财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收为8550万美元，同比下降16.7%（2024年第三季度为1.027亿美元）[7][17] - 非GAAP毛利率为35%，略高于去年同期 [7][18] - 非GAAP营业利润为530万美元，同比下降66.5%（2024年第三季度为1580万美元）[21] - 非GAAP净收入为170万美元，摊薄后每股收益为0.02美元；若不计印度项目相关的150万美元外汇波动负面影响，非GAAP每股收益约为0.04美元（2024年第三季度非GAAP净收入为1410万美元，每股收益0.16美元）[7][21][22] - 第三季度产生自由现金流330万美元 [7][23] - 截至2025年9月30日，现金头寸为4300万美元，净现金头寸约为1200万美元 [22][23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 研发费用（非GAAP）为680万美元，占营收的7.9%（2024年第三季度为860万美元，占营收8.4%）[18] - 销售和营销费用（非GAAP）为1200万美元，占营收的14.1%（2024年第三季度为1040万美元，占营收10.1%），主要由于北美业务增加和持续战略投资 [19] - 一般和行政费用（非GAAP）为580万美元，占营收的6.8%（2024年第三季度为40万美元，占营收0.4%），去年同期包含与南美客户债务和解相关的510万美元收益 [19][20][21] - E2E业务自2025年2月起整合进业绩，影响总运营费用 [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美地区是增长最强劲的区域，营收贡献达3600万美元（包括E2E业务），创下纪录 [14][17] - 印度地区是第二大贡献区域，营收为2440万美元，与第二季度持平；来自一家主要运营商的订单流已恢复 [14][17] - 除北美和印度外，其他区域业绩总体稳定，欧洲、中东、非洲及拉丁美洲的机会增加 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司受益于AI投资从数据中心向5G基础设施扩展所带来的高容量、低延迟连接需求 [8][9] - 核心能力（如E波段和点对多点解决方案）旨在解决客户面临的网络容量和弹性挑战 [8][9] - 近期完成了与三家一级运营商和一家领先ISP的E波段概念验证部署，展示了提升网络容量、扩展覆盖范围和降低总拥有成本的能力 [9] - 60 GHz点对多点平台在智慧城市和企业环境中应用增加，例如拉丁美洲一个大型智慧城市项目第一阶段部署，可能产生700万至800万美元的多年经常性收入 [10][11] - 在美国作为总承包商获得两个项目，涉及部署私有5G和Wi-Fi技术以创建端到端解决方案 [12] - 与一家哥伦比亚主要移动运营商签订合同，提供多供应商环境中的端到端托管服务，使用网络数字孪生进行预测性维护 [12][13] - 供应链方面，某些领域组件成本略有上升，但通过成本削减努力和寻找第二来源进行管理，目前没有重大的组件短缺问题 [40][41] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度业绩稳健，反映了运营的韧性、关键市场需求增强以及战略路线图的持续进展 [7] - 可见性显著改善，对客户支出计划和项目时间有了更清晰的了解，对2025年剩余时间和2026年的增长持乐观态度 [7][14][24] - 对实现2025年全年3.4亿美元营收目标更有信心，并期待2026年实现增长 [15][24][28] - 业务量复苏以及业务组合向更活跃的北美市场转变，带来了盈利能力扩张的持续机会 [15] 其他重要信息 - 第三季度有两家客户贡献了至少10%的营收 [18] - 库存水平受到密切关注，第三季度末库存为5840万美元，略低于2024年底的5970万美元 [23] - 第三季度末贸易应收账款为1.119亿美元，应收账款周转天数为112天 [23] - 资产负债表保持稳健，为潜在收购提供了灵活性，并得到银行财团的持续信心和支持 [14][22] 问答环节所有的提问和回答 问题: 第四季度展望和2026年增长驱动因素 [26] - 公司通常不提供具体季度指引，但对第四季度持非常乐观态度，主要驱动因素是印度和北美可见性的增强 [28] - 对2026年增长持鼓励态度，基于过去6到9个月建立的机会渠道，增长将来自所有区域，而不仅仅是印度 [28][29] 问题: 北美业务可持续性和AI的直接联系 [30] - 北美增长由一家一级运营商加速部署驱动，但2026年的乐观情绪也基于与其他一级运营商、ISP和私有网络日益增加的互动 [31] - AI的使用在企业级和安全领域（如视频分析和自动化）变得越来越重要，驱动了对更高容量和更低延迟的需求，这主要体现在私有网络/企业业务中 [32][33] 问题: 北美一级运营商需求驱动因素 [37] - 需求驱动因素包括5G带来的持续高容量需求、固定无线接入用户的成功增长以及覆盖范围扩展 [37] 问题: 低轨卫星通信的竞争影响 [38] - 低轨卫星被视为另一种连接技术，尤其适用于偏远地区，运营商通常与卫星公司合作，不视其为直接竞争，而是互补技术 [38] 问题: E2E业务整合进展和展望 [39] - E2E业务符合2025年计划，若非美国行政机构罢工导致政府审批延迟，预订量可能超出计划；收购带来的协同效应已在其他区域创造新机会 [39] 问题: 2026年增长幅度的预期 [44] - 公司正处于2026年度运营规划阶段，目前出于谨慎考虑，计划为中个位数增长，但最终目标可能更高 [45] 问题: E波段验证后的预期 [48] - 在完成概念验证后，目前正处于敲定商业条款和需求的阶段，预计在本季度或下个季度开始获得订单，对2026年由此产生更多收入持乐观态度 [48] 问题: 网络弹性解决方案的需求地域性 [49] - 利用无线技术构建冗余以应对光纤中断是一个全球性现象，因其成本相对低廉且可靠而受到运营商关注 [50] 问题: 美国政府停摆的潜在影响 [51] - 迄今为止影响不显著，主要影响私有网络领域，如果停摆持续较长时间，预计对公司的重大影响有限 [51] 问题: 国防、军事和安全业务机会 [56] - 公司看到许多国防和安全领域的机会，特别是在视频安全应用方面，60 GHz点对多点产品具有很强的适用性，同时也在参与国防通信网络机会 [56][57] - 这些机会遍布全球，拉丁美洲部分国家在改善安全水平方面可能有更多机会 [58]