公司概况与产能布局 - 公司成立于2004年，是专注功能性安全防护手套细分领域的民营企业，致力于打造全球冠军企业 [1] - 公司启动大规模产能扩建，国内项目为7,200万打，越南项目为1,600万打，正加速产能释放 [2] 产业链延伸与新业务 - 超高分子量聚乙烯纤维业务：上市募投的3,000吨产能已满负荷运营，70%自用，30%外销 新规划总产能达12,000吨，其中4,800吨可转债项目已进入试生产，预计2026年全面释放，将成为公司第二大业绩增长点 [3] - 生物可降解聚酯橡胶业务：属全球首创技术，新建规划总产能11万吨，其中1万吨产业化项目正处于喂料调试阶段，力争农历年底前后实现量产 [3] 机器人业务拓展 - 机器人业务是公司主业的自然延伸与技术跨界应用，其工艺技术与机器人皮肤衣、皮肤手套高度相通 [4] - 机器人领域开发多线并行：传动腱绳已向多家企业送样，正拓展一体化解决方案 柔性关节保护件已实现人形机器人场景的商品交付 皮肤衣、皮肤手套已根据定制化需求向多家企业送样 [4][5] - 切入机器人领域时间虽短但已有成果：柔性关节保护件已商品化供应，皮肤衣、手套、腱绳处于开发送样阶段，同时正研发集成传感器的电子皮肤等高端产品 [6] 机器人皮肤技术趋势与逻辑 - 机器人皮肤衣、手套正从“辅助部件”升级为“核心刚需”，是机器人向To C服务场景延伸的关键支撑，未来市场需求有望爆发式增长 [6] - 技术实现遵循“基础皮肤搭建→数据采集积累→算法校准优化→传感器集成落地”的四步走路线 [7][8] - 实现电子皮肤仍面临环境适应性、量产一致性、用户接受度等挑战，但可通过技术优化和商业创新逐步解决 [8] 手套订单与市场预期 - 公司手套订单整体持续向好，二、三季度曾受美国关税政策影响短暂承压 自9月以来，随着政策缓和及越南产能释放，美国市场订单明显回暖 [8] - 越南工厂凭借本地化生产优势能对冲关税影响，接单竞争力已显现 国内7,200万打项目稳定爬坡，与越南基地形成产能协同 [8]