行业与公司 * 报告所属行业为具身人工智能，具体涵盖脑机接口及其他多种机器人形态 [1] * 报告由摩根士丹利全球具身人工智能团队发布，涉及多家上市公司与私人公司 [1] [6] 核心观点与论据 脑机接口 * 发展历程与现状：脑机接口研究始于20世纪70年代，过去10年多家公司已推进至人体商业化阶段 [33] [38] 截至2025年9月，Neuralink已为12名人类植入设备，累计使用时长15,000小时 [41] [43] * 市场潜力：摩根士丹利医疗科技团队预计，美国BCI植入市场的总潜在市场规模为4000亿美元 [55] * 主要参与者：列举了多家BCI初创公司，包括Neuralink（估值90亿美元，融资13.4亿美元）、Synchron（估值3.85亿美元，融资1.4亿美元）、Precision Neuroscience（估值5.2亿美元，融资1.55亿美元）、Paradromics（估值3亿美元，融资9700万美元）以及由Sam Altman和Alex Blania合并的Labs（估值8.5亿美元，融资2.5亿美元） [62] * 地缘竞争：中国于2025年8月公布路线图，目标在2027年前实现关键技术突破，2030年前成为全球领导者 [65] 其他机器人形态 * 仓储与物流机器人： * 应用场景包括拣选/包装、卡车装卸、托盘运输等，任务具有高度重复性 [80] * 亚马逊员工流失率高达150%，UPS和联邦快递合计员工超过90万人，自动化需求强劲 [80] * 亚马逊的机器人与人类员工比例从2017年的5:1提升至2025年的1.5:1，机器人数量超过100万台 [81] [82] * 据报道，亚马逊计划到2027年建设约40个下一代机器人仓库 [87] * 餐饮服务机器人： * 美国餐饮服务业约30%的收入用于支付人力成本，员工流失率超过100% [95] * 支持一家24小时快餐店的一名全职员工年均成本估计约为17万美元 [96] * 案例包括Miso Robotics的“Flippy”炸薯条站、Hyphen的“Makeline”模块化食品制备与组装机器人，以及特斯拉Optimus在餐厅工作的概念 [92] [106] [109] * “Infinite Kitchen”系统每小时可处理500份订单，首家门店运营第一年后利润率达到31.1% [103] * 四足机器人： * 分为消费级（如Unitree Go2，售价1,600美元以上）和工业级（如Unitree B2，售价10万美元以上） [113] [114] * 应用包括检查/安防、搜救、侦察、运输等 [115] [116] * Ghost Robotics的“Vision 60”已向客户发货超过1,000台 [120] * 家用机器人（非人形）： * 包括扫地机器人、割草机、窗户清洁机器人等，已存在多年（首款Roomba于2002年推出） [125] * 预计到2050年，全球将有18亿台家用机器人在运行，平均每户0.68台；高收入国家预计每户1.10台 [126] [128] * 海洋与水下机器人： * 船员成本可占商业船舶运营成本的50%以上 [138] [139] * 美国船旗商业船舶的运营成本结构中，约三分之二与船员相关 [140] [142] * 农业自动化： * 美国水果和蔬菜生产商40%的支出用于劳动力 [148] * 2023年，52%的中型农场和70%的大型农场使用了自动转向系统 [148] * 65%的农场计划在未来两年内投资精准农业 [152] * 2024年，农民在精准农业上的平均投资回报率为6%，预计2025年将略有增长 [156] * 建筑与采矿自动化： * 2023年，建筑行业工伤死亡人数（1,075人）在所有行业中最高 [164] * 初创公司Bedrock Robotics（成立于2024年）于2025年7月融资8000万美元，开发建筑和重型设备自动驾驶系统 [168] [169] * 最后一英里自动驾驶配送车： * 菜鸟智能物流（阿里巴巴控股）截至2025年4月已使用自动驾驶车辆配送超过4000万件包裹，每辆车每天可处理1500个包裹 [172] * Serve Robotics估计，到2030年，美国最后一英里配送的总潜在市场规模为4500亿美元，规模化后平均配送成本可降至1美元 [175] * DoorDash于2025年9月推出自动驾驶配送平台“Dot”，可承载最多30磅货物，时速20英里 [176] [178] * 酒店服务机器人： * 采用驱动力不断上升的人力成本和提升服务效率 [184] * 手术机器人： * 截至2025年6月30日，直觉外科公司达芬奇机器人安装基数为10,488台，同比增长14% [191] * 一项2022年的美国医学会研究发现，机器人手术使再入院几率降低了52%，血栓发生率降低了77% [191] 行业规模预测 * 专业服务机器人：预计到2050年，将有8.4亿台专业服务机器人在运行 [192] * 家用与服务机器人市场：报告提供了家用机器人及专业服务机器人硬件销售的看涨、看跌及基准情景收入预测 [129] [195] 其他重要内容 * 报告性质与免责声明：报告内容基于未经审计的信息，对私人公司的讨论仅用于信息参考，不构成投资建议或未来研究覆盖的承诺 [1] [198] * 潜在利益冲突：摩根士丹利可能与报告中涉及的公司有业务往来或寻求业务往来，可能存在利益冲突 [2] * 全球风险投资：报告提及了神经技术（包括BCI）领域的全球风险投资情况 [69]