涉及的行业与公司 * 行业：动力电池、储能电池 * 公司：欣旺达 核心观点与论据 关于诉讼与客户关系 * 公司被吉利（通过威瑞）起诉，涉及动力电池包电芯，但公司认为责任归属存在争议[3] * 公司仅供应电芯，未参与电池包整体设计，对变形以外的缺陷及因BMS或热管理系统滥用导致的问题不承担责任[2][6] * 公司自研的PAK电池包使用同款电芯，在其他客户处运行正常，验证了产品可靠性[3] * 客户主张23亿元赔偿，但公司核算2021-2023年供货金额仅约6亿元，认为金额差距甚远，可能包含无理罚款[2][9] * 公司已计提3亿多元质保金和坏账准备，预计诉讼周期为2-5年，将积极应诉[2][7] * 2025年公司仍为威瑞配套产品，表明当前合作关系稳定，现有项目继续执行[2][8] * 未来新项目可能不再与威瑞合作，公司倾向于与开放控制策略、配合良好的客户合作[2][15] * 该客户2025年占动力业务份额不到5%，即使停止合作，缺口也易填补[19] 关于经营与财务 * 公司四季度已实现月度盈亏平衡[2][10] * 维持2026年全面扭亏为盈的预期[2][17] * 若极端情况需赔偿20亿元，将在5年内逐步计提，每年影响上市公司利润表约1.6亿元[4][18] * 已按3-4亿元做减值处理，若最终赔偿额在此范围内，不会产生额外影响，甚至可冲回部分减值[4][18] * 2025年应不会再进行诉讼相关的谨慎性计提[27] * 2025年第一季度因春节影响，环比数据可能略低于2024年第四季度[12] 关于储能业务 * 2026年储能需求强劲，公司计划将储能产能从原定20GWh上修至30GWh以上[2][11] * 目前储能产能为10GWh[11] * 德阳和成都基地正在扩产，若顺利总产能可能超过30GWh[11] * 预计2026年有效产能有望达到2030GWh[4][24] * 684电芯已生产超过100万颗，于12月23日正式下线，采用碟片工艺，未来可能成为储能领域标杆产品[25] * 计划新增大容量电芯产能，以提高毛利率并引领技术发展[4][25] * 储能业务一季度排产良好，同比有显著增长[11] 关于动力与储能业务目标 * 乐观情况下，2026年动力及储能出货目标为80100GWh，并尽量向100GWh以上努力[28] 关于原材料成本与传导 * 面对原材料（如碳酸锂）价格上涨，公司采取战略库存、与矿企合作、期货对冲等措施[2][16] * 公司将成本上涨传导给客户，多数客户已接受涨价并改为价格联动机制[2][16] * 动力业务基本已实现联动机制，储能业务正在积极谈判，大多数客户已接受涨价[17] * 核心主材（如碳酸锂）已包含在联动公式中，六氟磷酸锂等辅材可部分传导成本压力[20] * 对于大客户，涨价因素已顺利传导；对小客户，通过技术进步和设计优化来降低成本[22] * 除碳酸锂外，其他主材（铁锂、隔膜、电解液）也有上涨趋势，正与供应商谈判联动机制[26] 其他重要内容 * 公司对问题电芯进行了召回和置换[14] * 已将相关产品交第三方检验机构测试，结果将作为核心证据提交法院[13] * 与客户基于技术协议联合研制、测试和认证电芯产品，所有测试结果均满足要求[4][5] * 材料采购已按月报价，并开始联动机制[26] * 公司尚未与下游车企沟通切换到期货定价基准的问题[22]