市场供需与价格趋势 - LCD TV产品全年出货量和出货面积预计增长，但大尺寸化趋势阶段性放缓；IT产品受换机需求带动，全年出货量有望较快增长，MNT产品出货量预计同比持平 [1] - 行业厂商按需生产，第三季度平均稼动率提升，第四季度预计回落至80%以下；LCD价格分化，第四季度TV产品价格小幅回调，IT产品价格整体稳定 [2] - 2025年换机周期和AI赋能推动IT产品需求增长，世界杯等体育赛事带动TV产品需求在一季度增长 [2] - OLED行业下半年出货量同环比提升，但整体供过于求；折叠产品出货量预计回落，海外品牌LTPO需求占比提升，低端Ramless产品出货量快速增长，国内市场竞争激烈 [3] 技术与产线布局 - 公司投资建设第8.6代AMOLED生产线项目，主要生产笔记本电脑、平板电脑等高端触控OLED显示屏，以抢占高端市场 [6] - 三条第六代柔性OLED产线已全部转固；成都第8.6代AMOLED项目及北京第6代LCD LTPO/LTPS项目将分阶段转固；折旧金额预计2025年达峰值后逐渐下降 [7] 资本开支与现金流管理 - 资本开支2025年达高峰（主因成都8.6代OLED产线投入），2026年仍有支出用于设备采购，2027年起大幅下降；后续投入聚焦维护性开支及创新领域（如钙钛矿、玻璃基封装载板） [8] - 少数股东股权收购为现金流重点使用方向；上半年武汉10.5代线已减资，未来将择机回购少数股东股权 [9] 股东回报规划 - 公司公布2025年-2027年股东回报规划：每年现金分红比例不低于归母净利润的35%；每年股份回购注销资金不低于人民币15亿元；有条件时考虑中期利润分配 [10] - 该规划旨在建立连续、稳定、可预期的回报机制，体现与股东分享成长红利的期望 [11] 知识产权与行业合作 - 京东方与三星显示就显示领域知识产权争议达成和解，已向ITC提交中止并终止调查申请，后续将撤销美国337调查及其他关联案件 [4] - 公司主张合作共赢，通过完善的知识产权体系参与全球竞争，推动OLED产业良性发展 [5]