财务数据和关键指标变化 - 第二季度总收入为161亿美元 按固定汇率计算同比增长13% 高于去年同期的9%增长 延续了总收入增长加速的趋势 [7] - 第二季度云总收入 包括应用和基础设施 达到80亿美元 同比增长33% 较去年24%的增长率显著加速 云收入现已占公司总收入的一半 [5][6] - 第二季度营业利润为67亿美元 同比增长8% [7] - 第二季度非GAAP每股收益为2.26美元 同比增长51% GAAP每股收益为2.10美元 同比增长86% 其中包含出售Ampere股权带来的27亿美元税前收益 [7] - 第二季度运营现金流为21亿美元 自由现金流为负100亿美元 资本支出为120亿美元 反映了为支持加速增长所做的投资 [8] - 剩余履约义务 在第二季度末达到5233亿美元 同比增长433% 自8月底以来增加了680亿美元 主要由与Meta Nvidia等公司签订的合同推动 [5] - 预计在未来12个月内确认的RPO同比增长40% 上一季度为25% 去年同期为21% [5] - 公司维持对2026财年670亿美元的总收入预期不变 但预计2026财年资本支出将比第一季度后的预测高出约150亿美元 [10] - 公司预计第二季度新增的RPO将在2027财年带来40亿美元的额外收入 [10] 各条业务线数据和关键指标变化 - 云基础设施收入为41亿美元 同比增长66% 其中GPU相关收入增长177% [6] - 云数据库服务收入同比增长30% 其中自治数据库收入增长43% 多云消费增长817% [6] - 云应用收入为39亿美元 同比增长11% 其中战略后台应用收入为24亿美元 同比增长16% [7] - 在云应用内部 Fusion ERP增长17% Fusion SCM增长18% Fusion HCM增长14% NetSuite增长13% Fusion CX增长12% 行业云 包括酒店 建筑 零售 银行 餐饮 地方政府和通信 合计增长21% [23] - 医疗保健业务中 已有274名客户在生产环境中使用其临床AI代理 基于AI的新的门诊电子病历已全面上市并获美国监管批准 预计第三季度该业务的预订量和收入将大幅加速 [24] - 市场消费同比增长89% [15] - 专有区域和Alloy消费同比增长69% [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 云基础设施业务在全球加速扩张 OCI目前运营147个面向客户的实时区域 另有64个区域计划中 上一季度向客户交付了近400兆瓦的数据中心容量 本季度交付的GPU容量比第一季度多50% [12] - 德克萨斯州阿比林的超级集群项目进展顺利 已交付超过96,000个NVIDIA Grace Blackwell GB200 GPU 本季度也开始向客户交付AMD MI355容量 [12] - 多云数据库服务需求强劲 本季度启动了11个多云区域 使在AWS Azure和GCP上运行的区域总数达到45个 未来几个月还计划增加27个区域 [16] - 在零售和消费旺季 OCI支持了包括Uber和Temu在内的数千名客户 Uber在OCI上运行超过300万个核心以支持万圣节创纪录的流量 Temu在黑色星期五和网络星期一期间扩展到近100万个核心 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司强调其基础设施业务的多元化能力 包括云原生 专有区域和多云 这使其区别于专注于AI基础设施的“新云”公司 而其基础设施与应用的独特组合又使其区别于其他超大规模云服务商 [12] - 公司正在全球范围内整合行业云应用和Fusion云应用的销售组织 以促进交叉销售协同效应 预计这将推动未来云应用增长率的提高 [7] - 公司推出了多云通用积分计划 允许客户一次性承诺使用Oracle数据库服务 并在任何云中以相同的价格和灵活性使用 同时还推出了多云渠道经销商计划 [16] - 公司推出了AI数据库和AI数据平台 旨在使最新的AI模型能够对所有私有企业数据进行多步推理 同时保证数据隐私和安全 该平台可以整合来自Oracle数据库 其他数据库 任何云的云存储甚至自定义应用程序的数据 [20][21][22] - 公司认为 将行业领先的基础模型与公司特定的专有数据 以及非Oracle应用 竞争性数据源 对象存储和非结构化数据相结合 为客户提供了构建企业数据湖 AI代理和内置AI应用的独特机会 [26][27] - 公司强调其“一个甲骨文”战略 将行业应用销售团队和Fusion销售团队合并为一个销售组织 使销售代表能够与客户进行更具战略性的对话 推动升级和更大规模的交易 [25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层表示 公司继续经历对其云服务“显著且前所未有的需求” 但只有在满足其盈利要求且资本条件有利时 才会进一步进行业务扩张 [10] - 对于第三季度 公司预计云总收入按固定汇率计算将增长37%-41% 按美元计算将增长40%-44% 总收入按固定汇率计算将增长16%-18% 按美元计算将增长19%-21% 非GAAP每股收益按固定汇率计算将增长12%-14% 在1.64美元至1.68美元之间 按美元计算将增长16%-18% 在1.70美元至1.74美元之间 [10][11] - 管理层对客户积压订单的健康水平以及公司的运营和财务实力充满信心 [10] - 管理层预计云应用业务将继续加速增长 并指出云应用递延收入增长14% 高于当季11%的收入增长 [31][71] - 管理层认为 AI不仅是OCI的增长动力 也是更广泛的软件业务 包括应用和数据库业务的增长动力 [27] 其他重要信息 - 财务数据讨论基于固定汇率增长率和非GAAP基础 汇率对第二季度收入有1%的正面影响 对每股收益有0.03美元的正面影响 假设汇率不变 预计对第三季度收入有2%至3%的正面影响 对每股收益有0.06美元的正面影响 [4] - 资本支出绝大部分用于投入数据中心的创收设备 而非土地 建筑或电力 这些通过租赁覆盖 公司直到完工的数据中心和配套设施交付后才支付租赁费用 设备资本支出发生在数据中心生产周期的很晚阶段 这有助于快速将现金支出转化为收入 [8] - 公司有多种融资来源支持增长 包括公开债券 银行和私人债务市场 此外还有通过客户 自带芯片 和供应商 租赁芯片而非出售 的融资选择 这些选项使公司能够同步收支 并比大多数模型预测的借款额少得多 [9] - 公司期望并致力于维持其投资级债务评级 [9] - 本季度有330个云应用客户上线 云应用递延收入增长14% [30][31] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 甲骨文需要筹集多少资金来支持其AI增长计划 [36] - 回答: 公司有多种融资和交付模式 包括客户自带芯片和供应商租赁芯片 这些可以减少前期资本支出和整体借款需求 公司致力于维持投资级债务评级 虽然看到一些分析报告预期需要高达1000亿美元 但基于当前情况 公司预计筹集资金的需求将低于 甚至远低于该金额 [37][38][39] 问题: OCI的AI业务利润率达到30%-40%目标需要多长时间 需要什么条件 [42] - 回答: 由于公司在数据中心建成运行前不产生费用 且交付流程高度优化 从产生费用到获得收入和目标毛利率的时间仅为几个月 并不长 更关键的是在线数据中心组合与总扩张规模的比例 在快速建设阶段 整体利润率会较低 但随着大部分产能上线并加速交付 将能迅速达到30%-40%的毛利率目标 [43][44][45] 问题: 公司如何看待在AI基础设施之外销售数据库 中间件等平台服务的机会 与传统云平台服务市场有何异同 [48] - 回答: 公司通过多云战略使Oracle数据库可在所有主要云中获取 其次 将数据库升级为向量数据库 使AI模型能够理解和推理数据库中的数据 第三 构建AI数据平台 可以整合 编目和向量化所有数据 包括非Oracle数据源 使LLM能够对所有数据进行多步推理 这为客户提供了统一的视图和独特的价值主张 有望极大推动数据库和云服务的使用 [49][50][51][52][53] 问题: 将数据中心容量从一个客户转换到另一个客户的灵活性和所需时间 [56] - 回答: OCI为所有客户提供相同的云基础设施 采用裸机虚拟化等技术 客户可以快速 在几分钟内 启动或关闭实例 公司回收硬件并分配给另一个客户的过程可在几小时内完成 公司拥有服务大量AI客户的经验 客户通常在两到三天内启用容量 这种容量再分配是日常操作 且有充足的需求确保闲置容量能被快速重新配置和使用 [56][57][58] 问题: 单个数据中心的现金流情况 从承诺到实现正向现金流的流程 以及多个数据中心如何叠加 [60] - 回答: 数据中心和电力容量的建设采用租赁模式 在完全交付并符合用途前不产生现金支出 内部设备容量的现金流取决于采购的商业模式和财务模型 包括客户自带硬件 供应商租赁 或甲骨文自有资金购买 不同模式现金流影响不同 多个数据中心的现金流通过基本算术叠加 一个数据中心的进度变化会影响其现金流时间 进而影响整体 [61][62][63][64] 问题: 为何对应用业务增长加速有信心 而其他大型SaaS同行增长却在减速 原因是否主要是市场策略重组 [67] - 回答: 信心源于多方面 首先 公司是唯一提供完整应用套件 包括前台 后台和行业应用 的公司 而竞争对手多为“最佳单品”模式 其次 公司将AI深度集成到应用中 已有超过400个AI功能在Fusion中上线 临床AI代理等新应用部署速度极快 第三 “一个甲骨文”战略和销售组织重组促进了交叉销售和更大交易 第四 AI数据平台与应用的结合提供了独特价值 最后 应用递延收入增长快于当季收入增长也印证了增长势头 因此对应用业务持续作为增长引擎感到乐观 [68][69][70][71][72]