行业与公司 * 行业为人形机器人及相关产业链（包括机器人本体、核心零部件、半导体）[1][2][12] * 提及的公司包括机器人品牌：语数（Yusu）、云深处、优必选、美的、众擎[1][10] * 提及的零部件供应商：汇川技术、恒立液压、绿的谐波、合赛[12][13] * 提及的半导体公司：英伟达、AMD、Ambarella、On Semi、NXP、Texas Instrument、Microchip、Infinion、STMicroelectronics、Sony、Renesas、DISCO、ADVANTEST、三星电子等[16] 核心观点与论据 * 市场接受度与需求：调研显示，90%的受访企业已应用机器人，但仅10%正在测试人形机器人[1][4] 未来三年内，62%的受访企业愿意尝试使用人形机器人[1][3][4] 企业需求侧重于特定场景功能，50%认为有限多项工作能力即可，仅32%期望通用能力[1][5] * 主要应用场景：仓储、制造和客服零售被认为是人形机器人的主要应用场景，分别有80%、79%和70%的受访者认可[1][4] * 对就业的潜在影响：未来五年和十年内，机器人可能替代11%和28%的工作[1][5] * 支出意愿与产品满意度：90%的受访者计划未来三年增加机器人支出，其中30%计划显著增加[6] 但仅23%对现有产品满意，25%非常不满意，表明产品有高改进需求[1][3][6] * 采购决策因素：企业选择人形机器人首要考虑可靠性、安全性、功能性、成本及与工作场景的融合性，定制化服务亦重要[1][7] 零部件品牌及供应商生态体系相对次要[1][7] * 价格是普及关键制约：92%的受访者认为人形机器人价格需低于20万人民币才能广泛应用[1][8] 目前市场价格普遍超过50万人民币，甚至达七八十万元[1][9] * 短期增长预期保守：人形机器人短期内难爆发式增长，明年（2026年）预测应用量保守，仅2万台左右[2][11] * 长期发展乐观：摩根士丹利对行业持长期乐观态度，预计明年及更长期发展将有所进展[3] * 投资潜力领域：长期来看，AI处理（大脑）、高分辨率传感（视觉）和模拟芯片（感知）领域最具投资潜力[2][16][17] 到2045年，人形机器人相关半导体市场预计将达到3050亿美元[14] * 成本与回本周期趋势：从2025年到2030年，人形机器人整体材料成本（BOM cost）将上升15%，到2045年再增加40%[14] 目前商用机器人回本周期约为3至5年，预计2030年将缩短至2年[15] 到2025年，人形机器人的劳动力成本可能降至每小时2美元，极具竞争力[15] * 非人形机器人发展：写作机器人、复合机器人和移动机器人等各种服务型机器人也在快速发展，为供应链体系带来益处[12] * 零部件产业链机会：推荐关注关键零部件产业链，如恒立液压（四杠）、绿的谐波（谐波减速器）、合赛（雷达）以及产品线丰富的汇川技术[12][13] 其他重要内容 * 调研样本：调查对象包括86位来自各行业的高管，其中50%来自制造业，25%来自服务业，25%来自其他工业，企业收入均在10亿人民币以上[4] * 品牌偏好：语数（Yusu）最受欢迎（60%），其次是云深处（28%）、优必选（23%）等，但各品牌仍需提升产品质量[1][10] * 半导体行业影响：人形机器人发展将显著推动半导体行业，AI芯片、视觉芯片及用于感知的模拟芯片将占据重要地位[14][16] * 盈利模式预期：短期内大多数公司难以通过部署机器人盈利，硬件利润将在投资阶段占主导，处理器和半导体收入会更早到来[15] * 全球投资标的：报告推荐了全球范围内（美、欧、日、韩、大中华地区）在相关领域的25只股票作为当前最佳投资机会[16]