从中证定向增发事件指数持仓的市场板块来看，上海证券交易所占比51.82%、深圳证券交易所占比 48.18%。 据了解，中证定向增发事件指数选取正在发生或即将发生定向增发事件的上市公司证券作为指数样本， 以反映发生该类事件的上市公司证券的整体表现。该指数以2011年12月31日为基日，以1000.0点为基 点。 从指数持仓来看，中证定向增发事件指数十大权重分别为：华大九天（1.26%）、思瑞浦（1.25%）、 海思科（1.23%）、斯瑞新材（1.21%）、山东黄金（1.2%）、奕瑞科技（1.2%）、晶丰明源 （1.15%）、农产品（1.13%）、国风新材（1.12%）、长白山（1.12%）。 金融界4月11日消息，上证指数低开高走，中证定向增发事件指数 (CS定增，930777)报1749.69点。 数据统计显示，中证定向增发事件指数近一个月下跌8.57%，近三个月上涨7.05%，年至今下跌0.54%。 从中证定向增发事件指数持仓样本的行业来看，工业占比25.24%、信息技术占比23.47%、原材料占比 12.33%、可选消费占比8.70%、医药卫生占比8.35%、通信服务占比5.67%、公用事业占比5.12% ...

文章核心观点 政策利好和消费活力提升有望提振春夏季旅游市场，消费者游玩诉求释放助力旅游经济加速增长 [3] 旅游及酒店板块表现 - 3月24日旅游及酒店板块表现活跃，张家界、峨眉山A、大连圣亚、天府文旅涨停，长白山涨逾6%，九华旅游、西安旅游、凯撒旅业等跟涨 [1] - 张家界涨幅+10.04%，峨眉山A涨幅+10.01%，大连圣亚涨幅+9.99%，天府文旅涨幅+9.94%，长白山涨幅+6.35%，西安旅游涨幅+4.49%，祥源文旅涨幅+4.35%，中科云网涨幅+3.82%，九华旅游涨幅+2.89%，西安饮食涨幅+2.87% [2] 清明假期旅游趋势 - 清明小长假火车票陆续开售，多家在线旅游平台发布旅行趋势，春日带动出游热情 [3] - 清明出游以短途为主，京津冀、江浙沪、成渝、两湖、粤港澳2小时高铁圈内旅客流动频繁，也有不少旅客选择“快闪”出境游 [3] 政策利好 - 广东省印发措施推动旅游业高质量发展，提升城市旅游能级，支持广州、深圳建设世界级旅游城市，建设知名旅游城市 [3] - 优化城市旅游空间和产品布局，完善旅游线路，规划建设微循环休闲设施，加强旅游休闲街区建设，实施文化和旅游产业赋能城市更新行动 [3] - 以首店首发经济效应培育消费增长点，提升商圈品质，推动商务旅游发展，培育文商旅体融合消费业态 [3]

纪要涉及的行业 人工智能AI行业、中国经济相关行业（包含房地产等） 纪要提到的核心观点和论据 人工智能AI行业 - **产业链结构**：上游是电力及人工智能所需硬件（算力硬件、GPU、服务器等）[3]；中游是加工工艺，类似工业体系中的高炉，需投喂大数据进行预训练和修正，产出半成品（数据运算和推理能力）[4][5][6]；下游是应用端，应用场景会细分[6] - **模型和算法**：在产业链中相当于加工工艺、生产工艺，可降本增效，其估值来自能带来的利润，迭代周期快，竞争效率不断提高且螺旋式循环进化，不存在绝对领先[7][8][10][11] - **产业链利润归属**：最终利润将归属于上游，即掌控算力成本、服务器、GPU的一方，下游准入门槛低，竞争优势不明显，难以获得利润，呈现赢家通吃逻辑[13][14][15] - **产业周期问题**：人工智能会快速压缩原有产业周期逻辑，导致估值不稳定，最终可能出现大幅度杀估值出清，然后收并购形成综合性平台[17] 中国经济相关行业 - **经济增长趋势**：中信证券认为轻装再上阵或是本轮经济政策核心思路，有望推动经济在2025年呈现U型增长[19] - **结构性政策**：多数券商机构认为2025年政策关键主题之一是提振内需、稳定物价，如天风证券认为消费在政策支持下对冲关税冲击，物价下行压力缓解；中金公司指出经济有望走向半通胀，减轻债务负担、财政直达民生是提振内需两大抓手[19] - **不确定因素**：特朗普的高关税政策是2025年中国经济较大不确定因素，华泰证券预测若情况恶化，稳增长政策或在4月政治局会议后加码[19] - **房地产市场**：2025年房地产有望迎来最后磨底阶段，华创证券认为政策控量保价；海通证券指出在积极政策支持下，销售和投资或逐步探底回升[20] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 人工智能产业链图表在1月底文字版内容已分享[3] - 解读君频道完整版未删减视频首发于YouTube油管平台，视频文字稿件和精选文章解读在腿特x同名账号[2][20] - 打算配置比特币可注册okoe和币安交易所，新人注册赠送美金[2][21] - 阿里巴巴系长桥证券开户后能协助免费在网上办海外银行卡[2][22]

纪要涉及的行业和公司 - 行业：旅游行业 - 公司：长白山旅游相关公司 纪要提到的核心观点和论据 2024年公司情况总结 - 客流量突破340万人次，标志着长白山旅游进入新阶段，由单一避暑旺季向避暑与冰雪双旺季转变，客流分布向两侧延展 [2] - 虽有7天景区关闭影响约20万客流量，但8月核心旺季客流仍有28%增幅，11、12月客流增幅达24%，为冰雪旅游振兴奠定基础 [3] 2025年公司情况及目标 - 1月客流27.23万人，同比增长18.36%；春节8天客流7.26万人，扣除关闭一天影响后涨幅与1月相近；2月客流增速有所放缓，但仍保持不错态势 [4][5] - 地方政府设定2025年景区接待客流目标为400万，公司正对照目标分解季度客流增速，推动业务扩容增长，如提升运力保障、升级维护景区基础设施 [7][8] 客源分析 - 客源省份分布有变化，东北三省仍为主要客源地，但占比下降近6个百分点，山东、广东、江浙等省份占比不断提升，海外市场韩国籍游客占比从2023年的4.14%提升到2024年的7.1% [10][11] - 年龄分布上，18 - 50岁客流占比超60%且略有增加，18岁以下占比从2023年的8.87%提升到2024年的10.61%，51 - 60岁占比下降，60岁以上占比略有上升 [12][13] - 性别比例上，女性游客占比从2023年的43.33%增长到2024年的57.4%；团队占比从2023年的30.67%提升到2024年的33.85%，冬季冰雪游团队占比高于暑期 [14][16] 客单价情况 - 景区内交通客车价格由政府定价，变化不大；公司拓展景区外业务如网约车、包车等，但在无新增业务情况下，客单价增长空间有限，可通过投放包车业务、推动酒店和交通板块扩容发展带动客单价提升 [17][18][19] 项目调整与规划 - 调整重生预案，减少温泉部落二期建设资金和补充流动资金，根据公司资金缺口和现金流情况下调融资额度 [20][21] - 温泉部落二期项目2024年6月续工，完成地下一层和地上两层混凝土结构施工，设计定位低于一期，增加娱乐、儿童游乐和美食档口等设施，总体床位超1000张，打造小型度假区 [22][23][24] 文旅融合尝试 - 开发美人松集市，引入约15家非遗项目和手工匠人，打造文旅融合消费场景，处于初期阶段，需长期培育 [25] - 2025年参与《盗墓笔记》第二个十年纪念活动组织保障，期望与该IP深度合作 [26][27] 管理团队变动 - 去年底管理团队变动，景区运营副总因年龄原因更换，核心人员变化不大，对公司经营战略和发展节奏影响较小，未来可能充实更多年轻力量 [27][28] 沈白高铁开通影响 - 预计今年十一前开通，将加强长白山与华北地区联系，带来更多客流，推动长白山四季游发展，使周末出行成为可能 [29][32] - 敦白高铁2024年12月末带来约120万客流，对长白山客流产生积极影响，预计沈白高铁开通后趋势更明显 [30] 景区设施投入 - 2025年启动北坡天池长廊项目，预计明年或后年投入使用，推动北坡景区接待能力提升10%以上 [35] - 西坡暑期客流预计提升到单日13000人，技术设施较充足；南坡技术设施投入不用太大；要推动三坡客流合理均衡分布 [36][37] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 公司主营旅游交通业务，景区内交通客车价格由省一级物价管理部门批复，相对稳定 [17] - 公司酒店入住率相对平稳，2025年预计保持该态势 [18]

行业 - 新雪季长白山保护开发区依托世界级冰雪旅游资源实施“白雪换白银”战略 着力打造“长白天下雪”主IP 推动冰雪产业高质量发展再提速 [1] 公司 - 截至2月21日 2024 - 2025雪季长白山景区累计接待游客72.32万人次 提前38天超越上一雪季72万人次的历史最高记录 标志人气与影响力进一步提升 [1]

行业动态 - 新雪季长白山保护开发区依托世界级冰雪旅游资源实施“白雪换白银”战略 着力打造“长白天下雪”主IP 推动冰雪产业高质量发展再提速 [1] 公司业绩 - 截至2月21日 2024 - 2025雪季长白山景区累计接待游客72.32万人次 提前38天超越上一雪季72万人次的历史最高记录 人气与影响力进一步提升 [1]

人事变动 - 2025年2月20日补选孙青春为第四届监事会非职工代表监事[1] - 同日选举孙青春为第四届监事会主席，任期至第四届监事会届满[1] - 孙青春1968年6月出生，曾任公司景区运营部总经理等职[4]

会议信息 - 2025年第一次临时股东会通知于2月20日发布[3] - 现场会议2月20日14:00举行，由董事周青林主持[4] - 交易系统和互联网投票平台投票时间为2月20日[4][6] 参会情况 - 出席股东及代表599人，持股179,959,648股，占比67.4840%[7] - 网络投票股东596人，持股1,271,400股，占比0.4768%[7] 议案审议 - 审议《关于补选非独立董事的议案》等两议案[8] - 议案一同意179,755,148股，同意票占比99.8863%[11] - 议案二同意179,756,648股，同意票占比99.8871%[11] 决议结果 - 本次股东会通过的决议合法有效[15]

股东会信息 - 2025年2月20日在长白山旅游股份有限公司三楼会议室召开股东会[5] - 出席会议股东和代理人599人[4] - 出席股东所持表决权股份总数179,959,648股，占比67.4840%[4] 人员出席情况 - 公司7名在任董事出席2人[6] - 3名在任监事出席1人[7] 议案表决情况 - 补选非独立董事议案，A股同意票数179,755,148，比例99.8863%[6] - 补选非职工监事议案，A股同意票数179,756,648，比例99.8871%[6] 律所信息 - 本次股东会见证律师事务所为吉林兢诚律师事务所[8]

会议情况 - 公司于2025年2月20日召开第四届监事会第三十三次会议[2] - 应参与表决监事4名，实际参与4名[2] 选举结果 - 会议通过选举监事会主席议案[3] - 同意选举孙青春为非职工监事[3] - 全体监事同意孙青春任第四届监事会主席[4]