财务数据和关键指标变化 - 第二季度合并服务费收入同比增长7%，达到7.22亿美元 [10] - 调整后EBITDA同比增长7%，增加800万美元，达到1.25亿美元 [10] - 调整后EBITDA利润率表现强劲，为17.3% [10] - 调整后稀释每股收益同比增长10%，增加0.12美元，达到1.33美元 [10] - 预计剩余合同费用增长至18.4亿美元，同比增长20% [10] - 预计剩余合同费用中约57%（约10亿美元）将在未来一年内确认，其余43%（近8亿美元）预计在四个季度之后确认 [11] - 第三季度业绩展望：服务费收入预计在6.8亿至6.94亿美元之间，调整后EBITDA利润率预计在17.2%至17.4%之间，调整后稀释每股收益预计在1.19至1.25美元之间，GAAP稀释每股收益预计在1.15至1.21美元之间 [14] 各条业务线数据和关键指标变化 - 高管寻猎服务费收入保持强劲，同比增长10%，连续第六个季度实现同比增长 [10] - 专业寻猎与临时服务收入同比增长17%，其中专业寻猎增长7%，临时服务（包括Trilogy收购）增长24% [10] - 订阅与许可新业务继续呈积极态势，占数字业务新业务的43% [10] - 咨询和临时服务的每小时计费率保持强劲，分别为460美元和142美元 [10] - 除RPO外的全公司新业务同比增长4% [11] - RPO业务在第二季度获得2.53亿美元新业务，其中16%来自新客户，84%来自续约 [11] - 咨询业务中，超过50万美元的大型项目占新业务的约40%，上一季度为37% [29][30] - 数字业务收入有所下降，原因是公司有目的地将销售人员减少了约35%，并转向更注重企业级销售的模式，同时本季度有几笔大型转型交易被推迟 [57][58][59] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲地区服务费收入同比增长3%，由高管寻猎和RPO业务引领 [12] - EMEA地区服务费收入持续强劲，同比增长20%，高管寻猎、专业寻猎与临时服务、咨询和数字业务均实现增长 [12] - APAC地区服务费收入持平，高管寻猎及专业寻猎与临时服务的温和增长被RPO、咨询和数字业务的轻微下滑所抵消 [12] - 新业务增长由EMEA地区的强劲表现引领 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正在大力推进“We Are Korn Ferry”战略，将市场推广、营销活动和解决方案导向更多地整合为一个整体业务，而非五个独立部门 [7] - 该战略已显现成效，业务转介占合并服务费收入的比例提升至27.6%，同比和环比均增长约250个基点，公司目标是未来达到35%左右 [10][19] - 新的Talent Suite技术平台已于11月上线，旨在整合公司所有基础资产，使客户能够通过单一登录访问所有知识产权，提升效率和提供差异化分析 [9][44][45][46] - 公司认为Talent Suite将创造重大机遇，例如在欧盟和美国应对薪酬透明度法规方面，潜在市场规模达数十亿美元 [49] - 高管寻猎业务表现强劲，驱动因素包括企业意识到需要新型领导技能、婴儿潮一代退休（“Peak 65”）、以及高管寻求不同的工作与生活平衡 [17][18] - 在咨询业务中，公司正从销售“维生素”（小型评估交易）转向提供“健康与 wellness”（大型转型项目） [34] - 公司认为当前不确定和混乱的商业环境对自身有利，因为客户正寻求帮助以在新世界中运营 [35] - 公司未观察到竞争对手Heidrick同意私有化后，市场行为有任何变化 [54] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管商业环境能见度低且不确定，但公司连续第四个季度实现加速增长，证明了战略执行的成功 [8][9] - 公司认为目前处于“劳动力衰退”时期，但其业绩指引（下一季度增长3%）优于部分竞争对手的负增长，表明其战略有效 [24] - 市场自上次交流以来并未发生实质性变化 [25] - 对于第三季度，考虑到年末假期，预计将损失两周时间，这已反映在业绩指引中 [33] - 公司对2026财年感到非常乐观，并相信已为员工做好了充分准备 [7] 其他重要信息 - 第二季度，公司通过股票回购和股息相结合的方式向股东返还了近7000万美元 [12] - 第二季度，公司投入了4300万美元的资本支出，主要用于Talent Suite、生产力工具以及其他解决方案和产品增强 [13] - 公司在RPO业务中应用AI已有数年，例如使用KF Nimble Recruit工具进行候选人识别和搜寻 [41] - 公司的重要客户（Marquee和Diamond账户）占总收入的40%，并且其增长表现（约10%）优于公司整体增长（3%-4%） [60] - RPO新业务主要来自工业与医疗保健领域的大型企业续约 [61] - 历史上，RPO业务中约50%的服务费收入来自该解决方案之外的业务转介 [62] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 高管寻猎业务持续表现良好，能否谈谈在北美看到的优势来源，以及在就业市场速度放缓的背景下如何看待该业务？ [17] - 公司将自身视为一个整体业务而非五个部门 高管寻猎在全球几乎所有市场都实现了显著增长 驱动因素包括企业意识到需要不同的领导技能、婴儿潮一代退休（美国未来几年约有400万人退休）、以及高管寻求不同的工作与生活平衡 此外，公司内部业务转介率接近28%，创历史新高，显示了整合知识产权与全球人才网络的优势 [17][18] 问题: 关于业务转介，能否谈谈其长期历史水平，以及在专注于当前战略下，未来可能达到什么水平？ [19] - 业务转介率历史上在25%-26%左右，公司希望未来能达到35%左右 公司最近与负责业务开发的1800名合伙人/负责人中的一半进行了线下聚会，认为目前只发挥了10%的潜力，未来将更坚定地推进“一个业务，五种解决方案”的战略 [19][20] 问题: 一些安置类解决方案（专业寻猎、临时服务、RPO新业务）的增长似乎有所加速，这是否意味着客户开始更愿意招聘或增加支出，还是主要受交叉销售推动？ [23] - 战略显然在发挥作用，在“劳动力衰退”的背景下，公司业绩指引显示增长，而部分竞争对手为负增长 专业寻猎和临时服务业务环比增长约7%-8%，其中临时服务解决方案在欧洲市场表现优异 RPO业务新业务表现强劲，主要来自续约，显示了知识产权和AI应用的质量 自上次交流以来，市场环境并未发生实质性变化 [24][25] 问题: 咨询业务的计费率同比增长10%，驱动因素是什么？服务组合或顾问层级构成是否有变化？如何看待AI对咨询定价压力的说法？ [26] - 计费率上升反映了公司整体整合以及交付更大规模、更具影响力的项目的能力 本季度增长的一大驱动力是组织战略业务，客户关注的是如何全面审视技术和未来三到五年的劳动力规划，而非简单地用AI替代员工 计费率本身可能不是未来的最佳衡量标准，项目的影响力更重要 咨询业务计费率已从几年前的高位200多美元/小时升至近500美元/小时，且新业务中超过50万美元的大型项目占比达40% 该解决方案在北美仍有巨大增长机会，公司正在引进人才以推动发展 [27][28][29] 问题: 高管寻猎业务通常在三季度下滑，四季度回升。鉴于当前新业务强劲，今年的季节性是否会不同？新业务是否足以抵消三季度的通常疲软？ [33] - 公司的业绩指引并未暗示这一点 考虑到假期安排，客户可能会损失两周时间，这将影响整个业务，这已反映在指引中 虽然情况可能发生改变，但预测中并未包含这种可能性 [33] 问题: 咨询业务计费率强劲但利润率持平，向高价值项目组合转变还有多少空间？计费率还能提升多少？交付这些大型项目是否有更高的成本，从而限制了利润率上升？ [34] - 该解决方案仍有巨大机会 公司已从销售“维生素”（小型评估交易）转向提供“健康与 wellness”（大型转型项目），目前近40%的新业务是大型项目，未来仍有很大上升空间 公司需要平衡利用所有知识产权和引进人才来推动业务发展 [34] 问题: 在寻猎业务中，使用AI工具是否能节省时间、提高效率，从而缩短完成寻猎的时间？还是客户因此提出了更多要求，使得总时间与过去相当？ [39] - 流程确实更高效了，部分原因是技术，但更大的驱动因素是疫情改变了工作方式（如使用Zoom） AI对RPO业务的影响更大 高管寻猎业务中仍有进一步应用AI的机会，但该业务将始终是高度接触式的服务 [39][40] - 公司在寻猎业务中使用AI已有三四年，主要用于候选人识别和搜寻等研究阶段，例如KF Nimble Recruit工具 [41] 问题: 能否详细说明旧系统（Talent Hub）的 sunsetting 及其会计影响？这与Talent Suite的推出有何关系？ [42][43] - 随着11月17日Talent Suite的推出，公司淘汰了旧系统（Talent Hub） Talent Suite将所有基础资产整合到一个单一存储库，实现单点登录、跨数据集无缝访问以及数据结构统一，从而能提供独特的分析和洞察 在会计处理上，公司在7月决定淘汰旧系统，并在第二季度加速了其剩余未折旧成本的折旧 [44][45][46][47] 问题: 对Talent Suite发布的财务影响有何预期？ [48] - Talent Suite对公司至关重要，它使客户能够作为“一个业务”访问和许可公司所有的知识产权 这为公司带来了巨大机遇，例如在应对薪酬透明度法规方面，潜在市场规模达数十亿美元 Talent Suite能够将职位架构与薪酬数据结合，进行薪酬公平性和透明度分析 [48][49] - Talent Suite通过单点登录，在用户完成评估后，能自动优先推送最具影响力的发展内容，极大地提升了客户使用基础资产的效率和效果 [50][51] 问题: 自竞争对手Heidrick同意私有化以来，是否观察到市场行为有任何变化？ [52][54] - 没有观察到任何变化 Heidrick是一个优秀的品牌，市场上主要的几家高管寻猎公司都面临机遇 [54] 问题: 数字业务收入有所下降，原因是什么？未来该业务的新销售节奏如何？现有客户和新增客户的反馈如何？ [57] - 数字业务收入下降是公司有目的的战略调整所致：1) 将销售人员减少了约35%；2) 转向更注重企业级销售的团队；3) 本季度有几笔数百万美元的大型转型交易被推迟至当前季度（其中一笔已敲定）；4) 业务模式向更多许可安排倾斜 未来几个季度，公司将继续增加数字业务的企业级解决方案能力 [58][59] 问题: 新的RPO合同来自哪些领域？有多少是来自从其他公司转换的客户，或首次使用RPO的公司？有多少来自“We Are Korn Ferry”战略下的交叉销售？ [60] - RPO新业务主要来自续约（占84%），这证明了服务质量 这些业务主要来自公司的Marquee和Diamond客户（占公司总收入的40%），且这些客户的增长率（约10%）高于公司整体增长率（3%-4%） 新业务主要集中在工业和医疗保健领域，其中约四分之三是大型工业和医疗保健公司的续约，25%来自新客户 [60][61] - 历史上，RPO业务中约50%的服务费收入来自该解决方案之外的业务转介 [62]