财务数据和关键指标变化 - 2025财年总收入增长15%至超过2810亿美元，营业利润增长17%，每股收益增长16% [35] - 2025财年总现金回报为377亿美元，较上一财年增长10%，包括季度股息增加10%和继续执行600亿美元股票回购授权 [35][36] - 微软云业务收入超过1680亿美元，同比增长23%，其中Azure收入增长34%至超过750亿美元 [36] - 服务器产品和云服务业务收入超过980亿美元，同比增长23% [36] - 微软365业务（商业和消费者）收入超过950亿美元，同比增长14% [37] - LinkedIn收入超过170亿美元，会员数增长至12亿专业人士 [38] - 游戏业务收入超过230亿美元，其中Game Pass收入首次达到近50亿美元 [38] - 2026财年第一季度收入增长18%，其中微软云收入为490亿美元，同比增长26% [38] - 公司拥有约4000亿美元的已承诺合同待交付 [80] 各条业务线数据和关键指标变化 - 微软云：毛利率百分比达到69%，尽管为满足AI需求扩展基础设施带来影响 [36] - Azure：收入超过750亿美元，同比增长34% [36] - 微软365商业云：收入同比增长15% [36] - Dynamics 365：收入同比增长19% [36] - 微软365消费者：订阅用户数增长至8900万 [37] - Windows：Windows 11商业部署量同比增长超过75%，Copilot将原生内置到每台Windows 11 PC中 [37] - 搜索与浏览器：Bing和Edge市场份额持续增长，Edge的Copilot模式将浏览器转变为超越传统浏览的AI体验 [37][38] - GitHub Copilot：已成为最受欢迎的AI结对编程工具，拥有2600万用户 [45] - Copilot系列：活跃用户总数已超过1.5亿 [44] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在全球超过70个地区运营着400多个数据中心，今年在六大洲开设了新数据中心 [42] - 公司通过主权云产品满足全球各国政府和行业的独特数据驻留需求 [43] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司核心业务优先事项为安全、质量和AI创新 [41] - 公司正在构建一个行星级规模的云和AI工厂，优化“每美元每瓦特的令牌数”，并支持客户和国家的主权需求 [42] - 公司推出了Microsoft Foundry，帮助客户设计、定制和运行自己的AI应用和智能体，该平台可访问来自OpenAI、Cohere、DeepSeek、Meta、Mistral、xAI和Anthropic等合作伙伴的超过11,000个模型 [43] - 公司推出了首批内部开发的MAI模型，用于文本、语音和图像生成，在行业排行榜上名列前茅 [43] - 公司推出了Agent Mode、WorkIQ、Copilot Studio和Agent 365等新功能，以增强Microsoft 365 Copilot的能力 [44] - 在安全领域，公司率先推出了帮助防御者自主处理大量安全和IT任务的智能体，目前有超过30个智能体集成在Copilot中，覆盖Entra、Defender、Purview和Intune [45] - 在医疗保健领域，Copilot被用于记录数百万次临床诊疗 [45] - 公司通过GitHub Agent HQ为开发者提供选择和控制，允许在一个Copilot订阅中管理来自GitHub、OpenAI、Anthropic、Google、Cognition、xAI等多方的智能体，并提供一致的治理和可观测性 [48] - 公司对量子计算进行长期投资，将其视为下一个计算突破，并致力于将量子软件在Azure上运行，同时探索用量子计算机生成数据以训练AI模型 [100][101][102] - 资本配置优先级为：1）投资于自身以实现长期增长（研发、数据中心等）；2）股息；3）股票回购 [94][95][96][97] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 上一财年是创纪录的一年，且增长势头在本财年第一季度得以延续 [3] - 公司致力于通过在Azure、第一方应用和AI解决方案、自身研发以及服务器汰换等方面的投资，来扩大在AI领域的领导地位 [35] - 公司认为，通过投资未来并为每个人和组织创造差异化的高价值解决方案，可以创造最高的股东价值 [39] - 公司对AI基础设施的投资是需求驱动的，旨在满足并试图超越所看到的强劲需求增长，管理层对投资回报率充满信心 [77][78][79] - 与早期的云转型周期相比，当前AI周期的利润率更高，需求增长更快且基础更广泛 [79] - 公司有机会确保这项技术得到广泛普及，并让世界各地的人们都能感受到其益处 [47] 其他重要信息 - 董事会当前重点关注安全、质量和AI持续创新与领导力三大优先事项 [3] - 董事会提名John David Rainey（沃尔玛执行副总裁兼首席财务官）为新的董事候选人 [5] - 股东大会上，所有12名董事候选人以及三项管理层提案（高管薪酬咨询投票、批准德勤为2026财年审计师、批准2026年股票计划）均获通过，六项股东提案均未获通过 [33] - 多项股东提案涉及对AI审查风险、生成式AI偏见、AI数据使用监督、人权热点地区数据运营、人权尽职调查以及AI用于油气开发的气候与金融风险等问题的关注，要求公司出具相关报告 [10][11][14][17][23][27] - 公司回应称，其现有的保障措施、透明度努力、负责任的AI原则方法、人权尽职调查实践以及与能源行业合作的原则，已充分应对了这些提案所关注的问题 [31][32][33] 问答环节所有的提问和回答 问题: 微软在AI中的角色是什么 [72] - 回答: 微软采取全栈式方法，核心是平台公司，关注AI如何影响每一层：1）构建AI就绪的云基础设施（“令牌工厂”）；2）创建新的应用服务器层（如Foundry、GitHub Copilot），供开发者和合作伙伴构建智能体；3）重塑现有高价值领域（如信息工作、软件开发、安全、商业应用、消费者领域）并创建新类别（如医疗保健领域的DAX Copilot）[73][74][75] 问题: 公司在AI基础设施上的支出以及投资回报信心 [76] - 回答: 投资由需求驱动，旨在满足并超越强劲的需求增长，投资用于创新和满足激增的需求，与早期的云转型相比，当前AI周期利润率更高、需求增长更快且更广泛，公司拥有约4000亿美元已承诺合同，对回报前景感到满意 [77][78][79][80] 问题: 如何确保AI增强而非取代人类能力，并保持透明度和信任 [81] - 回答 (Satya): 以公司使命为核心，将人和人类置于中心，确保技术可供使用、委托、引导和控制，将公平、透明、安全、隐私等原则转化为日常工程实践和产品构建，并内置到工具链中（如Microsoft Foundry）[82][83] - 回答 (Brad): 这是一个三维度的实践：1）技术护栏（公司有400人负责负责任AI）；2）技能培训，帮助人们学习使用AI；3）广泛的社会决策（如学校使用AI的合适年龄），公司致力于参与对社会有益而不仅是对收入有益的对话 [84][85][86] 问题: 如何决定数据中心选址及考虑隐私问题 [88] - 回答: 选址因素包括：靠近客户以减少延迟、获取低成本能源、连通性、土地及许可，同时考虑运营所在国的法律，进行人权影响评估以保护隐私等人权，并持续更新评估，目前已在40多个国家建设数据中心 [89][90] 问题: AI对公司内部员工队伍的影响和采用情况 [91] - 回答: AI工具（如Copilot、GitHub Copilot、Security Copilot）在公司内部广泛扩散和使用，员工正在学习新的智能体工作流，除了财务、法律、人力资源、客户服务等自上而下的用例外，还涌现出许多自下而上的创新案例（如网络运营中自动化光纤维修的DevOps管道），这种转型也正发生在所有客户中 [91][92][93] 问题: 如何在再投资、股票回购和股息之间分配资金 [94] - 回答: 资金分配基于对长期增长的承诺，优先级为：1）投资于自身（人才、计算资源、研发、数据中心），这是首要任务；2）股息，这是一项长期承诺且每年增加；3）股票回购，作为一种灵活、机会主义的工具 [94][95][96][97] 问题: 如何权衡政治捐款或活动 [98] - 回答: 主要通过政治行动委员会进行捐款，公司也会进行一些捐赠，总体原则是支持那些致力于保护客户利益（如在线隐私、网络安全、技能教育）和股东利益（如知识产权、税收政策）的候选人，通常是现任者，决策基于原则 [98][99] 问题: 公司在量子计算方面的方向 [100] - 回答: 对量子计算采取长期投资方法，已在20多年前开始布局，过去一年在软件和物理层面取得重大突破，目标是构建稳定、可解决实际问题的实用级量子计算机，同时确保量子软件可在各种量子计算机上运行并托管于Azure，近期应用包括用量子计算机生成模拟数据，用于训练化学和材料科学领域的AI模型 [100][101][102]