2025年前三季度经营业绩 - 2025年前三季度营业收入65.93亿元，同比增长约31.47% [1] - 2025年前三季度归母净利润4.12亿元，同比增长约138.93% [1] - 2025年前三季度扣非归母净利润3.98亿元，同比增长约153.42% [1] - 锂电池结构件业务前三季度营业收入同比增长超过45% [1] 锂电池结构件业务展望 - 受益于下游储能电池强劲需求，预计第四季度及明年业务保持快速增长 [2] - 第四季度通常为全年需求最旺盛的季度，目前在手订单充足，近两个月排产环比增长 [2] - 2025年前三季度锂电池结构件收入超过42亿元，同比增长接近50% [3] - 力争明年结构件业务增长保持今年的势头 [3] 人形机器人新兴业务进展 - 公司技术优势源于精密模具制造，与机器人精密零部件在材料、工艺、设备等方面有技术共源性 [4] - 自2023年下半年开始独立研发人形机器人线性关节所需行星滚柱丝杆等精密零件 [4] - 2025年四季度以来，机器人行业订单较之前有明显增长，灵巧手零部件及组件订单增速较快 [5] - 机器人相关订单占公司整体营收比例较小 [5] - 线性执行器模组及反向式行星滚柱丝杠已直接对接海外大客户，国内主要人形机器人本体厂已实现批量供货、送样或技术交流全覆盖 [8] - 相关产品已得到国内外多个知名头部客户验证，部分产品已实现小批量交付 [8] 机器人产品迭代与布局 - 已迭代至第三代线性执行器模组，相比上一代产品减重22.5%，工况表面温度降低13%，具备规模化量产能力 [6] - 模组体积较前代缩小30%以上，下一代高度集成化模组预计2025年下半年推出 [6] - 正在为灵巧手提供微型滚柱丝杠、微型滚珠丝杠、微型行星齿轮组等定制化集成方案 [6] - 公司2026年将推出旋转关节模组 [6] - 在灵巧手领域重点布局结构件（骨架）、传动机构（微型丝杠、蜗轮蜗杆、微型减速箱）和驱动机构（无刷有齿槽电机） [8] 海外生产基地布局 - 塞尔维亚工厂于2024年6月启动建设，2025年11月已正式投产，目前以驱动电机铁芯冲压业务为主 [8] - 正计划在墨西哥等海外区域进行投资布局 [8] 风险提示 - 人形机器人行业处于0-1起步阶段，相关业务营收规模相对公司整体（前三季度66亿元）很小，预计对业绩贡献度很小 [8] - 新兴行业发展周期长，初期需大规模投资，中后期市场开拓存在较大不确定性和投资风险 [1][8]