财务数据和关键指标变化 - 第二季度报告净销售额为49亿美元，同比下降7%，其中剥离和收购的净影响造成6个百分点的阻力 [23] - 第二季度有机净销售额下降1%，主要受不利的价格组合驱动，有机销量持平，较第一季度有所改善 [4][24][25] - 第二季度调整后营业利润为8.48亿美元，按固定汇率计算下降20%，调整后稀释每股收益为1.10美元，按固定汇率计算下降21% [24] - 上半年报告净销售额为94亿美元，有机基础上下滑2%，调整后营业利润为16亿美元，按固定汇率计算下降19%，调整后稀释每股收益为1.96美元，按固定汇率计算下降21% [31] - 第二季度调整后毛利率为净销售额的34.8%，同比下降150个基点，主要受投入成本上升驱动 [29] - 第二季度调整后营业利润率为17.4%，同比下降290个基点，主要受毛利率下降以及销售和管理费用占净销售额比例上升影响 [30] - 第二季度平均稀释流通股数下降4%至5.37亿股，反映了持续的净股份回购活动 [30] - 上半年运营现金流同比下降至12亿美元，资本投资总额为2.53亿美元，支付股息6.59亿美元，并通过净股份回购向股东返还5亿美元现金 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 - 北美零售业务：第二季度有机净销售额下降3%，受不利价格组合驱动，但有机销量实现增长 [25] 尼尔森测量的磅数和美元趋势均较第一季度改善一个百分点 [26] 在美国前十大品类中，有八个保持或增长了磅份额 [25] - 北美宠物业务：第二季度净销售额增长11%（包含收购影响），有机净销售额增长1%，由有利的价格组合驱动，但销量下降 [26] 全渠道零售额估计增长1%，该业务板块保持了美元份额 [26] - 北美餐饮服务业务：第二季度有机净销售额持平，冷冻烘焙食品、谷物和冷冻餐食增长，但烘焙面粉下滑 [27] 近90%的优先业务保持或增长了美元份额 [27] - 国际业务：第二季度有机净销售额增长4%，由巴西、中国、印度和北亚的增长驱动 [28] 在54%的优先业务中保持或增长了美元份额 [28] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美零售市场：有机销量实现四年多来首次增长 [4] 在调整了约三分之二产品组合的基础价格后，尼尔森测量的磅数在季度内增长1%，较2025财年表现改善三个百分点 [8] - 北美宠物市场：猫粮业务实现中个位数增长，狗粮业务表现不一 [16] 新推出的Love Made Fresh产品在上市两个多月后，分销点已接近5000个冷藏柜 [17] - 国际特定市场：哈根达斯在欧洲通过新口味推出推动低个位数零售额增长 [20] 老埃尔帕索面临健康品类增长和新进入者竞争 [20] 自然山谷在法国和墨西哥通过品牌投资和扩大分销推动了美元份额增长 [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司核心战略是投资于品牌的“卓越性”，通过产品、包装、品牌传播、全渠道执行和价值五大支柱来竞争和取胜 [6] - 在北美零售业务，公司通过调整约三分之二产品组合的基础价格来改善消费者价值，使产品创新和品牌建设投资更有效 [7][8] - 公司正加速北美宠物业务增长，包括改善核心的Blue Buffalo业务，并通过Love Made Fresh、Tiki Cat和Edgard & Cooper等品牌推动新机会 [5] - 为资助增长投资，公司持续推动全价值链成本管理计划，目标在2026财年实现销售成本5%的节约 [22] - 行业竞争方面，消费者行为发生变化，中低收入消费者更多地在促销时购买食品，而非日常价格，这增加了公司获取销量的成本 [9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经营环境波动，中低收入消费者持续感受到显著的经济压力，导致他们更大比例地在促销时购买食品 [9] - 公司对通过提供更多价值来增强品牌卓越性的战略在当前环境下充满信心 [10] - 展望未来，公司预计下半年有机净销售额将改善，由卓越性投资的影响扩大以及第四季度贸易时间安排有利所推动 [32] - 公司预计第三季度营业利润下滑将超过先前预期，受第二季度超预期驱动因素逆转以及销量成本上升影响，但第四季度在有利的贸易时间比较、第53周的好处以及有机销售趋势持续改善的推动下，将实现强劲的利润增长 [32] - 公司重申2026财年展望：有机净销售额预计在下降1%至增长1%之间，调整后营业利润和调整后稀释每股收益预计按固定汇率计算下降10%-15%，自由现金流转化率预计至少为调整后税后收益的95% [33] 其他重要信息 - 第二季度业绩受到北美酸奶业务剥离、不利的贸易费用时间安排以及卓越性投资的影响 [23] - 第二季度利润超预期，主要受供应链时间安排受益、国际业务销售增长超预期以及北美零售少量发货时间安排受益驱动，但这些因素预计将在第三季度逆转 [24] - 合资企业方面，第二季度谷物伙伴全球的净销售额按固定汇率计算下降1%，哈根达斯日本净销售额基本与去年同期持平，合资企业合并业绩录得6000万美元税后亏损，主要由于在谷物伙伴全球确认了8500万美元的非现金商誉减值支出份额 [29] - 公司上半年媒体投资实现两位数增长 [30] 调整后未分配公司费用增加1100万美元，主要由于公司激励薪酬在去年低于平均支付水平后恢复正常化 [30] - 公司预计2026财年新产品销售额将增长25% [10] 总结问答环节所有的提问和回答 - 根据文档内容，本次提供的材料仅为准备好的发言稿，问答环节将另行举行，因此文档中不包含问答环节的具体提问和回答内容 [1]