氨纶业务现状与改善 - 氨纶行业整体情况一般，但公司自身有所改善，2025年氨纶板块主要提升在于产品品质 [2] - 宁夏氨纶项目（产能85,000吨）因初期设计、大批号生产经验不足等原因，曾出现品质波动，导致一等品率低、售价偏低、开工率不足 [3] - 2025年与2024年底相比，行业均价略有下滑，但公司自身氨纶均价略有上升，主要得益于品质提高 [3] - 宁夏氨纶项目生产要素成本（煤、电、水、气）低于东部，原料供应（MDI、PTG）也有地理优势 [3] - 公司计划通过进一步提品质、降成本等调整，目标使宁夏氨纶业务达到盈亏平衡或微利状态 [4] - 烟台基地保留15,000吨氨纶产能，品种不同，大致处于盈亏平衡点附近 [3] 芳纶业务与新材料进展 - 芳纶总产能为间位芳纶和对位芳纶各16,000吨 [4] - 芳纶业务盈利情况：间位芳纶盈利，对位芳纶基本不盈利 [4] - 芳纶短期市场可能仍无显著好转迹象 [4] - 芳纶涂覆隔膜已建大产线并试生产，目标客户包括海外算力中心、特殊领域（航空、航海）、半固态动力电池及充电宝等对安全、性能要求高的领域 [5] - 芳纶涂覆隔膜在穿刺通过性等安全性能上显著优于陶瓷涂覆隔膜（例如在充电宝应用中达到100% vs 20%），但当前成本仍偏高 [5] - 蜂窝状芳纶纸应用于飞机轻量化，全球年需求量约3,000-4,000吨，公司供应量达数百吨，且增长较快；新应用方向包括无人机、飞行汽车 [6] - 公司持有芳纶纸生产商民士达超过60%的股权 [8] 新兴材料项目（POD膜） - 公司正在推进POD膜（用于手机散热）的中试线，该方向由下游客户需求驱动 [6] - 实验室产品符合预期，POD膜相比传统石墨散热材料成本更低，且可制作得更厚以提升散热效率 [6][7] - 公司判断该材料被客户采用的概率较大，但具体市场空间尚不确定 [6] 行业挑战与公司战略 - 芳纶行业面临新进入者较多的问题，可能长期维持不温不火状态 [7] - 公司应对策略包括：提升品质占领高端市场；延伸产业链，向终端应用场景拓展（如防护、橡胶领域）；提供材料组合与解决方案，贴近客户 [7][8] - 公司整体规划是：把握氨纶业务改善机会；对氨纶、芳纶等业务进行材料组合营销；向终端客户提供解决方案和技术服务 [8]