行业与公司 * 纪要主要涉及人形机器人行业，并提及了稀土磁材行业和家电行业的机器人产业链布局[1][2][12] * 核心公司包括： * 特斯拉 (T公司)：人形机器人项目主导者，三代机即将量产[1][3][6] * 国产机器人整机企业：优必选、风龙股份、语速、银河通用、乐趣等[1][4] * 产业链供应商： * 特斯拉核心供应商：特普集团、新城、美术、旭升[1][5][6] * 国产核心供应商：新坐标、你好、美食[1][7] * 其他关键公司：恒立液压、斯菱股份、新群公司、复赛、金刚戎泰[5][9] * 稀土磁材企业：金立、中环、中国三环[2][11] * 家电企业：美的、海尔、安科[12][13] 核心观点与论据 * 市场情绪与布局时机：人形机器人板块在国庆后经历显著回调，股价和成交量均处于2025年年中以来的低位，市场情绪低迷，但被认为是较好的布局时点[3] * 关键催化剂：预计元旦后特斯拉三代机将进行量产版本定型及发布，这将成为一季度的重要催化因素[1][3] * 国产企业资本运作活跃：多家国产人形机器人企业正积极进行资本运作或计划IPO，如语速已完成IPO辅导，预计2026年多家企业将陆续登陆资本市场[1][4] * 特斯拉项目进展：特斯拉频繁邀请中国供应商赴北美，三代机即将量产，核心供应商将显著受益，新兴供应商也可能获得机会[1][6] * 国产商业化前景乐观：语速在2025年通过展示活动引发关注，2026年随着消费者兴趣增加和政府支持，国产机型放量可能加快，例如语速计划与京东合作开设零售店推动To C端销售[7] * 特斯拉产能与产品力指引：特斯拉正向供应商提供2026年产能指引，新一代机器人预计在2026年2月至3月展示定型，若效果超预期，供货量可能从百万台级别上调[1][8] * 稀土磁材行业动态：稀土价格上涨和出口管制政策缓和，带动磁材企业海外订单显著增长，海外客户更重视保供能力，头部企业竞争优势强化[2][10][11] * 家电行业布局：美的、海尔等龙头企业在推动工厂端及智能终端应用机器人，创新公司如安科正从扫地机、无人机等产品向人形机器人分阶段拓展[12][13] 其他重要内容 * 供应链海外布局：恒立液压在墨西哥有厂房，具备海外生产能力；特普集团正在泰国布局产能以应对未来需求[5] * 技术相似性应用：斯菱股份在汽车轴承生产上的经验与谐波减速器制造有较高相似度，产品开发顺利[9] * 行业整合预期：稀土集团整合完毕并存在进一步资产证券化预期，提升了行业掌控权和话语权[11] * 类比历史节点：特斯拉人形机器人若放量，可能类似于2018-2019年新能源车从0到1的节点[8]