财务数据和关键指标变化 - 第二季度合并服务费收入同比增长7%，达到7.22亿美元 [11] - 调整后EBITDA同比增长7%，增加800万美元，达到1.25亿美元 [11] - 调整后EBITDA利润率表现强劲，为17.3% [11] - 调整后稀释每股收益同比增长10%，增加0.12美元，达到1.33美元 [11] - 预计剩余合同费用增至18.4亿美元，同比增长20% [10] - 预计剩余合同费用中约57%（约10亿美元）将在未来一年内确认，其余43%（近8亿美元）将在未来四个季度之后确认 [11] - 第三季度业绩展望：预计服务费收入在6.8亿至6.94亿美元之间，调整后EBITDA利润率在17.2%至17.4%之间，调整后稀释每股收益在1.19至1.25美元之间，GAAP稀释每股收益在1.15至1.21美元之间 [14] 各条业务线数据和关键指标变化 - 高管寻猎服务费收入保持强劲，同比增长10%，连续第六个季度实现同比增长 [10] - 专业寻猎与临时服务收入同比增长17%，其中专业寻猎增长7%，临时服务（包括Trilogy收购）增长24% [10] - 咨询和临时服务的每小时计费率保持强劲，分别为460美元和142美元 [10] - 订阅和许可新业务继续呈积极态势，占本季度数字新业务的43% [10] - 招聘流程外包新业务在本季度达到2.53亿美元，其中16%来自新客户，84%来自续约 [11] - 咨询业务中，超过50万美元的大型项目占新业务的约40%，上一季度为37% [29][30] - 数字业务收入有所下降，公司正有目的地调整销售队伍，减少约35%的销售人员，并转向更多企业级销售和许可模式 [57][58][59] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲地区服务费收入同比增长3%，由高管寻猎和招聘流程外包业务引领 [12] - 欧洲、中东和非洲地区服务费收入持续强劲，同比增长20%，高管寻猎、专业寻猎与临时服务、咨询和数字业务均实现增长 [12] - 亚太地区服务费收入持平，高管寻猎和专业寻猎与临时服务温和增长，但被招聘流程外包、咨询和数字业务的轻微下滑所抵消 [12] - 欧洲、中东和非洲地区引领了公司整体新业务（不包括招聘流程外包）4%的同比增长 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正大力推进“We Are Korn Ferry”战略，将市场推广、营销活动和解决方案导向更多地整合为一个整体业务，而非五个独立部门 [7] - 新推出的Talent Suite技术平台于11月上线，旨在整合公司所有基础资产，为客户提供更便捷、高效的一站式服务，以强化作为整体人才合作伙伴的定位 [9][44][45][46] - 公司内部业务转介率提升至合并服务费收入的27.6%，同比和环比均增长约250个基点，显示出“We Are Korn Ferry”市场战略的早期成效 [10] - 公司认为在不确定的商业环境中，客户对人才的需求从未如此强烈，这为公司带来了机会 [8][35] - 公司认为其战略正在发挥作用，在“劳动力市场衰退”的背景下实现了持续增长，并预计下一季度指引意味着3%的增长，而一些竞争对手可能为负增长 [24] - 对于竞争对手Heidrick & Struggles同意私有化，公司表示未观察到市场行为因此发生变化 [52][54] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 当前商业环境能见度低且不确定，但公司展示了成功执行战略的能力 [9] - 高管寻猎业务的强劲增长源于多种因素：公司意识到需要不同的领导技能、婴儿潮一代退休（“Peak 65”）、以及高级管理人员寻求不同的工作与生活平衡 [17][18] - 市场自上次交流以来并未发生实质性变化，宏观环境变化不大 [25] - 年底假期（第三季度）预计将使业务损失约两周时间，这已反映在业绩指引中 [33] - 公司对2026财年感到非常乐观，并相信已为出色的业绩做好了充分准备 [7] 其他重要信息 - 本季度向股东返还了近7000万美元，用于股票回购和股息支付 [12] - 本季度资本支出为4300万美元，主要用于Talent Suite、生产力工具以及其他解决方案和产品增强 [13] - 公司拥有1800名负责开发业务的合伙人和负责人，并已完成其中一半人员的面对面会议，认为目前仅发挥了10%的潜力 [19] - 公司看到了利用其知识产权在薪酬透明度等领域的巨大市场机会，特别是在欧盟，估计总市场机会达数十亿美元 [49] - 公司在招聘流程外包业务中应用人工智能已有数年历史，例如使用KF Nimble Recruit工具进行“无招聘人员的招聘”，专注于候选人识别和寻源 [41] - 由于决定在7月停用旧系统（Talent Hub）并加速其剩余未折旧成本的摊销，这对本季度财务报表产生了会计影响 [46][47] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 高管寻猎业务表现强劲的原因及在北美市场的优势 [17] - 公司将自身视为一个整体业务而非五个部门 高管寻猎在全球几乎所有市场都实现了显著增长 增长动力包括：公司意识到需要不同的领导技能、婴儿潮一代退休（美国未来几年约有400万人退休）、以及高级管理人员寻求不同的工作与生活平衡 [17][18] - 公司内部业务转介率接近历史高点的28% 这体现了结合知识产权、优秀人才和全球覆盖的优势 [18] 问题: 业务转介率的历史水平及未来目标 [19] - 业务转介率历史上在25%-26%左右 公司希望将其提升至35%左右 [19] - 公司拥有1800名合伙人和负责人 近期已完成其中一半的面对面会议 认为目前仅发挥了10%的潜力 并将在2026年更深入地推进“一个业务”战略 [19][20] 问题: 专业寻猎、临时服务和招聘流程外包业务改善的驱动因素 是否看到客户招聘意愿提升 [23] - 公司战略显然在发挥作用 在“劳动力市场衰退”的背景下实现了持续增长 专业寻猎和临时服务业务环比增长约7%-8% 特别是在欧洲、中东和非洲地区 临时服务解决方案整合非常成功 [24] - 招聘流程外包业务新业务表现优异 大部分来自续约 体现了知识产权和人工智能应用的质量 市场环境自上次交流以来并未发生实质性变化 [25] 问题: 咨询业务计费率增长10%的驱动因素 服务组合和人员层级构成的影响 人工智能是否对咨询定价构成压力 [26] - 计费率提升反映了公司整体整合以及交付更大规模、更具影响力项目的能力 本季度组织战略是主要驱动力 客户关注点在于如何全面审视技能组合和劳动力 而非简单用人工智能替代岗位 [27] - 咨询业务计费率已从几年前的高于200美元/小时攀升至近500美元/小时 新业务中超过50万美元的大型项目占比约40% 公司认为在北美市场仍有巨大机会 并正在引进人才以推动该业务发展 [28][29] - 咨询新业务中超过50万美元的项目占比从上一季度的37%提升至本季度的约40% 证明公司正在销售更大、更具变革性的项目 [30] 问题: 高管寻猎业务第三季度季节性下滑是否会因新业务强劲而改变 [33] - 业绩指引并未包含抵消季节性下滑的预期 年底假期会导致约两周的业务损失 这将影响整个业务 并已反映在指引中 虽然有可能发生改变 但未纳入预测 [33] 问题: 咨询业务计费率强劲但利润率持平的原因 混合转向高价值项目的提升空间及对利润率的影响 [34] - 咨询业务仍有大量机会和上升空间 业务已从过去销售“维生素”（小型评估交易）转变为现在的“健康与 wellness”（大型变革性项目） 超过50万美元的大型项目占比已近40% [34] - 当前不确定和有些混乱的环境对公司有利 因为客户正试图弄清楚如何在新的世界中运营 这推动了组织战略等大型变革性项目的需求 [35] 问题: 人工智能工具在高管寻猎业务中带来的效率提升及对项目完成时间的影响 [39] - 业务流程确实更高效了 部分原因是技术 但更大的驱动因素是新冠疫情改变了工作方式（如使用Zoom） 人工智能对招聘流程外包业务的影响更大 在高管寻猎业务中仍有进一步机会 但可能有限 该业务仍将更多是高接触性的服务 [39][40] - 公司在招聘流程外包业务中应用人工智能已有数年 特别是在候选人识别和寻源的研究阶段 拥有名为KF Nimble Recruit的工具 [41] 问题: 旧系统（Talent Hub）停用及Talent Suite上线的会计影响和业务原因 [42][43] - Talent Suite于11月17日上线 它将所有基础资产整合到一个单一存储库中 实现单点登录、跨数据集无缝移动以及数据结构统一 便于提供分析和差异化洞察 [44][45][46] - 随着Talent Suite上线 旧系统被停用 会计处理上需要加速剩余未折旧成本的摊销 这体现在本季度的报表中 [47] 问题: 对Talent Suite上线后财务影响的预期 [48] - Talent Suite对公司至关重要 它使客户能够在一个平台上授权使用所有知识产权 包括3000万人的薪酬数据、近1.5万个成功画像等 这将带来非常积极的影响 但需要时间推广 [48] - Talent Suite创造了巨大市场机会 例如在薪酬透明度领域（尤其在欧盟） 估计总市场机会达数十亿美元 公司只需获取其中10%-20%份额就非常可观 Talent Suite通过结合职位架构与薪酬数据 支持进行薪酬公平和透明度分析 [49] - Talent Suite提供了更高效便捷的方式供客户使用公司基础资产 例如 完成评估后 系统会自动优先推送最具影响力的发展内容 [50][51] 问题: 数字业务收入下降的原因及未来销售节奏和客户对话展望 [57] - 数字业务收入下降是有目的的战略调整结果 公司几个季度前决定让整个公司参与知识产权的货币化 因此减少了该业务约35%的销售人员 并正转向更多企业级销售能力和顾问 [58] - 本季度有几个预计在第二季度完成的大型变革性项目被推迟至当前季度（其中一个已确保） 这些是数百万美元级别的项目 同时 业务正转向更多许可模式 [59] 问题: 新招聘流程外包合同的来源 新客户与转投客户的比例 以及交叉销售的影响 [60] - 新招聘流程外包合同大部分来自续约 这证明了服务质量 它们主要来自公司的“Marquee”和“Diamond”级别客户 这些客户占公司总收入的40% 并且其增长率（约10%）超过了整体业务增长率（3%-4%） 增长主要来自工业和医疗保健领域 约四分之三为现有大型工业和医疗保健公司的续约 四分之一为新客户 [61] - 从历史上看 招聘流程外包业务中约50%的服务费收入来自该解决方案外部的转介 [62]