财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收达到4560万美元 同比增长25% 按固定汇率计算增长22% [7][16] - 调整后税息折旧及摊销前利润亏损为1400万美元 相比去年同期的1700万美元有所改善 [9][20] - 税前亏损为1770万美元 同比下降1% 按固定汇率计算下降8% [9][20] - 经营活动所用现金净额降至1240万美元 体现了审慎的资本管理 [9][21] - 毛利率占商品交易总额的12% 低于去年同期的14% 主要由于埃及企业销售额减少 [18] - 商品交易总额同比增长26% 若排除企业销售额则增长37% [4][6] - 实物商品订单同比增长34% 活跃客户同比增长22% 为过去三年最高增幅 [4][5] 各条业务线数据和关键指标变化 - 核心实物商品业务占订单总量的100% 几乎贡献了全部商品交易总额 其余部分来自JumiaPay应用销售的数字产品 [5] - 第三方销售额为1900万美元 同比增长5% 若排除企业销售额则增长30% [16] - 第一方销售额为2380万美元 同比增长54% 主要得益于与国际品牌的强劲合作势头 [18] - 营销和广告收入为130万美元 同比下降24% 部分被新零售广告平台推出的赞助产品增长所抵消 [17] - 增值服务收入为110万美元 同比增长59% [17] - 公司正逐步淘汰非核心数字交易以精简运营 [5] 各个市场数据和关键指标变化 - 尼日利亚表现强劲 实物商品订单同比增长30% 商品交易总额同比增长43% [11] - 肯尼亚实物商品订单同比增长56% 商品交易总额同比增长38% [11] - 科特迪瓦实物商品订单同比增长23% 商品交易总额同比增长22% 增速较第二季度加快 [12] - 埃及显示出明显复苏迹象 实物商品订单同比增长27% 若排除企业销售额 商品交易总额同比增长44% [12][13] - 加纳表现突出 实物商品订单同比增长94% 商品交易总额同比增长157% [14] - 其他市场组合表现良好 实物商品交易总额增长18% 实物商品订单增长15% [14] - 来自内陆地区的订单占总量的60% 高于去年同期的54% [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 战略重点是通过效率、纪律性执行以及在客户获取、技术和物流方面的战略性投资来推动盈利增长 [4] - 内陆地区扩张和与国际卖家（特别是中国供应商）的合作是两大战略增长驱动力 [10] - 新推出的Jumia Instant试点项目在奈洛比提供四小时送达服务 旨在服务追求便利的客户群体 目前对利润率影响中性 [11][42][43] - 竞争环境保持稳定 在某些市场（如尼日利亚）观察到部分全球参与者撤退 而公司则稳步获得本地市场份额 [15][37] - 公司的本地化运营模式、强大的供应商伙伴关系、成本高效的物流和深厚的市场知识是其核心竞争优势 [15][38][39] - 战略目标是在2026年第四季度实现税前盈亏平衡 并在2027年实现全年盈利 [4][23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为Jumia已到达一个拐点 电子商务的消费者采用率上升、有吸引力的价值主张以及运营纪律的改善正在推动持久的增长势头 [4] - 10月份的趋势显示 实物商品订单和商品交易总额均同比增长超过30% 这增强了公司实现全年展望的信心 [8] - 货币稳定有助于改善供需双方 特别是使本地进口商和国际卖家更愿意向非洲投入更多库存 [35] - 中国制造商向包括非洲在内的新市场逐步转移 这正使非洲重新回到地图上 [35] - 展望未来 公司对业务进展感到鼓舞 重点仍然是持续执行、加强单位经济效益并抓住显著的增长机遇 [15] 其他重要信息 - 截至第三季度末 公司流动性头寸为8250万美元 包括8150万美元现金及现金等价物和100万美元定期存款及其他金融资产 [21] - 总员工人数自2024年12月以来减少7% 至第三季度末略超过2010名 反映了组织更精简、更敏捷 [9] - 每单履约成本同比下降22% 至186美元 主要得益于物流网络的结构性效率提升 [9][19] - 技术和内容费用同比下降10% 主要得益于自动化、平台优化和改善的供应商条款 [9][19] - 客户忠诚度增强 净推荐值从去年同期的63提升至64 且2025年第二季度的新客户中有43%在90天内进行重复购买 高于2024年第二季度的40% [6] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于第四季度税前亏损指引的归因以及履约成本基线 - 公司预计第四季度使用量将显著加速 受黑色星期五和圣诞节强劲季节性推动 增长将带来收入、货币化以及履约方面的规模经济 [26][27] - 每单186美元的履约成本是本季度的新基线 是规模扩大和跨履约中心效率提升的结果 预计第四季度将继续发挥作用 [27][28] - 技术和内容费用本季度同比下降约10% 预计固定成本基础将继续改善 [28] 问题: 第四季度营运资本动态和流动性预期 - 公司现在能够更快地增加库存 为黑色星期五等重大活动准备的库存预计将在季度内售出 因此不预期营运资本动态发生重大变化 [29][30][31] 问题: 10月份30%的增长与全年指引的匹配性及指引调整原因 - 10月份"超过30%"的增长是对持续势头的指示 公司坚持修正后的全年商品交易总额增长15%至17%的指引 [32][33] - 对增长指引的略微调整是基于季度中趋势的细化 以确保保守 并非由于市场动态发生巨大转变 [33][34] 问题: 第四季度供应渠道的考虑因素 - 中期到长期的积极趋势保持不变 货币稳定以及中国制造商向新市场（包括非洲）的逐步转移正在帮助填充供应渠道 这一趋势将在未来几个季度持续影响业绩 [35][36] 问题: 竞争环境 特别是关于国际平台 - 关于竞争对手撤退的评论主要针对像Shein或Temu这样的非居民国际平台 观察到在某些市场（如尼日利亚）营销投资减少和价格点上涨 [37] - 非洲市场对于这些玩家来说很难规模化运营 由于海关不可靠、物流生态系统不成熟等因素 而Jumia的本地化模式是明显的竞争优势 [38][39] 问题: 第一方与第三方销售组合展望及Jumia Instant的利润率影响 - 排除埃及的企业销售后 不预期第一方与第三方销售组合发生重大变化 公司本质上是第三方市场 但会战术性地进行第一方销售 [40][41] - Jumia Instant试点项目目前对利润率影响中性 因为快速配送的额外成本会转嫁给客户 公司未卷入提供免费配送的快速商务战争 [42][43] 问题: 履约成本下降的驱动因素及长期顶线算法 - 履约成本下降的驱动因素包括合并主要履约中心、所有运营（履约中心和呼叫中心）的自动化和生产率提升以及规模效应 [44] - 对于2026年及以后的顶线增长 公司尚未提供具体指引 但指出2025年第三季度的强劲增长是一个健康的起点 预计2026年的增长率与2025年退出率不会有很大不同 [46][47] 问题: 活跃客户增长加速的原因和可持续性 - 活跃客户增长加速是过去三年业务根本性变革的结果 包括更好的品类、更广的价格点、进军新市场以及营销手册的精细化 这一趋势是基础性的且广泛基于市场 预计不会放缓 [48][49][50][51] 问题: 内陆地区扩张计划细节 - 来自内陆地区的订单份额已增至60% 在许多运营国家 分销网络覆盖的人口比例仍然较低 仍有很大潜力 例如在尼日利亚 向内陆扩张仅开始约一年半 计划进一步向北部等地扩张 [52][53] 问题: 广告货币化机遇和战略 - 当前广告收入约占商品交易总额的1% 低于新兴市场平台约2%的基准 第三季度通常不是广告强季 且一些大品牌在2025年 rationalized了预算 [54][55] - 增长跑道主要在于零售广告（向中小卖家销售绩效广告）以及与关键非洲和国际品牌合作 规模是主要驱动因素 公司有信心通过更好的工具、强执行力核心业务规模来扩大该收入线 [56][57]