财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收同比增长7%至5490万美元 去年同期为5130万美元 [9] - 全年营收增长11% 其中8%为有机增长 [4] - 第四季度经常性收入增长9%至4130万美元 去年同期为3780万美元 [9] - 年度净美元留存率为104% [10] - 第四季度调整后EBITDA略微下降至1440万美元 去年同期为1460万美元 [10] - 第四季度调整后EBITDA利润率为26.2% 去年同期为28.5% [10] - 全年调整后EBITDA利润率提升至27% 去年同期为26.4% [10] - 第四季度调整后稀释每股收益为0.27美元 全年为1.05美元 [11] - 截至9月30日 公司持有6700万美元现金 无债务 [11] 各条业务线数据和关键指标变化 - SaaS收入增长25% 抵消了维护收入8%的下降 [9] - 基于交易的经常性软件服务增长10% 支付收入增长11% [9] - 软件许可证的非经常性销售额下降190万美元 [9] - 专业服务收入增加180万美元 部分抵消了软件许可证销售的下降 [9] - 软件及相关服务占总收入的70% 支付占25% 其他占5% [10] - 第四季度75%的收入来自经常性来源 [9] 各个市场数据和关键指标变化 - 司法科技是最大市场 约占收入的25% [13] - 公用事业 交通运输 教育 公共管理市场占比大致相等 [13] - 西弗吉尼亚州最高法院扩展合作 部署i3 Court One案件管理解决方案 [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司已完成向公共部门纯软件解决方案提供商的转型 [8] - 战略重点转向投资司法和公用事业产品 预计2026年将加速 [5] - 通过解决方案捆绑和跨市场协同效应加速收入增长 [16] - 政府优先考虑现代化遗留系统 为公司创造独特市场机会 [16] - 从传统许可模式向SaaS转变 为政府客户引入新的预算范式 [18] - 平台架构允许从单一机构扩展到全州系统 扩大可寻址市场 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2026年营收指导范围为2.17亿至2.32亿美元 [12] - 2026年调整后EBITDA指导范围为5850万至6500万美元 [12] - 2026年调整后稀释每股收益指导范围为1.06至1.16美元 [12] - 预计2026年经常性收入增长率为8%-10% 与2025年相似 [12] - 预计非经常性专业服务收入将下降 特别是在第一季度 [12] - 长期有机收入增长预期仍为高个位数 [12] - 预计2026年价格贡献将增至1.5%-3%范围 [25] 其他重要信息 - 公司拥有5000万美元股票回购授权 将采取机会主义方式执行 [30] - 并购重点仍是加强公共部门垂直领域 交易规模通常在200万至500万美元EBITDA [33] - 预计2026年将完成几笔有意义的并购交易 [31] - 季度收入分布预计为：第一季度23% 第二季度25.5% 第三季度24.5% 第四季度27% [13] 问答环节所有提问和回答 问题: 2026年有机增长展望及专业服务收入下降原因 - 2026年有机增长约5% 主要因公司积极推动经常性收入 在合同谈判中优先考虑SaaS而非专业服务 [22] - 专业服务收入下降并非长期趋势 西弗吉尼亚交易和公用事业管线前景强劲 但部分收入确认时间可能推迟至2026年底或2027年 [22][23] 问题: 净美元留存率中价格贡献及未来定价展望 - 2025年价格贡献约为1%-2%范围 [24] - 公司正从历史保守定价转向更一致的3%-5%年度提价 预计2026年价格贡献将增至1.5%-3%范围 [24][25] 问题: 司法科技投资规模及2026年展望 - 司法科技投资主要包括加速核心软件包开发和实施的人员成本 [27] - 第四季度投资符合预期 这些成本将在2026财年持续 [27] 问题: 现金使用优先级及并购规模定义 - 股票回购将采取机会主义方式 公司刚更新了5000万美元授权 [30] - 并购管道活跃 预计2026年将完成几笔有意义的交易 [31] - 并购规模通常为200万至500万美元EBITDA 估值约10倍 无转型性交易 [33]