财务数据和关键指标变化 - 第三季度总收入包含Skyline Builders的360万美元收入 若不包含此项 放射性药物业务收入为130万美元 较2024年第三季度增长18% [31] - 2025年年初至今放射性药物总收入为360万美元 较2024年增长24% 增长动力来自产能扩大带来的剂量生产增加以及价格上涨 [31] - 2025年年初至今总运营费用增加1650万美元 增幅84% 从2024年的1970万美元增至3620万美元 其中约30%的增长来自非现金股票补偿 [31] - 2025年年初至今运营净亏损为3490万美元 2024年同期为1870万美元 低收入的放射性药物业务和低利润的Skyline收入对净亏损有直接影响 [32] - 2025年年初至今非控股权益前净亏损为9650万美元 2024年同期为2320万美元 其他收入和支出项目影响巨大 包括利息收入增长超过300%以及可转换票据公允价值会计处理的影响 [32] - 2025年年初至今运营所用现金增加650万美元 增幅50% 从2024年的1290万美元增至1940万美元 主要由于研发投入增加以及人员增长66% [33] - 截至2025年9月30日 现金余额为1.139亿美元 该余额反映了第三季度通过发行普通股获得的约5600万美元净收益 以及2025年年初至今通过发行普通股和认股权证行权获得的1.08亿美元 [34] - 2025年9月30日之后 公司通过发行普通股获得了约2亿美元的净收益 [34] - 财产和设备从2024年12月31日的约2300万美元增长至2025年9月30日的3300万美元 主要由于南非的工厂建设 [35] 各条业务线数据和关键指标变化 - 多同位素工厂正在富集硅-28 已向首批两位客户运送商业样品并获得同位素纯度验证 客户于9月访问工厂后同意进行改进 这些改进几乎完成 将提高富集率并为后续富集锗做准备 [3][4] - 获得另一份硅-28合同 目标是在2026年交付并满足所有现有客户订单 [4] - 第一座量子富集工厂已投入生产 目前生产镱-176 已向客户运送商业样品等待独立分析结果 商业数量交付预计在2026年上半年进行 [6][7] - 已开始采购总共四座新的量子富集生产设施 第一座是第二座镱生产厂 并已获得所有四座工厂的监管批准 预计2026年交付、调试并开始富集钆、镍和锌 [8] - 碳-14工厂因北美合作伙伴的原料交付延迟而推迟生产 最初是监管延迟 现已解决 但遇到原料浓度问题 现也已基本解决 预计2026年1月收到第一批完整批次 继续预计2026年上半年运送第一批商业批次 同时工厂一直在为全球气体公司富集碳-12 已发送商业样品并获得积极反馈 预计12月仍将运送商业产品 [9] - 在南非的放射性药房业务方面 已安装的回旋加速器和PET-CT扫描仪已调试并全面运营 导致销量和售出剂量以及收入预期增长 SPECT药房也已获得监管批准并全面运营 SPECT剂量交付量增长超出预期 [10] - 在治疗性药物方面 在南非首次运送了镥-177 预计需求将增长 [10] - 基于南非的成功经验 公司在美国进行了首次收购 收购了佛罗里达州的East Coast Nuclear 并计划发展该放射性药房 第二个放射性药房已签署条款清单 预计在不久的将来完成 还有多个其他目标正在尽职调查中 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是通过收购和内部建设 成为覆盖核燃料供应链全环节的公司 从原材料供应到燃料制造再到核废料处理 [24][25] - 通过收购Skyline Builders来确保关键材料的供应链 Skyline Builders已收购一家拥有亚洲关键材料的私营公司20%的股份 并计划收购从海水中低成本提取铀的美国公司Supercritical [21][22][23] - 子公司Quantum Leap Energy的目标是成为世界领先的HALEU供应商 并计划生产LEU Plus以及锂-7和锂-6等关键同位素 以满足现有核反应堆和未来熔盐反应堆的需求 [16][17][18] - 计划在2026年于冰岛、美国和英国开始建设新的同位素富集工厂 并继续通过子公司PET Labs Global扩大放射性药物业务版图 [28][29] - 行业竞争方面 目前全球商业生产锂-7的厂商只有一家 且位于西方安全供应链之外 LEU Plus目前在全球范围内也没有安全的供应链 这为公司提供了机会 [16][18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 同位素行业是一个不透明的业务 除了金融法规 还受到全球和国家核监管机构的监管 且客户要求高度保密 这使得向投资分析提供详细数据变得困难 [50][51][52] - 2025年是非凡的一年 成功将三座工厂投入运营 2026年预计将是同样令人兴奋和快节奏的一年 公司期待实现业务多元化 不再仅仅依赖南非的运营资产 [67][68] - 随着更多同位素富集工厂上线以及收购和扩大放射性药物目标 预计运营现金消耗和工厂建设支出将会增加 [35] 其他重要信息 - 对Renergen的收购已获得除一项外汇管制监管批准外的所有先决条件批准 预计很快获得 完成后将执行安排计划完成收购 [5][26] - Quantum Leap Energy计划在2025年第四季度分拆上市 已向SEC秘密提交S-1文件 [13][27] - Quantum Leap Energy在2025年11月通过可转换票据筹集了7230万美元 其中3000万美元来自ASP Isotopes 使其备考现金持有量达到8160万美元 [13][34] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于硅-28发货延迟的原因 - 延迟需放在启动首个同位素富集工厂的背景下理解 这是一个极其复杂的化学和物理过程 首次生产运行比最初预估耗时更长 本季度的重要变化是两位硅-28初始客户的访问 访问极其积极 改变了客户-供应商关系动态 促成了合作改进 目前运营非常顺利 客户对进展感到满意 [37][38] 问题: 预计何时实现Renergen项目的运营风险降低 未来六个月的主要里程碑是什么 - 简单答案是第一季度末 这涉及完成阶段1C 即使现有化工厂达到铭牌产能 按当前进展将在第一季度末完成 届时项目风险将降低 未来六个月的两个主要里程碑是完成交易 执行换股 以及完成阶段1C [39][40] 问题: 公司何时开始在其同位素富集板块确认收入 - 就交付客户付费的商业批次而言 首先是碳同位素 预计仍将在12月底前发货 硅同位素将在2026年第一季度和上半年交付 根据现有订单和供应合同 将在2026年期间供货 [41][42] 问题: 客户对镱和硅样品的反馈如何 - 技术是有效的 样品已经过公司自身分析设施测试 并由客户和交易对手独立测试 产品的两个关键特征是同位素富集度和化学纯度 客户对样品的分析结果在富集度和纯度方面都非常满意 这是一个持续的迭代过程 公司不会每次向客户发送样品都发布公告 [44][45][46][47] 问题: 之前提到的2026年和2027年围绕镱-176和硅-28的5000万至7000万美元收入机会是否仍是可参考的预测数字 - 公司目前不改变之前提供的指引 意识到市场需要指引和详细的预测说明 但由于项目启动比最初预估稍长 尚未处于完善或修改预测的最佳时机 承诺在完成某些公司事件并有信心后 尽快提供更新的预测 [49][52][53] 问题: 关于计划在2026年底前建设的四到五种同位素新设施的资本承诺、收入机会和投资回报率 - 公司将在未来向市场提供全面更新 但目前无法在此次电话会议上提供超出已披露内容的详细细分信息 [55] 问题: QLE提到的LEU Plus机会是否意味着战略转变 以及建设LEU Plus产能的机制和时间表 - LEU Plus被归类为HALEU的一个特殊子类别 富集度在5%-10% 其需求来自客户咨询 可用于提高现有核电站的功率密度和延长换料周期 是现代化现有核舰队的重要一步 这并非战略转变 而是实现HALEU生产道路上的必经阶段 通过生产LEU Plus可以早期产生收入 同时降低技术和规模风险 [58][59][60] 问题: 提及的LEU Plus客户是否与已披露谅解备忘录的客户是同一家 - 该客户不是TerraPower 公司与TerraPower在生产HALEU方面的良好关系和既定时间表保持不变 这是由其他客户推动的 [61] 问题: 第三季度来自Skyline Builders的显著收入项目是否应在未来模型中考虑 - Skyline Builders的收购旨在确保关键原材料的供应链 尽管目前包含建筑业务 但预计该业务不会继续 因此该收入项目在未来应该会消失 [63][64]