生产经营情况 - 10月份猪苗生产成本降至250-260元/头，肉猪上市率提升至93%以上 [2] - 10月份肉猪养殖综合成本为6.1元/斤左右，环比略有下降 [2] - 10月份肉鸡上市率95.4%，毛鸡出栏完全成本降至5.7元/斤 [3] - 8月以来鸡价快速回暖，9月-11月延续较好鸡价水平 [3] 养猪业务成本与效率 - 10月份三个养猪事业部之间成本差异在0.3元/斤范围内 [5] - 10月份公司销售肉猪中综合成本低于6元/斤的占比53%，低于6.5元/斤的占比超过90% [5] - 公司当前PSY为27左右，中长期争取PSY全面突破32头 [6] - 10月份生猪出栏环比增长主要因对应期间投苗量增加叠加生产成绩提升 [4] 饲料配方与原料 - 前三季度猪料中玉米占比超40%，其他能量需求由小麦、大麦和高粱等替代 [7] - 前三季度猪料中豆粕占比约4%，其他蛋白需求通过杂粕等替代 [7] - 预计饲料原料短期供应宽松，维持弱势震荡趋势 [9] 业务发展规划 - 养鸡业务计划保持每年10%左右的增速发展 [9] - 将通过中华土鸡文化推广、黄鸡北上、毛鸡下乡、食材食品转型等方式实现目标 [9] - 优先推进肉鸡业务出海，成功后再逐步将猪业、鸭业推向海外市场 [9] 投资者关系活动 - 2025年11月13日-14日共有24家机构共40位机构投资者参与活动 [2] - 活动在深圳和北京举行，公司由副总裁兼董事会秘书等高管接待 [2]