市场与需求环境 - 当前市场需求依然比较疲弱 [2] - 2026年是“十五五”开局之年，预计政策会更积极，但对工程业务总体持谨慎态度 [2] 行业竞争与公司战略 - 塑料管道行业竞争格局总体保持相对稳定，中小企业出清加快，行业集中度持续提升 [2] - 行业价格战依然非常激烈 [2] - 公司坚持“三高定位”与“共赢”理念，通过提升产品力与服务力增强核心竞争力，坚持高质量发展 [2] - 公司管道、防水等产品属于重要功能性产品，价格占装修总支出比例较低，消费者更倾向于选择品质优异、服务优质的品牌 [3] 业务发展状况 - 公司工程业务持续坚持转型提质，通过技术营销和服务创新提升经营质量，严控应收账款风险 [2] - 公司应收账款管控严格，目前情况良好 [3] - 防水业务总体呈现健康发展态势 [3] - 净水业务的商业模式处于调整优化过程中 [3] - 海外业务占比不高，未来会进一步加快国际化战略布局与落地 [3] 公司治理与股东回报 - 股权激励是公司长效激励机制之一，未来会持续开展，具体时间与形式将根据发展需要而定 [3] - 公司分红政策总体稳定透明，上市至今每年均实现现金分红，平均分红率达70-80% [3] - 未来利润分配将遵循《公司章程》等规定，综合考虑多种因素后制订 [3]