业务概况 - 公司长期致力于高强度精密紧固件、异形连接件等产品的研发、生产与销售，产品主要应用于汽车发动机涡轮增压系统、换挡驻车控制系统、汽车排气系统、汽车座椅、车灯与后视镜等内外饰系统 [2] - 在新能源汽车上，产品主要应用于电池托盘、底盘与车身、电控逆变器、换电系统等模块 [2] - 公司的紧固件产品还应用于电子电器、通信等行业 [2] - 商业航天业务主要为商业火箭箭体结构件制造，包括箭体大部段（壳段）、整流罩、燃料贮箱、发动机阀门等，公司在2024年已完成产线建设 [2] 商业航天业务价值与优势 - 一枚主流尺寸商业火箭的成本中，结构件占比约25%，公司一枚火箭的结构件产品价值量约人民币1,000万元 [3] - 公司收购成都新月是基于同属精密制造领域，可向航空航天领域拓展产品应用范围，受益于行业高景气度，成为公司业绩第二增长点 [3] - 公司在火箭结构件制造方面的优势包括：人才优势（核心团队经验丰富，已实现小批量交付并积累经验）；资源优势（可依靠上市公司资金优势进行设备购买和产线建设） [3] 汽车业务增长动力 - 汽车零部件出口拓展是战略重点之一，基于与麦格纳、法雷奥、博世等国际一级供应商的长期良好合作关系 [3] - 国内汽车业务增长动力包括：新客户开发（如蔚来、比亚迪、汇川、星宇）；产品品类扩张带来单车价值量增长；行业集中度提升；国产化替代 [3] 汽车业务盈利能力与优势 - 过去几年盈利能力下滑原因：2023年上半年汽车行业增速放缓削弱规模效应；2021年下半年起大宗物料上涨导致成本增加；无锡超捷项目2023年投产带来固定折旧摊销增加 [3] - 无锡工厂在2024年已实现盈利，未来利润端将逐步修复 [4] - 公司在汽车业务领域维持份额的优势包括：优质客户资源；丰富技术积累（提供设计方案解决客户难点）；品质管控能力；稳定充足的产能供应能力；更好的客户服务；金属件与塑料件结合符合汽车轻量化需求 [4]