财务数据和关键指标变化 - 第三季度总营收为35亿元人民币，同比增长6.4% [5] - 第三季度净利润为6.41亿元人民币，同比增长2.7%，但环比下降14.7%，部分原因是第二季度的一次性政府补贴 [5][20] - 资产负债表保持健康，现金及短期投资为70亿元人民币，杠杆率创下2.4倍的历史新低 [20] - 拨备覆盖率保持审慎，为517% [20] - 公司更新2025年全年总营收指引，预计范围在约131亿至137亿元人民币之间，同比增长约0%至5% [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 中国业务收入表现稳定 [5] - 国际业务交易量同比增长33%，收入同比增长37% [5] - 国际业务收入占总收入比例达到创纪录的25%，而一年前为19% [5] - 国际业务累计借款人达到1000万，第三季度新增借款人环比增长18%，达到130万 [5] - 国际新增借款人数量已连续六个季度超过中国 [5] 各个市场数据和关键指标变化 - 在印尼，交易量达到21亿元人民币，同比增长14%，贷款余额达到14亿元人民币，同比增长21% [19] - 在菲律宾，尽管有台风相关的季节性疲软，交易量仍同比增长18.6%至16亿元人民币，贷款余额飙升101%至8.97亿元人民币 [6][20] - 印尼和菲律宾市场分别贡献了国际业务总交易量的57%和43% [18] - 菲律宾市场的电商合作业务量占比从一年前的20%提升至36% [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司执行"本地卓越，全球视野"战略 [15][21] - 国际扩张取得有意义的进展，目标到2030年实现国际业务占总业务50%的平衡组合 [44] - 在印尼，公司成功提升客户质量，改善了风险指标和收费率 [6] - 公司系统性地将已验证的技术、风险模型和合作伙伴框架复制到东南亚等高增长经济体 [18] - 在中国，面对新规提前采取主动和自律的应对措施，包括收紧信贷标准、审慎管理贷款增长等 [7][13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 中国新的消费金融监管框架于2025年10月1日生效，预计第四季度全面实施可能对交易量、收入和风险指标造成短期不确定性 [8][13] - 中国经济处于温和复苏模式，国内需求相对温和，消费者信心指数在第三季度小幅上升 [17] - 在东南亚地区，台风季节使菲律宾PMI降至49.9，而印尼消费者信心保持相似水平 [18] - 公司拥有18年跨经济周期的专有数据，建立了深厚的有韧性的基础，并利用大数据分析和AI持续增强风险评估和定价能力 [13] - 对中国业务的长期基本面保持信心，同时国际业务势头令人兴奋 [16] 其他重要信息 - 第三季度公司回购了约260万美元的股票，截至2025年9月30日，累计回购金额达4.37亿美元 [20] - 自10月以来，公司进一步加快了回购力度，截至11月14日已回购7840万美元的股票，第四季度迄今已完成1200万美元回购，几乎是第三季度的5倍 [26] - 在ESG方面，公司采用AI改善客户服务履行和加强消费者权益保护，升级后的AI客服代理成功完成了超过100万次服务交互 [15] - 公司举办了年度全球数据科学竞赛，聚焦深度伪造图像检测等前沿话题，吸引了近万名累计参与者 [14] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于监管变化后正常化收费率的预期以及股票回购计划的细节 [23] - 风险承担贷款的平均收费率在第三季度约为22%，在24%的利率上限下，收费率可能趋向于正常周期水平，但新规可能影响部分业务如流量推荐业务，其收费率会相应收窄 [24] - 风险波动、市场流动性、资金成本以及运营效率都是影响收费率的因素，短期内风险上升会影响新贷款生成和交易量，同时历史资产池表现可能恶化，导致拨备成本增加，从而降低近期利润水平 [25] - 在股东回报方面，公司积极进行股票回购，截至11月14日已回购7840万美元股票，第四季度回购步伐显著加快 [26] - 公司致力于实现每股股息的稳定增长，2024年每股股息为0.277元人民币，同比增长17% [27] - 在当前股价仅为其净账面价值的0.6倍和短期流动性的1.5倍时，回购股票是为股东创造价值的有效方式 [27] 问题: 关于中国业务第三季度的逾期率和催收率，以及海外市场的增长动力和主要产品 [32] - 新规导致行业流动性收紧和信用风险上升，第三季度首日逾期率环比上升30个基点至5%，30天催收率软化至18.8% [33] - 这一趋势在10月初持续，但在11月首日逾期率已从10月峰值下降4%，尽管仍比第三季度平均水平高8%，但已出现企稳的早期迹象，若能持续改善两个月可能成为转折点 [33] - 公司通过优化风险模型、收紧授信标准、减少高风险敞口、调整获客渠道支出以及精细化催收策略来应对风险 [34][35] - 国际业务增长迅速，2020年至2024年交易量复合年增长率超过70%，印尼和菲律宾市场预计将保持当前增长轨迹 [36] - 在产品方面，印尼除了在线现金贷，还推动线下零售的"先买后付"和分期金融产品，该业务交易量同比增长6倍；菲律宾则通过与TikTok等电商合作，吸引了票息更小、复购率更高、风险可能更低的客群 [37][38] 问题: 关于公司应对当前监管不确定性的措施和未来发展的关键优先事项 [41] - 公司在中国提前采取了先发制人的行动，优先考虑质量而非数量，升级了借款人基础，提高了授信标准，并调整了用户获取支出，导致销售和营销费用环比下降12% [42] - 在国际市场，公司已建立了规模化的海外平台，拥有超过15家机构资金合作伙伴、多元化的线上线下合作伙伴网络、灵活的产品供应以及多国的完整许可证组合 [43] - 未来，中国市场将继续是业务的主要基石，公司将专注于风险与增长之间的平衡；国际业务已经盈利，随着规模扩大将继续提高盈利能力，战略目标是到2030年实现国际业务占比50%的平衡组合 [44]