业绩表现与展望 - 2025年上半年公司整体维持盈利，但第三季度出现较大幅度亏损 [1] - 四季度主要产品盈利水平有望环比提升，受益于原料价格下降及成本管控 [3] - 2025年前三季度产品出口量累计54.5万吨，出口创汇3.5亿美元 [4] 行业环境与政策影响 - 反内卷政策有助于遏制化工行业低水平重复建设，推动落后产能出清 [2] - 政策引导下行业集中度有望提升，龙头企业将受益于市场秩序改善 [2] - 欧洲部分化工产能退出为公司拓展海外市场提供战略机遇 [4] 公司技术与产品战略 - 公司顺酐、MMA、环氧丙烷等装置采用行业先进环保工艺技术 [2] - 推动甲乙酮向电子级半导体清洗领域拓展，MMA向下游光学级PMMA技术研发 [2] - 控股子公司齐鲁科力向化工催化剂领域延伸，已实现顺酐催化剂工业化应用 [3] 产能优化与协同发展 - 公司已在部分主要产品领域尝试与同行展开产能协同合作 [2] - 通过短频快项目技改和装置挖潜提升产能利用率与运行效率 [3] - 当前是实施战略性收购与整合的理想时机，公司密切关注技术互补的优质标的 [3] 市场信心与行业趋势 - 四季度备货需求积极拉动，化工行业景气度有望迎来阶段性回升 [1] - 部分细分领域已显现回暖迹象，企业开工率稳步提高 [1] - 市场新增产能逐步消化，行业库存趋向合理水平 [1]