海外业务与产能 - 海外业务盈利水平总体高于国内业务，目标是维持稳定 [2] - 海外在越南、泰国、马来西亚、墨西哥四国有六个工厂，均有一定产能空间，部分区域有增量订单的产能扩张计划 [2][3] - 海外产能扩建资本开支可控，厂房以租为主，设备以国内调配为主 [3] - 海外工厂原材料以本地化或就近采购为主，通过协商调价应对价格波动 [3] 市场与客户 - 国内下游客户行业分布：消费电子类占比约40%，家具家居、家用电器等合计占比约25%，汽车及新能源汽车产业链约占15% [4] - 海外业务客户目前以消费电子、家具家居和家用电器等行业为主 [4] - 包装行业出海以领先企业为主，大型高端工厂资本开支大，且需优质客户基础与人才储备，构成市场壁垒 [3] 国内业务与财务 - 国内业务通过开发高附加值客户和减少低毛利订单，目标维持利润率稳定 [3][4] - 投资性房地产主要为对外出租的办公楼、公寓、厂房等物业，减值需依据评估报告 [4] - 大股东与浙商银行纠纷已和解，2025年应偿付金额已全部支付，正有序偿付2026年金额 [4] - 未来分红规划将依据经营情况、资金状况和资本性开支综合确定 [4]