公司基本情况 - 恒逸石化为全球领先的"炼油—化工—化纤"全产业链一体化龙头企业，拥有"涤纶+锦纶"双主业驱动模式 [2] - 公司前三季度实现营业收入838.85亿元，归属于上市公司股东的净利润2.31亿元，净利润同比增长0.08% [4] - 截至2025年9月30日，公司总资产1,115.10亿元，归属于上市公司股东的净资产244.58亿元 [4] 东南亚成品油市场前景 - 东南亚是全球最大的成品油净进口市场，2025年东盟地区GDP维持4.5%增速，印尼、菲律宾、越南等国家增速高于全球平均水平 [4] - 东南亚石油需求预计从当前每日500万桶增加到2035年的每日640万桶，未来十年内将占全球能源需求增长的25% [4] - 2025年是炼油厂关闭高峰年，80万桶/日产能停止运行，预计到2026年东南亚成品油供需缺口扩大至6,800万吨 [5][6] 聚酯行业发展趋势 - 2025年上半年中国社会消费品零售总额同比增长5%，服装、鞋帽、针纺织品类同比增长3.1% [6] - 2025年1-6月中国纤维-纺服产业链出口量增长12%，出口总额1,439.8亿美元，同比增长0.8% [6] - 2025年上半年涤纶长丝新增产能65万吨，产能增速放缓；聚酯瓶片新增产能约200万吨，仍处于快速扩张期 [7] 钦州项目进展 - 钦州项目一期已实现全流程打通并进入试生产阶段，一期建设用地1,717亩 [8] - 项目一期建设内容包括：230万吨/年环己酮、240万吨/年双氧水、30万吨/年合成氨等生产装置 [8] - 项目拥有技术优势、一体化优势和产品结构优势，将形成"苯-己内酰胺-锦纶"产业链一体化布局 [8][9] 可转债转股价格调整 - 公司决定不向下修正"恒逸转债"转股价格，未来六个月内不提出修正方案 [10] - 公司也未行使"恒逸转2"转股价格向下修正的权利，下一触发期间从2026年3月2日重新起算 [10]