融市场的波动可能限制公司在需要时进入资本市场筹集资金的能力，从而影响公司应对经济和业务变化的能力[149] - 公司可能面临与服务或网站内容相关的侵权和其他索赔，可能导致昂贵的诉讼、赔偿支付或业务方式的调整，损害公司品牌和声誉[150][151] - 公司对可再生能源采购做出公开承诺，但可能需要投入大量资源，且无法保证承诺能够实现，若无法实现可能引发负面宣传和投资者反应，影响公司经营成果[154] 公司财务安排与计划 - 截至2024年12月31日，公司根据2022年6月10日信贷协议有3200万美元未偿债务，该信贷协议还提供额外5600万美元借款额度[103] - 公司信贷协议要求维持一定财务比率，借款一般限制为年度调整后息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）水平的2.5倍[107] - 公司有1亿美元的循环信贷额度，将于2027年6月到期，截至2024年12月31日，已使用3200万美元，剩余5600万美元可用于未来借款，借款利率根据不同情况在基准利率上加2.00% - 2.75%或1.00% - 1.75%，另加0.10%的利差，承诺费为0.35% - 0.50%，假设利率为6.46%，2025 - 2026年每年利息支付预计为210万美元，2027年为100万美元[253] - 截至2024年12月31日，公司租赁使用权资产价值为650万美元，租赁负债价值为1060万美元[254] - 截至2024年12月31日，公司记录了约110万美元的未确认税收优惠作为负债，其中110万美元的税收优惠若确认将影响有效税率，公司认为未来十二个月内最多可能确认20万美元的未确认税收优惠[256] - 2024年2月，2023年2月批准的股票回购计划到期，共回购140万股，花费520万美元，2025年1月21日，董事会批准新的股票回购计划，允许在2025年2月前回购最多500万美元的公司普通股[257] - 公司预计2025年资本支出约为900万 - 1100万美元，计划使用经营现金流为资本支出提供资金[258] - 截至2024年12月31日，公司在信贷协议下有3200万美元的未偿还借款，假设这些可变利率借款利率提高1.0%，未来12个月的年度利息费用将增加约30万美元[267] 公司会计政策相关 - 设备、家具和固定装置、计算机软件和资本化网站开发成本按直线法在2 - 5年估计使用寿命内折旧[313] - 资本化软件成本按软件估计使用寿命（一般约2年）摊销[314] - 云计算安排实施成本在应用开发阶段资本化，按直线法在约3年摊销[315] - 网站开发增强成本按增强功能估计使用寿命（一般约2年）摊销[316] - 截至2024年12月31日，新业务销售合同获取成本按约3年平均客户寿命资本化和费用化，其余销售合同按1 - 2年资本化和费用化[317] 其他信息 - 公司于2005年6月28日在特拉华州注册成立，是技术专业人员数据、洞察和就业连接服务提供商[301] - 截至2024年和2023年12月31日，公司几乎所有存款存于单一金融机构且超出联邦存款保险公司保险限额[309] - 截至2024年和2023年12月31日，无单一客户应收账款占比达10%以上；2022 - 2024年，无单一客户收入占比达10%以上[310] - 2024年底公司员工自愿离职率为5.7%，远低于行业平均水平[28] - 2009年公司收入较2008年下降29%，2024年12月美国计算机相关职业失业率为2.0%，全国平均失业率为4.1%，经济

文章核心观点 - DHI Group股票表现出色，过去一个月上涨37.6%，年初至今涨幅69.5%，结合盈利情况、估值指标和Zacks排名，未来可能继续上涨 [1][7] 股价表现 - 过去一个月公司股票上涨37.6%，上一交易日触及52周新高3.13美元，年初至今涨幅69.5%，跑赢Zacks计算机与科技板块的2.2%和Zacks互联网内容行业的37.7% [1] 业绩驱动因素 - 公司过去四个季度均未低于盈利共识预期，2025年2月5日财报显示，每股收益0.07美元高于共识预期的0.03美元，营收超出共识预期1.97% [2] 盈利预期 - 本财年公司预计每股收益0.12美元，营收1.3644亿美元，每股收益变化-50%，营收变化-3.87%；下一财年预计每股收益0.17美元，营收1.4402亿美元，同比变化分别为37.5%和5.56% [3] 估值指标 - 公司价值评分为A，增长和动量评分均为C，综合VGM评分为A；本财年每股收益估计的市盈率为25倍，高于同行行业平均的22.8倍；基于过去现金流的市现率为5倍，低于同行平均的11.6倍 [6] Zacks排名 - 公司目前Zacks排名为2（买入），因分析师对其盈利预期进行了有利修订，符合投资选股标准，未来股价可能继续上涨 [7]

财务数据和关键指标变化 - 2024年全年营收下降7%，全年调整后EBITDA为3530万美元，利润率为25%，较上年的24%有所上升 [7] - 第四季度总营收3480万美元，同比下降7%，环比下降1%；总预订量3290万美元，同比下降9%；总经常性收入同比和全年均下降5%，推动经常性收入的预订量第四季度下降11%，全年下降6% [34] - 第四季度运营费用降至3310万美元，同比下降2%；所得税收益为5万美元，税前收入为97.2万美元 [40][41] - 第四季度净收入为100万美元，摊薄后每股收益为0.02美元；非GAAP每股收益为0.07美元；摊薄后流通股为4590万股 [43][44] - 第四季度调整后EBITDA降至920万美元，利润率为26%，上年同期为1010万美元，利润率27% [44] - 第四季度经营现金流为440万美元，上年同期为760万美元；自由现金流为160万美元，上年同期为240万美元；资本支出为270万美元，较上年同期节省80万美元，降幅23% [45] - 全年经营现金流为2100万美元，与2023年水平相近；自由现金流为710万美元，较上年增加600万美元 [46] - 季度末现金为370万美元，总债务为3200万美元，杠杆率为调整后EBITDA的0.9倍；递延收入为4550万美元，较上年第四季度下降9%；总承诺合同积压为1.113亿美元，较上年第四季度增长3% [48][49] 各条业务线数据和关键指标变化 ClearanceJobs（CJ） - 第四季度营收1380万美元，同比增长7%，环比下降1%；预订量1420万美元，与上年同期持平 [35] - 第四季度末有1949个招聘套餐客户，同比下降5%，环比下降2%；年经常性收入超过1.5万美元的账户数量较上年增长约15%；平均每位招聘套餐客户的年收入同比增长15%，环比增长2%，达到25148美元 [35][36] - 第四季度营收续费率环比升至93%，留存率为111% [37] Dice - 第四季度营收2100万美元，同比下降14%，环比下降2%；预订量1870万美元，同比下降14% [37] - 季度末有4711个招聘套餐客户，较上季度下降3%，同比下降14%；平均每位招聘套餐客户的年收入较第三季度略有上升，同比增长4%，达到16380美元 [38] - 第四季度营收续费率为77%，留存率为97% [39] 各个市场数据和关键指标变化 - 新科技职位发布数量约为正常水平的70%，2024年上半年同比下降28%，下半年增长12%，12月同比增长16% [11][12] - 12月科技失业率约为2%，显示科技人才市场劳动力紧张 [13] - 2024年下半年科技招聘人员职位发布数量同比增长22% [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 三周前进行重组，将业务拆分为Dice和ClearanceJobs两个独立品牌，为每个品牌提供专门领导，制定量身定制的策略，同时保持人力资源、财务和技术运营的集中支持 [8][9] - 为ClearanceJobs准备在第一季度末推出CJ Verify产品，年中推出类似领英高级会员的付费候选人订阅服务，若成功将考虑为Dice引入类似模式 [22][23] - Dice的“全职位”计划推动职位发布增长，2024年月均工作申请量达160万份，同比增长30%；2025年关键项目是重新构想Dice网络商店，预计年底全面推出 [23][24][26] - 继续关注抗衰退行业，如咨询、航空航天/国防、医疗保健、金融服务和教育 [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 科技招聘市场虽仍疲软，但已出现需求增加的积极迹象，预计将缓慢稳定复苏 [10][11][27] - 预计2025年CJ预订量将增长，但总预订量增长需等待科技招聘恢复正常；预计全年营收在1.31亿 - 1.35亿美元之间，第一季度营收在3200万 - 3300万美元之间 [27] - 目标是2025年全年调整后EBITDA利润率达到24%，董事会批准了一项500万美元的股票回购计划 [28] 其他重要信息 - 会议提醒管理层的发言包含前瞻性陈述，存在风险和不确定性，实际结果可能与陈述有重大差异 [3][4] - 管理层提及的特定财务指标未按照美国公认会计原则（GAAP）编制，相关信息和与GAAP指标的对账可在公司网站的收益报告中找到 [5] - 重新任命Greg Schippers为首席财务官，他在DHI集团拥有十多年经验，具备出色的财务专业知识和领导能力 [29] - 为保护超过1亿美元的资本损失结转资产，上周实施了第382条权利计划 [42] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：Dice在2025年的业务前景，从招聘业务和商业客户方面分别听到了什么反馈 - 公司认为招聘业务会先于商业客户恢复正常，目前招聘账户的续约和新业务活动正在企稳，与SIA报告预测的2025年5%的收入增长一致 [56][57][58] 问题2：考虑到当前政府的效率举措，CJ在2025年的业务前景是否存在担忧 - 目前CJ的新业务和账户续约活动未受影响，公司认为国会坚定支持现有和增加国防预算，但未来情况仍有待观察 [59][60][61] 问题3：如果未偿还债务，Q4的现金余额是否会更高 - 公司使用约600万美元现金偿还债务，约200万美元用于回购员工股份 [65][66] 问题4：削减约2000万美元费用（包括1000万美元运营费用和1000万美元资本化费用）后，利润表为何未充分体现运营费用下降对EBITDA利润率的提升作用 - 费用节省的时间分布不同，大部分节省始于2023年的重组，后续两次重组分别在去年年中及今年1月，2025年将更充分体现全年现金节省的效果 [67][68][70] 问题5：今年是否会按品牌进行更深入的细分报告，如营业收入或调整后EBITDA - 公司打算在完成财报流程后立即着手，财务团队目标是在今年上半年实现，并在未来几个月提供更多信息 [71][72] 问题6：2025年预订量方面，Dice在2024年收缩15%，CJ增长4%，预计2025年两个业务板块是否会改善 - 预计CJ会有增长，政府政治格局稳定有助于国防预算确定；Dice市场目前不做改善预期，但预计全年预订量同比会有一定改善 [80][81][82] 问题7：CJ业务是否暴露于教育部或其他可能削减预算的机构，还是主要与国防预算活动相关 - 公司主要与情报社区和国防相关机构有业务往来，若这些机构有重大变化可能影响公司，但受其他政府机构影响较小 [86][87][88] 问题8：Dice业务的全年收入预测中，非经常性业务与经常性业务的预期如何，新Dice业务与以往有何不同 - 预计2025年经常性业务和非经常性业务与2024年相似，约90%为经常性业务，不到10%为非经常性业务；新Dice网络商店采用产品驱动增长模式，允许个人招聘人员自行购买订阅套餐，有望吸引新客户 [89][90][93] 问题9：今年的营销支出是否全年稳定，是否有特定时期支出更显著 - 营销支出具有季节性，夏季和11、12月假期期间，由于招聘人员和候选人休假，营销支出会相应减少 [95][96]

业绩总结 - 2024年公司收入为1.42亿美元，同比增长6%[6] - 2024年公司调整后EBITDA为3500万美元，调整后EBITDA利润率为25%[8][9] - 2024年公司净收入预计为350万美元[101] - 2024年公司稀释后流通股数为4600万股[4] 用户数据 - 2024年公司在技术专业人才市场拥有720万名技术专业人士[14] - 2024年清理候选人市场的订阅客户为1900个[37] - ClearanceJobs在2024年的收入为5400万美元，同比增长16%[71] - Dice在2024年的收入为8800万美元，同比增长2%[80] 未来展望 - 2024年公司预订总额为1.41亿美元[7] - 2024年运营现金流为2100万美元，资本支出为1400万美元[12] - 2024年自由现金流预计为710万美元[99] 新产品和新技术研发 - 2022年资本化开发成本预计为1250万美元[99] - 2022年非现金股票补偿费用预计为810万美元[101] 市场扩张和并购 - 自2020年以来，公司回购的股票总额为6800万美元[64] - 自2023年第二季度以来未进行股票回购，2025年1月批准了500万美元的股票回购计划[68] 负面信息 - Dice在2024年第四季度收入同比下降14%[87] - Dice的2024年第四季度续约率为77%[84] 其他新策略和有价值的信息 - 2024年公司债务为3200万美元，杠杆比率为0.91[64] - 2024年清理专业市场收入为5400万美元，年均增长率为16%[36] - 调整后的EBITDA利润率在2022年为21%，2023年为21%，预计2024年为25%[101]

文章核心观点 - DHI Group本季度财报表现超预期 股价年初至今涨幅可观 未来表现受管理层评论和盈利预期影响 目前评级为买入 同时介绍了同行业Yelp的业绩预期情况 [1][3][6] DHI Group业绩情况 - 本季度每股收益0.07美元 超Zacks共识预期的0.03美元 去年同期为0.04美元 本季度盈利惊喜达133.33% 上一季度盈利惊喜为25% [1] - 过去四个季度 公司四次超共识每股收益预期 [2] - 截至2024年12月季度营收3479万美元 超Zacks共识预期1.97% 去年同期为3729万美元 过去四个季度公司三次超共识营收预期 [2] DHI Group股价表现 - 公司股价自年初以来上涨约51.4% 而标准普尔500指数涨幅为2.7% [3] DHI Group未来展望 - 股票近期价格走势和未来盈利预期的可持续性主要取决于管理层在财报电话会议上的评论 [3] - 盈利前景可帮助投资者判断股票走向 包括当前对未来季度的共识盈利预期及预期变化 [4] - 近期盈利预估修正趋势对公司有利 目前股票获Zacks排名2（买入） 预计短期内跑赢市场 [6] - 未来季度和本财年的盈利预估变化值得关注 当前未来季度共识每股收益预估为0.02美元 营收3384万美元 本财年共识每股收益预估为0.12美元 营收1.3644亿美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中 互联网内容行业目前处于250多个Zacks行业的前11% 排名前50%的行业表现比后50%的行业高出两倍多 [8] 同行业Yelp情况 - Yelp预计2月13日公布2024年12月季度财报 预计本季度每股收益0.51美元 同比增长37.8% 过去30天该季度共识每股收益预估下调5.4% [9] - Yelp预计本季度营收3.5073亿美元 较去年同期增长2.4% [10]

总营收数据变化 - 2024年第四季度总营收3480万美元，同比下降7%；全年总营收1.419亿美元，同比下降7%[4] - 2024年第四季度营收3478.5万美元，2023年同期为3728.7万美元；2024年全年营收1.41926亿美元，2023年为1.51878亿美元[28] - 2024财年总营收为14.1926亿美元，较2023财年的15.1878亿美元下降7%；第四季度总营收为3478.5万美元，较2023年第四季度的3728.7万美元下降7%[37] - 2024年Q4收入为34785美元，较2023年Q4的37287美元减少2502美元；2024财年为141926美元，较2023财年的151878美元减少9952美元[56] ClearanceJobs业务线营收数据变化 - 2024年第四季度ClearanceJobs营收1380万美元，同比增长7%；全年营收5410万美元，同比增长8%[4] - 2024财年ClearanceJobs平均每份招聘套餐客户年收入为24308美元，较2023财年的21164美元增长15%；第四季度为25148美元，较2023年第四季度的21872美元增长15%[44] Dice业务线营收数据变化 - 2024年第四季度Dice营收2100万美元，同比下降14%；全年营收8780万美元，同比下降14%[4] - 2024财年Dice平均每份招聘套餐客户年收入为16251美元，较2023财年的15631美元增长4%；第四季度为16380美元，较2023年第四季度的15788美元增长4%[44] 总预订额数据变化 - 2024年第四季度总预订额3290万美元，同比下降9%；全年总预订额1.406亿美元，同比下降8%[4] ClearanceJobs业务线预订额数据变化 - 2024年第四季度ClearanceJobs预订额1420万美元，与去年同期持平；全年预订额5550万美元，同比增长4%[4] - 2024财年ClearanceJobs预订量为5551万美元，较2023财年的5342.3万美元增长4%；第四季度为1419.7万美元，较2023年第四季度的1424.8万美元下降0.4%[43] Dice业务线预订额数据变化 - 2024年第四季度Dice预订额1870万美元，同比下降14%；全年预订额8500万美元，同比下降15%[4] - 2024财年Dice预订量为8504.9万美元，较2023财年的9972.8万美元下降15%；第四季度为1871.7万美元，较2023年第四季度的2183.3万美元下降14%[43] 净利润及每股收益数据变化 - 2024年第四季度净利润100万美元，摊薄后每股收益0.02美元，净利率3%；全年净利润30万美元，摊薄后每股收益0.01美元，净利率0%[4] - 2024年第四季度净利润102.2万美元，2023年同期为214.8万美元；2024年全年净利润25.3万美元，2023年为349.1万美元[28] - 2024财年净收入为25.3万美元，较2023财年的349.1万美元下降93%；第四季度净收入为102.2万美元，较2023年第四季度的214.8万美元下降52%[37] - 2024财年非GAAP摊薄后每股收益为0.24美元，较2023财年的0.26美元下降8%；第四季度为0.07美元，较2023年第四季度的0.08美元下降13%[37] - 2024年第四季度非GAAP摊薄后每股收益0.07美元，去年同期为0.08美元；全年非GAAP摊薄后每股收益0.24美元，去年同期为0.26美元[4] - 2024年Q4净收入为1022美元，较2023年Q4的2148美元减少1126美元；2024财年为253美元，较2023财年的3491美元减少3238美元[56] - 2024年Q4净收入利润率为3%，较2023年Q4的6%下降；2024财年未提及，2023财年为2%[56] 调整后EBITDA及利润率数据变化 - 2024年第四季度调整后EBITDA为920万美元，同比下降9%，利润率26%；全年调整后EBITDA为3530万美元，同比下降3%，利润率25%[4] - 2024财年调整后EBITDA为3531.3万美元，较2023财年的3625.4万美元下降3%；第四季度调整后EBITDA为915.3万美元，较2023年第四季度的1006.3万美元下降9%[37] - 2024年Q4调整后EBITDA为9153美元，较2023年Q4的10063美元减少910美元；2024财年为35313美元，较2023财年的36254美元减少941美元[56] - 2024年Q4调整后EBITDA利润率为26%，较2023年Q4的27%下降；2024财年为25%，2023财年为24%[56] 公司业务客户数量变化 - 截至2024年12月31日，ClearanceJobs招聘套餐客户数量为1949个，较2023年12月31日的2055个下降5%；Dice为4711个，较2023年12月31日的5492个下降14%[47] 公司递延收入、未开票合同承诺及积压订单数据变化 - 截至2024年12月31日，递延收入为4997.1万美元，较2023年12月31日的4545.6万美元增长9%；未开票合同承诺为5812.6万美元，较2023年12月31日的6581.3万美元下降13%；积压订单为1.08097亿美元，较2023年12月31日的1.11269亿美元下降3%[47] 公司现金流数据变化 - 2024年第四季度经营活动产生的净现金流为436.9万美元，2023年同期为762.1万美元；2024年全年为2104.5万美元，2023年为2134.5万美元[30] - 2024年第四季度投资活动使用的净现金流为278.6万美元，2023年同期为526.4万美元；2024年全年为1393.2万美元，2023年为1531.1万美元[30] - 2024年第四季度融资活动产生的净现金流为4.6万美元，2023年同期使用187.5万美元；2024年全年使用761.7万美元，2023年使用483.4万美元[30] - 2024年Q4自由现金流为1583美元，较2023年Q4的2357美元减少774美元，降幅33%；2024财年自由现金流为7113美元，较2023财年的1093美元增加6020美元，增幅551%[53] - 2024年Q4经营活动提供的现金为4369美元，较2023年Q4的7621美元减少3252美元，降幅43%；2024财年为21045美元，较2023财年的21345美元减少300美元，降幅1%[53] 公司资产负债及股东权益数据变化 - 截至2024年12月31日，现金为370.2万美元，2023年同期为420.6万美元[30][32] - 截至2024年12月31日，总资产为2.21371亿美元，2023年同期为2.25202亿美元[32] - 截至2024年12月31日，总负债为1.07046亿美元，2023年同期为1.1766亿美元[32] - 截至2024年12月31日，股东权益总额为1.14325亿美元，2023年同期为1.07542亿美元[32] 公司资本化开发成本及其他固定资产采购数据变化 - 2024年Q4资本化开发成本为2735美元，较2023年Q4的3573美元减少838美元，降幅23%；2024财年为12486美元，较2023财年的16377美元减少3891美元，降幅24%[53] - 2024年Q4其他固定资产采购为51美元，较2023年Q4的1691美元减少1640美元，降幅97%；2024财年为1446美元，较2023财年的3875美元减少2429美元，降幅63%[53] 公司未来营收及利润率预期 - 公司预计2025年全年总营收1.31 - 1.35亿美元，第一季度营收3200 - 3300万美元，全年调整后EBITDA利润率目标为24%[7] 调整后EBITDA相关局限性说明 - 调整后EBITDA和调整后EBITDA利润率有局限性，不能替代GAAP下的流动性或业绩分析[24] 预期调整后EBITDA利润率调和说明 - 公司无法将预期调整后EBITDA利润率与其最接近的GAAP指标进行调和[57]

文章核心观点 - 价值投资是寻找优质股票的常用方式，DHI Group（DHX）当前可能被低估，是不错的价值股 [2][6] 投资方法 - Zacks Rank系统通过盈利预测和预测修正来寻找优质股票，投资者还可利用Style Scores系统寻找具有特定特征的股票，价值投资者可关注其中的“价值”类别 [1][3] - 价值投资者使用基本面分析和传统估值指标寻找被市场低估的股票，常用指标包括P/E和P/S [2][5] DHI Group情况 - DHI Group（DHX）目前Zacks Rank为2（买入），价值评级为A，当前P/E为23.02，低于行业平均的23.92，过去12个月其Forward P/E最高23.02，最低8.99，中位数12.06 [4] - DHI Group（DHX）的P/S为0.95，低于行业平均的1.22，说明该公司可能被低估 [5][6]