纪要涉及的行业或公司 * 行业：光通信上游核心器件产业，具体涉及隔离器和法拉第旋片（光隔离器的核心部件）[1] * 公司： * 东田微：国内上市公司中唯一专注于隔离器领域的企业[1][3] * 福晶科技：在法拉第旋片国产化及OCS（反算一晶体）领域发展的公司[1][4][6] * 其他提及方：日本住友（法拉第旋片资源方）、菲尼萨（全球第一大供应商，已停止对外销售）、国内头部光模块公司[1][2][3] 核心观点和论据 * 市场供需与格局： * 隔离器和法拉第旋片市场目前供不应求[2] * 核心原因是全球第一大供应商菲尼萨基本停止对外销售，转为内部供应，导致市场紧缺[2] * 法拉第旋片是光模块上游最缺乏的环节之一[2] * 东田微的发展情况： * 通过与日本住友合作获得法拉第旋片资源，并与国内头部光模块公司建立强合作关系[1][3] * 将库存法拉第旋片制成隔离器，产品大部分已被头部厂商预定，面向中小客户的部分有较大涨价空间[3] * 2025年前三季度隔离器收入约9,000万元，全年预计超1亿元[1][3] * 若不考虑日本厂商扩产，2026年收入有望达3亿元左右[1][3] * 福晶科技的发展情况： * 法拉第旋片国产化取得进展：产品已在国内终端客户中开始应用，并积极与星宇、无线光、昂纳等隔离器厂商进行认证[1][4][5] * 产能与良率：产品良品率正在提升，预计两个月内达到较高水平，从而实现产能扩张[5] * 供应链优势：公司自控上游SEE芯片，使得扩产更具优势[1][5] * 增长潜力：在未来供需缺口扩大的情况下，公司具有较大潜力[1][5] * OCS（反算一晶体）业务：公司在此领域有所发展，持续扩充干锅材料储备，并利用材料成本优势进行生产投资[1][6] * 业务协同：OCS业务与法拉第旋片业务存在协同效应，可利用选片优势导入更多光学元件[1][6] * 增长预期：未来几年相关业务将持续增长，目前市值约270亿人民币，还有进一步增长空间[6] 其他重要内容 * 东田微此前主要从事消费电子滤光片业务，后逐步进入通信光组件领域[3] * 福晶科技利用疫情期间材料价格上涨后的成本优势进行生产投资[6]