行业与公司 * 纪要涉及的行业为冰雪旅游行业 公司为长白山旅游股份有限公司[1] 核心观点与论据 当前冰雪季（2025年）积极展望 * 中日关系紧张导致部分原计划赴日冰雪游的游客回流至国内 2024年11月至2025年2月中国内地赴日游客近300万人次 客单价约1.3万元人民币 具备高消费能力 利好长白山客流[2][3] * 2025年降温较早 和平滑雪场于11月2日提前开板 较往年12月中下旬提前[4] * 受益于西景区接待能力扩容 预计2025年冰雪季客流将实现双位数增长 乐观情况下或达20%[2][4] * 基于暑期良好表现和冰雪季客流增长预期 2025年公司利润预计为1.5亿至1.6亿元[2][7] 未来发展规划与产能提升 * 2026年暑期前北坡长廊项目将开放 预计提升北坡景区10%的接待能力[2][5] * 公司持续推进车辆采购 旨在提高暑期和冰雪季的运力[2][5] * 沈阳至长白山高铁开通后 从西站至西坡景区仅需20分钟 将显著增加客流量[2][6] * 南坡景区接待能力也将显著提升[2][6] * 定增项目中的温泉火山二期将于2026年底投入运营[2][6] * 考虑到交通改善和产能扩张 2026年公司利润预期约为1.9亿元[2][7] 其他重要内容 * 长白山股价尚未突破2024年冰雪旺季前高 但市场关注度持续提升 仍有热度催化空间[2][4] * 日本游客回流情况若得到验证 可能进一步提高未来的客流预期和盈利水平[3][7]