财务数据和关键指标变化 - 第二季度有机净销售额约为30亿美元，同比下降3% [18] - 第二季度调整后毛利率为23.4%，调整后营业利润率为11.3%，均低于去年同期 [18] - 第二季度调整后每股收益为0.45美元，同比下降0.25美元 [18] - 上半年有机净销售额为56亿美元，同比下降1.9% [19] - 第二季度总有机净销售额下降3%，其中销量下降3%，价格组合持平 [22] - 第二季度调整后营业利润率同比下降406个基点至11.3% [24] - 上半年资本支出总计2.19亿美元，派发股息3.35亿美元 [25] - 截至季度末，净债务减少近8.5亿美元，净杠杆率为3.83倍 [25] - 公司重申2026财年全年指引：有机净销售额变化为-1%至+1%，调整后营业利润率约为11%-11.5%，调整后每股收益在1.70-1.85美元之间 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 冷冻食品业务：尽管同比因去年同期高基数而增长放缓，但两年期基础保持强劲增长，90%的冷冻产品组合保持或增加了销量份额 [8] - 零食业务：第二季度表现强劲，在销量和销售额上均显著超越所在零食类别，连续第四个季度实现美元销售额增长 [11] - 肉类零食（包括Slim Jims, Duke‘s, FATTY）：销量增长5%，销售额增长4% [12] - 种子业务（包括DAVID和BIGS）：销量增长4%，销售额增长4% [12] - 甜点业务：Swiss Miss销售额增长14%，销量增长5%；Snack Pack销售额增长8%，销量增长1% [13][14] - 罐装产品：季度末趋势向好，罐装番茄美元销售额从-3%改善至+3.5%，辣椒从3.6%改善至12.3% [14] - 杂货与零食板块：净销售额12亿美元，有机净销售额同比下降1.5% [21] - 冷藏与冷冻板块：销售额13亿美元，有机净销售额同比下降5.1% [21] - 国际板块：有机净销售额同比下降2.9%，墨西哥地区实现有机增长 [22] - 餐饮服务板块：有机净销售额连续第二个季度增长，同比增长0.2% [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场：消费者情绪疲软，家庭预算紧张，寻求价值的行为持续，对中低收入消费者影响最大 [4][5] - 便利渠道：与油价相关的客流量波动影响了Slim Jim品牌的表现，随着油价企稳，该渠道客流量和品牌表现已改善 [12][13] - 国际市场：墨西哥地区实现有机增长，加拿大和全球市场因通胀调整的提价导致销量疲软 [22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司执行定制的投资组合细分战略，旨在推动冷冻和零食业务的销量增长，同时在主食业务中最大化现金流 [3] - 推出“催化剂项目”，这是一项利用人工智能、数据等新技术在运营中释放重大价值的多年期综合举措 [4][15] - 零食产品组合以蛋白质为中心、高纤维，符合当前消费趋势，与竞争对手偏重咸味、高糖、高碳水化合物的产品组合相比具有战略优势 [11] - 供应链表现强劲，第二季度服务水平达到约99%的历史高位，上半年生产率约为5% [15] - 计划在下半年增加广告和促销支出以支持增长型业务，预计第三季度A&P支出将超过销售额的3% [17][28] - 资本配置保持平衡，继续以长期杠杆率3倍为目标 [25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观环境仍然充满挑战，第二季度出现了一些新的变化 [3] - 政府停摆及SNAP支付暂停、异常温和的天气（10年首次无飓风登陆、冬季开始较晚）以及零售商库存构建时间变化等因素，给第二季度的扫描仪数据和损益表带来了显著干扰 [5][6] - 零售商库存动态导致出货量低于消费量，估计使第二季度净销售额受到100个基点的阻力 [20] - 公司对下半年恢复有机净销售额增长的计划充满信心，信心基于潜在消费趋势、预计将正常化的库存动态以及稳健的投资计划 [4][16] - 预计第二季度因库存动态和促销活动时间变化而延迟的出货将在第三季度实现 [6][21] - 总通胀在第二季度保持高位但略低于预期，鸡肉价格缓和带来利好，但牛肉、猪肉和鸡蛋仍是成本压力的关键领域 [23] - 与合资企业Ardent Mills相关的调整后股权收益预期从2亿美元下调至约1.7亿美元，主要因小麦市场价格和波动性降低影响了其商品交易收入 [26] - 预计下半年将通过减少库存来优化现金流，但这会带来短期的吸收成本阻力，影响同比利润率 [28] - 预计第三季度调整后营业利润率将低于第二季度 [28] - 全年总通胀和生产率预期基本不变，分别约为销售成本的7%和5% [29] 其他重要信息 - 第二季度出货量低于消费量，使净销售额减少了约1个百分点 [6] - 冷冻单份餐食业务在最近一个时期恢复了稳固增长，同比增长1%，市场份额达52.9%，保持市场领先地位 [9][10] - Birds Eye冷冻蔬菜业务表现良好，最近数据显示销量同比增长超过3%，较两年前增长超过9%，市场份额超过19%，较两年前上升130个基点 [10][11] - 最新收购的品牌FATTY预计在2026财年规模将翻倍 [12] - 由于可可通胀，Swiss Miss和Snack Pack成本异常高，公司通过提价来抵消 [13] - 完成了烤鸡设施现代化项目，未来将以更低的成本内包此前外包的生产 [15] - 下半年将有更多新品上市和促销活动，例如Banquet进入早餐类别，Slim Jim推出鸡肉产品，Dolly Parton推出单份冷冻餐，Vlasic推出新口味Pickleballs [16][17] - 第二季度未进行股票回购，也无新增并购活动 [25] 总结问答环节所有的提问和回答 - 根据文档内容，问答环节将在准备好的发言后进行，但提供的文本仅包含准备好的发言部分，没有问答环节的记录 [1]