纪要涉及的行业或公司 * 公司：陕西华达 [1] * 行业：商业航天、卫星互联网、载人航天、火箭配套、无人机、光电连接器与光模块、量子通信、数据中心 [2][3][5][7][9][12][13][17] 核心观点和论据 * 卫星配套价值量持续提升：2024年底单星配套价值量稳定在50-60万元，2025年二代实验星因新增微机型产品和光纤组件产品，价值量提升至80-100万元 [2][3] * 卫星订单份额明确：公司获得一代增强324颗卫星中的108颗订单，其中为五院配套价值量50-60万元，银河部分约50万元，微小部分10-20万元 [2][3] * 火箭配套业务稳定并拓展：为长征系列火箭（12A和12B）配套，单箭价值量约20万元，同时积极拓展商业火箭客户并已完成验证配套 [2][3][4] * 载人航天领域技术领先且独供：公司解决了载人航天方向的技术难题，产品处于独供状态，神舟系列飞船项目年收入预计达千万级别以上 [2][5] * 商业航天收入增长预期强劲：预计2026年商业航天领域收入将突破1亿元，未来增速预计可达30%以上 [2][6] * 积极拓展新业务品类：公司正积极寻找光电连接器、光器件及光模块方向的新业务合作伙伴，并与“超级店”合作研制网卡相关光模块产品，计划提供样品 [3][7][8] * 光电传输领域布局深入：已为二代实验星提供耐辐照光模块，指标达标并验证，同时在军方客户（如771所、631所）开展验证，具备抗辐照处理能力 [9] * 高速光模块具备批产能力：公司已具备400G和800G批产能力，研发中心正在筹备相关产线 [3][10] * 与华为保持卫星项目合作：自华为启动卫星项目以来一直保持合作，通过直供和电科配套两种方式提供产品，但尚未转入正式批产 [3][11] * 无人机配套业务放量增长：与爱生无人机合作8年，2025年实现正式放量，单次订单金额约2,500万元，预计2026年订单饱满，也与彩虹、飞鸿等厂商有合作 [13] * 产品向集成化、轻量化发展：通信容量增加推动连接器用量增加，公司正努力向更集成化方向发展，包括光纤组件及光器件，以提升产品价值 [14] * 明确主要竞争对手：在射频连接器方向主要与光电旗下富日达竞争，在低频连接器方向主要与航天电器竞争，与华丰科技直接竞争较少 [16] 其他重要内容 * 传统业务收入稳定：传统行业收入过去几年基本保持上亿水平 [6] * 参与量子通信跟踪研制：公司主要与中科院开展量子通信方面的跟踪研制工作 [7][12] * 参与行业标准制定：公司积极参与国家标准制定，包括2.6毫米毫米波标准委员会等 [12] * 供应链调整：公司正在积极引入五院系的供应商，并与汉信进行对接（包括天线等产品） [15] * 资本运作与并购：公司登陆资本市场已有两年，并购华金是集团主导的重要行为之一，将积极拓展资本运作工具 [17] * 业务发展重点：未来将在商业航天、数据中心等领域重点发展，包括明年的华为卫星项目 [17]