涉及的行业与公司 * 涉及的行业为旅游业，具体为冰雪旅游及景区运营[1] * 涉及的公司为长白山旅游股份有限公司及其相关业务（如长白山景区、长白山温泉皇冠假日酒店、包车业务、度假服务公司等）[1][2][3] 核心观点与论据：经营业绩与驱动因素 * 公司前三季度整体客流表现强劲，进入景区人数同比增长约10%，其中7月游客量81.2万人同比增长40%，8月增长13.9%[4] * 上半年业绩受新年假期提前结束和二季度连续暴雪等极端天气影响出现亏损，但暑期客流稳定增长推动公司收入和净利润实现较好增长[5] * 度假服务公司前九个月收入同比增长44.74%，净利润增长22.25%，第三季度收入增幅达53.54%，"飞跃长白山"项目贡献显著[3][13] * 2025年三季度公司整体收入和净利润增长47.59%，线上化运营（如小程序订购旅游产品）在成本控制和业务量提升方面效果显著[13] 核心观点与论据：交通改善与客流影响 * 沈白高铁于2025年10月开通，将沈阳至长白山时空距离缩短至4小时，十一期间辽宁方向游客数量提升近20%[6][7] * 高铁提升游客行程灵活性，使游客可根据天气灵活安排行程，但也增加了门票销售的不确定性[7] * 高铁开通后，未来周末、小长假出行将成为重点，有助于平滑旺季客流，提高景区利用效率，例如11月份因高铁运行带来的客流变化非常明显[16][17] * 长白山机场2025年雪季航线达21条，通航20个城市，广东省新增国航和东航航线；延吉机场新增飞往广州、深圳和武汉等地航线，以满足冰雪旅游需求[17][21][23] 核心观点与论据：业务板块表现 * 包车及其他交通服务前九个月主营业务收入同比增长26.47%，第三季度包车业务收入增长22.23%，净利润增幅37.36%[12] * 长白山温泉皇冠假日酒店前九个月入住率44.02%同比上升0.31个百分点，但平均房价下降6.4%；仅看三季度，入住率上涨3.89%，平均房价上涨3.05%，售房收入上升10.45%[10][11] * 景区通过提前放票和实时调整票务策略应对突发天气，高铁支撑游客快速抵达，例如11月5日接待游客近7,000人，11月14日超过1万人[8] 核心观点与论据：未来规划与预期 * 地方政府给出的2025年全年客流任务是400万，但目前实现有难度；公司对四季度增长保持信心，因雪季提前（11月2日和平雪场开板）及高铁开通等因素，预计11月下旬到12月份客流会增长[14] * 暑期约有30天处于顶格运营或售罄状态，接待100多万人；公司计划2026年新增采购车辆并雇佣外部辅助运力，北坡长廊项目预计明年暑期开启，以提升承载能力[15] * 对西景区进行改进，如封闭上天池景点台阶，提升雪地摩托车运力；推出"一张票游两坡"政策（11月15日至30日）；南景区因331国道扩建今年客流受限，但明年随道路修缮完成及高铁开通，客流量预计将翻倍增长[18] * 东北地区冰雪旅游资源丰富，全国前十大滑雪场中东北占据五个，对游客吸引力强[24] 其他重要内容 * 秋假期间南方省市游客显著增长，浙江省在11月12日至15日期间占比达16.73%，广东省同期占比12.92%实现翻倍增长，对稳定11月份客流起积极作用[9] * 中日关系可能影响游客选择，东北地区在距离、消费内容（如火山自溢温泉）和文化体验上具有相对优势，吸引原本计划前往日本滑雪的游客[17] * 三个核心机场（长白山、延吉、龙嘉）与高铁已实现较好串联，通过航空与高铁联运提高出行效率，为南方游客提供便利[19][20][22]