公司概况 * 公司为Teradata (NYSE:TDC)，出席UBS全球技术与AI会议的是首席财务官John Ederer和投资者关系负责人Chad Bennett [1] * 公司内部将其新阶段称为"Teradata 3.0"，核心是摆脱单纯发展云业务，更专注于AI，定位为"自主知识平台" [5][6] 人工智能战略与进展 * AI对业务的影响已显现，约三分之一的交易管线受到AI影响 [7] * 公司计划在年底前完成约150个AI概念验证，已组建嵌入销售团队的专门小组为客户制定AI应用方案 [7][8] * 已开发的AI用例包括金融服务行业的反洗钱、零售业的欺诈检测以及客户体验优化等 [9] * AI产品组合包括企业向量存储、MCP服务器、代理构建器等，核心 monetization 逻辑是通过提供AI工具，使Teradata成为客户构建AI解决方案的平台，从而受益于后续增加的工作流和容量需求 [11][12] * 新成立的"AI服务"团队是战略重要组成部分，旨在帮助客户快速启动AI项目，预计将在2026年及以后为公司带来额外的年度经常性收入 [13][14][18] 云迁移与部署模式演变 * 云迁移活动已过峰值，目前处于钟形曲线的另一侧 [18][27] * 客户对话焦点从"如何上云"转向"如何进行AI投资"，AI使得安全性、治理、合规性和可扩展性等传统考量重新成为决策重点 [22][23] * 公司具备提供混合解决方案的能力，可根据客户需求提供本地部署或云部署，甚至有客户同时考虑两种方案 [23][24][26] * 新的本地部署客户机会出现，特别是在受严格监管的行业和新兴市场 [34][35][36] 财务表现与展望 * 专业服务业务收入占比约12%-13%，目标将其稳定在总收入的10%-15%范围内 [19] * 该业务毛利率在Q1和Q2为负，经调整后Q3回升至正8.5%，预计Q4将进一步改善 [20] * 2025年的关键里程碑是实现总年度经常性收入恢复正增长，并在Q2和Q3达成 [67] * 公司致力于在2026年继续实现总年度经常性收入增长和自由现金流的改善 [69] * 长期目标是成为符合"40法则"的企业，兼顾增长和利润率提升 [50] 市场与竞争态势 * 竞争环境趋于稳定，云迁移的竞争压力减轻，AI相关对话有望使市场向有利于公司的方向转变 [39][40] * 公司在受严格监管的行业、政府合同和新兴市场中获得新的本地部署客户 [34][36][38] 运营与资本配置 * 销售重点从消耗大量精力的迁移交易，转向更传统的"落地并扩张"模式，更专注于扩张活动和新AI工具的采用 [29][30][42] * 2026年预算优先保障产品研发，将通过成本收入和一般行政费用等方面的效率提升来为创新提供资金 [48][49] * 资本配置策略包括将50%的自由现金流用于股份回购，并续签了5亿美元的回购授权 [57] * 同时对并购持开放态度，倾向于能够加速产品路线图的技术补强型交易，由自有现金流提供资金 [58][59][62] 关键增长驱动因素 * 2026年及以后的增长将主要依赖于AI相关创新推动的扩张活动、AI服务的运营化以及新产品的采用 [42][43][69]