财务数据和关键指标变化 - 公司在2025财年实现了创纪录的财务业绩，总收入增长15%至超过2810亿美元，营业利润增长17%，每股收益增长16% [32] - 2025财年，公司向股东的总现金回报为377亿美元，较上一财年增长10%，其中包括季度股息增加10%并继续执行600亿美元的股票回购授权 [32][33] - 2026财年第一季度开局良好，收入增长18%，其中微软云收入为490亿美元，同比增长26% [35] - 微软云业务收入超过1680亿美元，同比增长23%，毛利率百分比达到69% [33] - Azure业务收入超过750亿美元，同比增长34% [33] - 服务器产品和云服务业务收入超过980亿美元，同比增长23% [33] 各条业务线数据和关键指标变化 - 微软云：收入超过1680亿美元，同比增长23% [33] - Azure：收入超过750亿美元，同比增长34% [33] - Microsoft 365 商业云：收入增长15% [33] - Dynamics 365：收入增长19% [33] - Microsoft 365（商业和消费者）：收入超过950亿美元，同比增长14%，消费者订阅用户数增长至8900万 [34] - Windows：Windows 11的商业部署量同比增长超过75% [34] - LinkedIn：收入超过170亿美元，会员数增长至12亿专业人士，连续四年实现两位数会员增长 [35] - 游戏：收入超过230亿美元，其中Game Pass收入首次达到近50亿美元 [35] - GitHub Copilot：用户数达到2600万，成为最受欢迎的AI结对编程工具 [42] - Copilot系列产品：活跃用户数已超过1.5亿 [41] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在全球超过70个地区运营着400多个数据中心，覆盖六大洲，数据中心数量超过任何其他云提供商 [39] - 公司致力于满足全球客户的数据主权需求，投资主权云产品，并在超过40个国家建设了数据中心 [39][87] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略核心聚焦于三个优先事项：安全、质量和人工智能创新 [2][37] - 公司正采取全栈式方法引领AI平台转型，从AI就绪的云基础设施（“令牌工厂”），到应用服务器层（如Foundry、GitHub Copilot），再到高价值领域应用（如Microsoft 365 Copilot、GitHub Copilot、Security Copilot）[70][71] - 公司正在构建“行星级”的云和AI工厂，优化“每瓦特每美元的令牌数”，并满足客户和国家的主权需求 [39] - 公司推出了Microsoft Foundry，帮助客户设计、定制和运行自己的AI应用和智能体，该平台可访问来自OpenAI、Cohere、DeepSeek、Meta、Mistral、xAI和Anthropic等合作伙伴的超过11,000个模型 [40] - 公司推出了自研的MAI模型，用于文本、语音和图像生成，在行业基准测试中名列前茅 [40] - 公司通过Copilot Studio和Agent 365等工具，使客户能够使用低代码/无代码工具构建自定义智能体，并将治理、身份、安全和管理系统扩展到所有AI智能体 [41][42] - 在量子计算领域，公司采取长期投资策略，致力于构建实用规模的量子计算机，并让量子软件在Azure上运行，同时探索用量子计算机生成数据以训练AI模型 [98][99] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为，当前正处于人工智能带来的世代性技术平台转型时刻，AI正在改变技术栈的每一层 [37] - 管理层看到AI需求出现了“非常大的激增”，资本支出既是面向创新的投资，也是为了满足并试图领先于所看到的需求增长 [74][75] - 管理层对AI投资的回报“非常有信心”，指出当前AI周期的利润率优于云转型周期同期，且需求出现得更快、基础更广泛 [76] - 管理层认为，创造最高股东价值的方式是为未来投资，为每个人和组织创造差异化的高价值解决方案 [35] - 管理层强调，安全和质量是“不可妥协的”，公司的基础设施和服务对世界至关重要 [38] - 管理层表示，必须每天、在每个国家、每个社区、每次客户互动中赢得运营许可，并致力于确保这项技术能够广泛普及，让每个人都能受益 [43] 其他重要信息 - 董事会提名约翰·大卫·雷尼（沃尔玛执行副总裁兼首席财务官）为新董事候选人，卡洛斯·A·罗德里格斯决定不再寻求连任 [3][4] - 股东大会上，所有12名董事候选人以及三项管理层提案（高管薪酬咨询投票、批准德勤为2026财年审计师、批准2026年股票计划）均获通过，六项股东提案均未获通过 [30] - 公司回应了股东提案中关于AI审查风险、数据使用监督、人权尽职调查、与能源行业合作等议题，强调了其在负责任AI、数据来源、人权尽职调查、表达自由以及与能源行业合作原则等方面的现有实践和承诺 [29] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 微软在人工智能领域的角色是什么？ - 公司采取全栈式方法，核心是构建AI就绪的云基础设施（“令牌工厂”），其上是用以创建AI智能体的新应用服务器层（如Foundry、GitHub Copilot），再上层则是公司长期参与的高价值领域应用（如Microsoft 365 Copilot、GitHub Copilot、Security Copilot）[70][71] - 目标不仅是重新构想现有产品类别，还要构建新的扩展，例如在医疗保健领域推出的DAX Copilot就是一个新产品类别 [71] 问题: 公司在AI基础设施上的支出以及投资回报信心如何？ - AI支出是由需求驱动的，公司既为创新和推动前沿技术投资，也为满足激增的需求投资 [74][75] - 对投资回报非常有信心，因为当前AI周期的利润率优于云转型同期，需求出现更快、基础更广泛，且产品和服务（如Azure、M365）具有差异化 [76] - 公司拥有约4000亿美元的已承诺合同需要交付，因此将这些资金用于建设创收能力、为客户提供价值，其回报前景令人满意 [77] 问题: 如何确保AI增强而非取代人类能力，并保持透明度和信任？ - 核心是将人和人类置于中心，使技术可供人们使用、委托、引导和控制，这与公司赋能每个人的使命一致 [79][80] - 将公平、透明、安全、隐私等原则转化为工程实践，并内置到工具链中（如Microsoft Foundry中的服务），以建立对AI的信任，促进其广泛普及 [80][81] - 除了技术护栏（公司有400人负责负责任AI），还包括技能培训（投资于广泛的技能提升）和参与更广泛的社会决策（如学校使用AI的适当年龄）[82][84] 问题: 如何决定数据中心选址及考虑隐私问题？ - 选址因素包括靠近客户以降低延迟、获取低成本能源、连接性、土地及许可等 [86] - 隐私方面，公司根据所在国法律建设数据中心，进行人权影响评估以保护隐私和其他人权，并持续更新评估 [86] 问题: AI对公司内部员工队伍有何影响？采用情况如何？ - AI工具（如Copilot、GitHub Copilot、Security Copilot）在公司内部得到广泛使用和传播，员工正在学习新的智能体工作流程 [89][90] - 除了自上而下的用例（如财务、法律、人力资源、客户服务），还涌现出许多自下而上的创新案例，例如网络运营中自动化光纤维修的DevOps管道 [90][91] 问题: 如何在再投资、回购和股息之间分配巨额自由现金流？ - 首要原则是投资于自身，以产生最高的长期股东回报，这包括投资于研发、工程文化、技术专长以及数据中心等资源 [92][93] - 其次是股息，公司视其为长期承诺，并已连续多年提高股息 [94] - 最后是股票回购，这是一个非常灵活的工具，将继续保持其机会主义的性质 [94] 问题: 公司如何权衡政治捐款或活动？ - 主要通过政治行动委员会进行捐款，公司也会进行一些捐款，总体遵循基于原则的决策 [95][96] - 支持那些致力于保护客户利益（如隐私、网络安全、技能教育）和股东利益（如知识产权、税收政策）的立法者 [96][97] 问题: 公司在量子计算方面的方向是什么？ - 对量子计算采取长期投资策略，20多年前就已开始研究，近期在软件和物理层面均取得重大突破，致力于构建实用规模的稳定量子计算机 [98] - 让量子软件在Azure上运行，并探索用量子计算机模拟自然生成数据，用于训练化学和材料科学领域的AI模型 [98][99]